HSBC, Şişe Cam hedef fiyatını 4,05TL'den 4,20TL'ye yükseltti.
HSBC, ( http://www.hsbc.com.tr ) konu ile ilgili raporunda,
Şişe Cam için 'AL' tavsiyesini sürdürdüklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Al tavsiyemizi sürdürüyoruz
Şişecam’ı Türkiye’nin inşaat sektörü odaklı ekonomik büyüme
modelinden ve TCMB’nin parasal gevşeme stratejisinden faydalanabilecek
şirketler arasında görüyoruz. Yeni inşaat ruhsatlarındaki büyümenin
(ilk çeyrekte %28) ve otomotiv üretiminde devam eden artışın (1Ç’de
Türkiye’de %3, Avrupa’da %4) şirketin düzcam işkolunu desteklemesini
bekliyoruz. Kimyasallar (soda) işkolu güçlü talep ve tam kapasite
operasyonlarıyla grubun en karlı birimi olmaya devam ederken cam
ambalaj segmentinin Rusya faaliyetleri için en kötünün geride kalmış
olduğuna inanıyoruz
Şişecam için tahminlerimizi yukarı yönde revize ederek NAD (net
aktif değer) bazlı hedef fiyatımızı 4.05 TL’den 4.20 TL’ye yükselttik.
%16 getiri doğrultusunda “Al” tavsiyemizi sürdürüyoruz. Şişecam’ın
2016 tahmini 11.1x F/K ve ve 4.2x FD/FAVÖK çarpanlarıyla yurtdışı
benzerlerine kıyasla ortalama %37 iskontolu işlem gören ancak sektör
ortalamalarından daha yüksek operasyonel marjlar ve özsermaye
karlılığı yaratan cazip değerlemeye sahip bir sanayi hissesi olarak
değerlendiriyoruz
Grubun organinasyon yapısını sadeleştirmek adına grupiçi
şirketlerde çapraz hissedarlık ilişkilerini sonlandıracak adımlar
atıyor olması da kanımızca özsermaye karlılığını artırıcı etkide
bulunacaktır. Öte yandan katma değeri yüksek ürünlere odaklanmada
yapılacak potansiyel yurtdışı ortaklık ve/veya satın alımlar da
değerlemeye olumlu katkıda bulunacaktır"

http://www.hsbc.com.tr/HSBCYatirim/Arastirma/research/pdf/CompanyReport/SISE_May16.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey