Tera Yatırım, Arçelik için hedef fiyatını 41,80 TL olarak belirlerken, "al" tavsiyeni sürdürdü.

Tera Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"Arçelik 2Ç21’de ortalama 558 milyon TL olan piyasa beklentisinin
hafif altında 531 milyon TL net kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı
döneminde 407 milyon TL net kar açıklayan şirket net karını yıllık
bazda %30 oranında artırmış oldu. Net kardaki büyümede güçlü
seyreden talep ve fiyat artışları gelir büyümesini desteklerken,
hammadde fiyatlarındaki yükseliş ise karlılığı baskıladı.
Şirketin satış gelirleri 2Ç21’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre
%86 oranında artarak 14,5 milyar TL oldu. (2Ç20 Satış Geliri: 7,8
Milyar TL) Yurt içi ve uluslararası satışlarında güçlü adetsel artış
yakalayan şirketin satış detaylarına baktığımızda ise ikinci
çeyrekteki toplam satışlarının %33’ünü yurt içine, %44,8’ini ise
Avrupa bölgesine yaptığı görülüyor.

Güçlü satış performansına rağmen hem hammadde fiyatlarında
devam eden artış hem de 1Ç21 ve 4Ç20'ye kıyasla daha düşük
kapasite kullanan şirketin brüt kar marjı %30,2 seviyesinde
gerçekleşti. 2Ç21’de 1,42 milyar TL FAVÖK rakamı elde ederek
geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %82 oranında FAVÖK
büyümesi yakalayan şirketin FAVÖK marjı ise %9,8 oldu.
Artan talep ve güçlü satış performansını göz önüne alan Arçelik,
2021 yılı sonu ciro beklentilerini yukarı yönlü revize etti. İlk çeyrek
bilançolarından sonra yurt içi cirosunda %25, uluslararası
cirosunda %10 üzeri ve konsolide olarak da %30 büyüme
öngören şirket, 2Ç21 rakamlarından sonra yurt içi cirosunda %30,
uluslararası cirosunda %35 ve konsolide olarak da %50 büyüme
bekliyor.

Özellikle Avrupa pazar payındaki büyümeye ek olarak online
kanallardaki büyüme ve yurt içerisindeki güçlü talebi göz önünde
bulundurarak Arçelik paylarına karşı olumlu görüşümüz devam
etmekle birlikte yılın ikinci yarısında beyaz eşya talebinde olası
zayıflama ve çip krizinin etkisiyle üretimde de yavaşlama
yaşanabileceğini düşünüyoruz.

Şirket için yaptığımız değerlendirme sonucunda yaklaşık %28
getiri potansiyeli ile 41,80 TL hedef fiyat belirliyor ve “AL”
tavsiyemizi sürdürüyoruz.

32,52 seviyelerinde fiyatlanan ARCLK için son bir yıllık periyotta
en düşük 19,17 ve en yüksek 35,48 seviyeleri görüldü. Hissenin
zirveye yakınlığı yüzde 18,15 düzeyinde. Son bir yıldaki getirisi
yüzde 59,35 olan hissenin yıllık volatilitesi yüzde 4,37. Hissenin
hedef fiyatı 41,80 olup, hedef fiyata göre getiri potansiyeli yüzde
28,54 seviyesinde. Hisse fiyatı 20 günlük basit ortalamasının
altında 50 günlük hareketli ortalamasının ise üzerinde seyrettiği
görülmekte."

Analizin tamamı için:

https://www.terayatirim.com/arastirma-strateji/sirket_raporlari/110820211002

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey