Oyak Yatırım, bankacılık sektörü hisse hedef fiyatlarında
değişiklik yaptı.
Oyak Yatırım Menkul Değerler'in ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
sektör değerlendirmesi şu şekilde:
"BİST bankacılık endeksi aktif kalitesi, likidite, sermaye
yeterliliği ve artan fonlama maliyetleri gibi konuların etkisi ile
yılbaşından bugüne BIST 100 endeksinin %26 altında performans
gösterdi. Bu düşüş sonrası Türk bankaları 0,5 18T PD/DD ve 3,0x 18T
F/K çarpanlarıyla işlem görüyor. Bu çarpanlar MSCI GOP Banka
endeksinin 1,1x PD/DD ve 8,3x F/K oranlarına göre önemli ölçüde
iskontoyu işaret ediyor.
Bu değerlemenin genel olarak riskleri fiyatladığını düşünmemize
karşın yatırım ortamının halen negatif olduğunu ve bu olumsuz havanın
dağılması için yatırımcıların önümüzdeki dönem için görünümün
netleşmesini beklediklerini düşünüyoruz.
Akbank ve Garanti en beğendiğimiz bankalar – Bu değişken ortamda
güçlü sermaye ve likidite yapıları ve sağlıklı aktif kaliteleriyle öne
çıkan bankaları tercih ediyoruz. Yapı Kredi ve TSKB için de önerimiz
Endeksin Üzerinde Getiriyken, Halkbank, Vakıf, İşbank ve Albaraka için
önerimiz Endekse Paralel Getiri.
Net kar büyümesi 2018’de güçlü kalacak, fakat 2019’da daralma
bekliyoruz — Net faiz ve komisyon gelirlerindeki büyümenin yardımıyla
takip listemizdeki bankalar için 2018’de %25 net kar büyümesi
bekliyoruz. 2019 yılı içinse artan karşılıklar ve faaliyet giderleri
ile beraber gerilen net faiz marjının etkisi ile %22 kar daralması
öngörüyoruz. 2018 yılında net faiz marjının artan TÜFEX gelirleri
sayesinde 10 baz puan genişleyeceğini tahmin ediyoruz. 2019 yılında
ise TÜFE’deki gerileme ve yatay olması beklenen kredi-mevduat makası
ile net faiz marjında 40 baz puanlık bir daralma bekliyoruz. Takipteki
alacak oranının 2019’da %5,0’a ulaşmasını öngörüyoruz."

http://eposta.oyakyatirim.com.tr/Dosya/6UCJ3LTSZGG1IG2O/bankacilik-eki18?userCode=304f8963-6666-4a4a-9c1b-a75887fdef45

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey