Şeker Yatırım, bankacılık sektörü raporu yayınladı.
Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"İkinci çeyrek nispeten zayıf Hedef fiyatlar güncellendi: Sınırlı
getiri potansiyeli
Yılın ikinci çeyreğinde takip ettiğimiz bankaların toplam net
karında bir önceki çeyreğe göre yüzde 13 düşüş, geçen yılın aynı
çeyreğine göre ise yüzde 11 artış beklemekteyiz. TÜFE tahmininde
yaptığı revizyon ile TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerinin
artması (+100mn TL), rakiplerine nazaran daha düşük sermaye piyasası
zararı yazması ve düşük kredi risk maliyeti sayesinde ikinci çeyrekte
Akbank’ın rakiplerinin önüne geçeceğini düşünmekteyiz. Garanti’nin ise
karlılık tarafında ikinci en iyi performansı sergilemesini bekliyoruz.
Bankanın net karının sadece yüzde 4 aşağı geleceğini düşünüyoruz.
Garanti’nin bu çeyrek 180mn TL civarında serbest karşılık ayıracağını
öngörmekteyiz. Bu karşılık ayrılmayacak olursa bankanın net karında
çeyreksel yüzde 10 yükseliş bekliyoruz.
İkinci çeyrekte, TÜFE’ye endeksli menkul kıymet getirilerinin
mevsimsel olarak zayıflayacağını, kredi-mevduat makasının daralacağını
ve net faiz marjının 30 baz puan geri çekileceğini öngörmekteyiz.
Komisyon gelirlerinde ise yatay seyir bekliyoruz. Ayrıca, swap
maliyetlerinin yükselmesi ve hacimlerdeki artışla sermaye piyasası
zararlarının artacağını, faaliyet giderlerinin ise mevsimsellik
etkisinde yükseleceğini düşünüyoruz. Karşılık giderlerinin ise genel
karşılıklardaki düşüş ve yeni takibe düşen kredilerdeki sınırlı
artışla çeyreksel olarak azalacağını öngörüyoruz. Temettü gelirleri
ise bazı bankalarda karlılığı destekleyecektir.
Bu raporla, yüzde 11,5 risksiz faiz oranı ve yüzde 5,5 ülke risk
primiyle Gordon Büyüme Model’ine göre hesapladığımız 12 aylık hedef
fiyatlarımızı modellerimizde yaptığımız değişikliklerle ortalama yüzde
10 artırıyoruz. 2017 ve 2018 kar beklentilerimizi yüzde 2 düşürüyoruz.
Buna göre, 2017 için takibimizdeki bankaların net karında yüzde 20
(önceki beklenti: yüzde 23), 2018 için yüzde 15 büyüme öngörmekteyiz.
2017 kar beklentimiz piyasa beklentisinin yüzde 4 üzerindedir.
Bu raporla, Albaraka için tavsiyemizi TUT’a (önceki: SAT)
yükseltiyoruz. Garanti, İş Bankası, Vakıfbank ve TSKB için
tavsiyelerimizi TUT’a indiriyoruz (önceki: AL). Akbank, Yapı Kredi ve
Halkbankası için tavsiyelerimizi ise TUT olarak koruyoruz. Getiri
potansiyellerine göre öne çıkan bankalar Garanti ve Vakıfbank’dır."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey