Halk Yatırım, Tofaş için tavsiyesini 31,80 TL hedef fiyat ile 'AL'
olarak başlattı.
Halk Yatırım'ın ( http://www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Güçlü ihracat... 2016 yılında Tofaş’ın ihracat hacmi yıllık bazda
%61 artarken, yurtdışı satış gelirleri ise yıllık bazda %72 artış
göstererek 9.840 milyon seviyesinde gerçekleşti. Şirketin 2015 yılının
Eylül ayında üretimine başladığı Egea modeli, ihracat hacminin %40’ını
oluşturuyor. 2017 yılında da şirketin ihracat tarafının güçlü olmaya
devam edeceğini düşünüyoruz.
Zayıf ve rekabetçi yurtiçi pazarda güçlü bir silah... 2016 yılında
%1,6 büyümeyle 983.720 adetlik satış rakamına ulaşan yurtiçi pazarın,
artan kur ve ÖTV oranlarının yeniden düzenlenmesinin etkisiyle 2017
yılında, %12,5 daralmasını bekliyoruz. Ancak, ÖTV düzenlenmesinden
Tofaş’ın çok fazla etkilenmemesini, en çok satan binek aracı olan Egea
modelinin dizel&otomotik vites kombinasyonu sayesinde şirketin pazar
payında artış bekliyoruz.
Yatırımların meyveleri toplanıyor... Tofaş'ın 2016 Temmuz ayında
Egea HB ve SW karoserlerinin üretimine geçilmesi ve yakın zamanda
yenilenecek bir model olmamasından dolayı, 2017 ve 2018 yıllarında
önceki senelerdeki gibi yüksek yatırım harcamaları görmeyi
beklemiyoruz.
Dengeli ürün portföyü... Tofaş'ın önceki yıllardaki satış
kırılımına baktığımızda bilhassa yurtdışı satışlarında genellikle
hafif ticari araçların daha ağırlıklı olduğunu söyleyebiliriz. 2016
yılına geldiğimizde ise şirketin önemli kozu olan Egea'nın etkisiyle
otomobil ve hafif ticari araç satışlarının dağılımında bir dengelenme
söz konusu. Bu durumun araç segmentlerinde yaşanabilecek olumsuz bir
risk algılanması durumunda şirketi daha korunaklı hale getirdiğini
düşünüyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey