Deniz Yatırım, Akbank hedef fiyatını 11,41 TL’den 11,08 TL’ye
indirirken, 'AL' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Akbank 4Ç19 finansal sonuçlarını Cuma günü açıkladı. Bankanın
1,330 milyon TL’lik net kar rakamı bir önceki döneme göre %4.9
oranında daralırken geçen yılın aynı dönemine göre ise %26.5 oranında
artış göstermiştir. Dönemsel özsermaye karlılığı ise %10.0 seviyesinde
gerçekleşmiştir.
Akbank'ın açıklanan net kar rakamı, 1,288 milyon TL'lik ortalama
piyasa beklentisini çok hafif aştı. Deniz Yatırım olarak bizim
beklentimiz 1,267 milyon TL seviyesindeydi. Beklentimizin üzerinde
gelen net faiz gelirleri sayesinde bankanın net faaliyet geliri
beklentimizin üzerinde geldi. Beklentimizin üzerinde gelen net faiz
geliri beklentimizin üzerinde kalan karşılık ve operasyonel
giderlerini dengeleyerek, açıklanan net kar rakamının beklentimizin
hafif üzerinde gelmesine neden olmuştur.
Akbank’ın 2019 Yılı net kârı yıllık bazda %5 düşüşle 5,417 milyon
TL olurken, yıllık özsermaye karlılığı ise %11.0 seviyesinde
gerçekleşmiştir.
AL olan önerimizi korumakla birlikte hedef fiyatımızı 11.41 TL’den
11.08 TL’ye revize ediyoruz. Büyük montanlı bir gayrimenkul sektörü
kredinin takibe alınmasına bağlı olarak 4.3 milyar TL tutarında kredi
takibe alınarak takipteki kredi oranı %7.3 seviyesinde
gerçekleşmiştir. Beklentimiz takipteki kredi oranının %6.9 seviyesinde
olması yönündeydi. Akbank için AL olan önerimizi korumakla birlikte
beklentimizden daha yüksek gelen takibe intikal nedeniyle kar
tahminlerimizi hafifçe kısarak hedef fiyatımızı hisse başına 11.41
TL’den 11.08 TL’ye indiriyoruz. Oldukça yüksek sermaye yeterliliği,
650 milyon TL’lik ihtiyati karşılık tutarı, geniş likiditesi ve düşük
kaldıraç oranı ile Akbank’ın 2020 yılında sektöründe üzerinde bir
kredi büyüme hızı yakalamasını ve son iki yıldaki pazar payı
kayıplarını telafi etmesini bekliyoruz. Akbank 2020 tahminlerimize
göre 6.10x F/K ve 0.70x F/DD çarpanları ile işlem görmektedir."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_03.02.2020.PDF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey