Oyak Yatırım, Arçelik için 19,40 TL hedef fiyat ile 'Endekse
Paralel Getiri' tavsiyesini korudu.
Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Arçelik 2Ç19'da piyasa beklentilerinin altında 219mn TL net kar
açıkladı (Piyasa Bekl: 240mn TL net kar OYAK Bekl: 279mn TL net
kar).Açıklanan net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %52
yukarıdadır ve bir önceki çeyrek rakamının %3 altındadır. Şirketin
satış gelirleri 2Ç19'da yıllık bazda %29 artarak 8,428mn TL olmuştur
(Piyasa Bekl: 8,435mn TL OYAK Bekl: 8,465mn TL). FAVÖK rakamı ise
2Ç19'da geçen yılın aynı dönemine göre %66 artışla 908mn TL olarak
gerçekleşirken (Piyasa Bekl: 893mn TL OYAK Bekl: 917mn TL) çeyreksel
bazda ise %31 yükseliş göstermiştir. İkinci çeyrekte şirketin FAVÖK
marjı geçen yılın aynı dönemine göre 2.4 puan artış göstererek %10.8
olmuştur. Diğer yandan, şirketin Net Borcu 8,290mn TL olarak
gerçekleşirken, Net Borç/FAVÖK çarpanı ise 2.5x olmuştur. Arçelik,
yurtiçi beyaz eşya talebinin beklentilerden zayıf gerçekleşiyor
olmasından dolayı 2019 yılı Yurtiçi beyaz eşya pazarındaki daralma
beklentisini %10’dan %15’e yükseltirken, 2019 yılı satış geliri büyüme
tahminini ise %25-30’dan %20-25’e indirmiştir. Diğer taraftan 2019
yılı FAVÖK marj beklentisini ise %11,5’ten %10,5’e doğru revize
etmiştir. Şirketin 2019 yılı beklentilerini aşağı doğru revize
etmesinin hisseler üzerinde olumsuz etkisi olacağını düşünüyoruz. Son
3 ayda endekin %4 üzerinde getiri sağlayan Arçelik için Endekse
Paralel önerimizi koruyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20190730.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey