Oyak Yatırım, Migros için 44 TL hedef fiyatla 'Endekse Paralel
Getiri' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Migros 2Ç20 finansallarında TL6.98 milyar ciro (yıllık+%20),
TL489mn FAVÖK (-%12) ve TL154mn net zarar (yıllık +%3) açıklamıştır.
Ciro ve FAVÖK piyasa beklentilerinin sırasıyla %2 ve %15 altında
gerçekleşmiştir. Net zarar rakamı TL154mn’la piyasa net zarar
beklentisi olan TL38mn’un oldukça üzerindedir. Bizim tahminlerimiz
piyasaya göre daha kötümser olsa da finansallar beklentilerimizin de
altındadır. İlk çeyrekteki stoklama trendlerinden sonra kısmen
normalleşme etkilerini içeren finansallar geçen senenin yüksek
enflasyon ortamı kaynaklı yüksek bazlı marj etkilerini ve Kovid-19’un
maliyetler üzerindeki sonuçlarını da barındırmaktadır. Şirket,
Mayıs’ta paylaştığı beklentilerinde bazı revizyonlar yapmıştır. 2020
için yıllık ciro büyüme beklentisi %20-22 (önceki sunum:%19-21)
bandına revize edilmiştir. Yeni mağaza açılış hedefi 120’den 160’a,
yatırım planı da TL400mn’dan TL440mn’ a yükseltilmiştir. 2020 sonu
brüt EUR borç rakamı ise EUR150’nın altında öngörülmektedir (önceki
sunum EUR250mn altı). Dipnotlardaki Temmuz ayında Derince AVM ve
Ankamall AVM’deki şirket payının toplam TL260mn’a satılmasına yönelik
YK kararı ve beklenti revizyonu finansalların hisse üzerindeki negatif
katalist etkisini önümüzdeki günlerde kısmen limitleyebilir. Şirketin
telekonferansı 12 Ağustos’ta 14:00’dedir. Hisse için hisse başı TL44
hedef fiyatla Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz. "


https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200812.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey