İş Yatırım, Arçelik için 21,31 TL hedef fiyat ile 'Al' tavsiyesi
belirledi.
İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şöyle denildi:
"ARCLK için yeni hedef fiyatımızla tavsiyemiz AL. Makro
tahminlerimizdeki revizyon (özellikle kur ve risksiz getiri oranı) ve
şirketin açıklanan 1Ç18 sonuçlarının ardından projeksiyonlarımızda
yaptığımız değişiklikler sonucu ARCLK için yeni hedef fiyatımızı 21.31
TL olarak belirliyoruz. Yeni hedef fiyatımız %28 getiriye işaret
ettiğinden hisse için AL tavsiyesi veriyoruz. Hisse 2018T 7.1x Firma
Değ/FAVÖK çarpanı ile yurtdışı benzer şirket çarpanlarının medyanına
paralel işlem görürken, 10.3x F/K çarpanı ile %36 iskontolu işlem
görüyor.
Zayıf Türkiye satış gelirlerini güçlü uluslararası operasyonlar
telafi etti 1Ç18’de uluslararası operasyonlardan elde edilen %26 ciro
büyümesi Türkiye satış gelirlerindeki %3 düşüşü fazlasıyla telafi
ederek konsolide satış gelirlerinde yıllık bazda %14 artışa neden
oldu. Uluslararası operasyonlardaki büyümenin %10.6’sı organik büyüme
kaynaklı iken geri kalan %15.6 kurun olumlu etkisinden kaynaklandı.
Şirket yönetimi 2018 yılı için önceki %20 satış gelirleri büyüme
hedefini korudu.
Faiz giderlerindeki artış ile birlikte türev ürünlerdeki zararlar
net karı olumsuz etkiledi Net faiz giderleri net borç pozisyondaki
artış (1Ç18: TL 5.64 milyar TL 1Ç17: TL3.86 milyar TL) ve borçlanma
oranlarındaki yükselme nedeniyle 1Ç17’deki 112 milyon TL’den 1Ç18’de
174 milyon TL’ye yükseldi. İşletme sermayesindeki artış borçluluktaki
artışın ana nedenini oluşturmakta. Tüm bunlar neticesinde net kar
1Ç18’de yıllık bazda %26 düşüşle 177 milyon TL’e geriledi. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180427033452793_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey