Bizim Menkul Değerler, Borusan Mannesmann'ı 15,90 TL hedef
fiyat ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' ile model portföyüne ekledi.
Bizim Menkul Değerler'in ( http://www.bmd.com.tr/ ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"%21,0 Getiri Potansiyeli…
BRSAN için 12 aylık hedef fiyatımızı 15,90 TL olarak belirliyor,
%21 getiri potansiyeli ve Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesi ile
araştırma model portföyümüze dahil ediyoruz. Borusan'ın 2017 yılında
yakalamış olduğu yüksek büyüme, %6,2 temettü verimi, doların TL
karşısında özellikle 2017 son çeyrekte değer kazanması, petrol
fiyatlarındaki artışın rafineri sondaj kulesi taleplerini artırması
hisse için temel yatırım katalizörleri olarak öne çıkıyor.
Uluslararası rakiplerinin altında bir çarpanla işlem görmesine rağmen
FAVÖK büyümesi ve büyüme beklentisi rakiplerinin üzerinde yer alıyor.
Çelik boru ihracatı %6,9 artarak 1,4 milyon tona ulaştı.
Avrupa'nın en büyük, dünyanın ise beşinci büyük çelik boru üreticisi
konumunda olan Türkiye çelik boru sektörünün, Avrupa Birliği bölgesine
gerçekleştirdiği ihracat 2017 yılının ilk dokuz ayında bir önceki
yılın aynı dönemine göre %19,6 oranında artış göstermiştir. Dikişli
çelik boru ihracatında ilk sırayı Irak alırken bu ülkeyi Romanya, ABD,
İngiltere ve Almanya izlemiştir
Petrol fiyatlarının yükselişe geçmesi sektörü destekliyor. Petrol
fiyatlarının 2016 yılının ilk çeyreğinde son 12 yılın en düşük
seviyesine gerilemesiyle birlikte, ABD sondaj ve kuyu borusu talebine
yön veren petrol kuyu sayısı, son 30 yılın en düşük seviyesine
gerilemişti.2016'nın ikinci yarısında petrol fiyatlarının yükselmeye
başlamasıyla kuyu sayılarında artış yaşanmıştır. Petrol fiyatlarında
gözlemlenen bu ılımlı seyir ABD petrol ve kuyu sayısında artışı
tetiklemiştir. Borusan'ın ABD pazarına yönlendirdiği sondaj borusu
satışlarının performansını ve şirketin ABD'deki bağlı ortaklığının
karlılığını olumlu etkileyen bu durumun, petrol fiyatlarında majör bir
gerileme beklemediğimiz 2018 yılında da devam edeceğini öngörmekteyiz.
Güçlü mali veriler. 3Ç17'de %62 ciro, %79 FAVÖK büyümesi yakalayan
BRSAN'ın 2017'nin ilk 9 ayında cirosu %40 artışla 2.020,6 milyon TL
olurken FAVÖK %40 artışla 283 milyon TL olmuştur. Mali tablolarını
dolar bazlı tutan ama TL bazlı raporlama yapan Borusan doların TL
karşısında yükselmesinden operasyonel olarak olumlu etkilenmektedir.
ABD'deki bağlı ortaklığı Borusan Mannesmann Pipe'n petrol fiyatlarının
etkisiyle satış hacminin artması ve doların TL karşısında değer
kazanması şirketin karlılığını artıran en önemli gelişmedir. 2016
yılının ilk 9 ayında satış gelirlerinin %59'u yurtdışından
kaynaklanırken 2017 yılının ilk 9 ayında bu oran %67'ye yükselmiştir.
Şirketin net karı ise 2017 üçüncü çeyrekte %194 artışla 64,8 milyon TL
olurken 9 aylık net karı %106 artışla 184 milyon TL kaydedilmiştir.
2017'de yüksek temettü verimi. Son altı yılın tamamında temettü
dağıtan Şirket, 2017 yılında %6,2 verim ile 84 milyon TL temettü
dağıtmıştır."

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/2546/borusan_mannesmann_degerleme_raporu_100118.htm


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey