İş Yatırım, Arçelik'i 23,20 TL hedef fiyatla 'en çok önerilenler
listesi'ne ekledi.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"ARCLK'i en çok önerilenler listemize ekliyoruz. Düşen faiz
oranlarıyla ivme kazanan konut satışları ve kamu bankalarının beyaz
eşya satışları için başlattığı uygun kredi kampanyaları neticesinde
2020 yılı için iç pazar beyaz eşya satışlarında düşük–orta tek haneli
büyüme öngörüyoruz. Pandeminin alım gücünü vurduğu Avrupa’da A
segmenti ürünlerden B segmenti ürünlere yönelme beklentisi ve artan
navlun maliyetleri sonucu Türkiye’nin Avrupa’ya coğrafi yakınlık
avantajı nedenleriyle Arçelik’in Avrupa beyaz eşya pazarında pazar
payını arttıracağını düşünüyoruz. 1Ç20’de zayıf %8.5 (bir defaya
mahsus tedarik geliri hariç) FAVÖK marjına rağmen, hammadde
fiyatlarındaki gerileme ve iç pazarda yapılan fiyat artışları
neticesinde FAVÖK marjının 2020’de 2019 seviyelerine benzer olacağını
bekliyoruz. Toplamda yaklaşık 460 milyon TL tutarındaki (240 milyon TL
Token satış karı ve 220 milyon TL tedarik tazminat geliri) bir defaya
mahsus gelirler ve düşen faiz oranlarıyla gerileyen finansman
giderleri Arçelik’in 2020 yılı için hesapladığımız %74 net kar
büyümesine büyük katkı yapıyor. ARCLK için revize 23.20TL’ye hedef
fiyatımız %29 getiriye işaret ediyor. Hisse 2021T 4.6x Firma
Değ./FAVÖK ve 12.2 F/K çarpanları ile 7.8x ve 13.5x global benzer
şirket çarpan medyanına kıyasla iskontolu işlem görmektedir."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200625175444510_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey