Ak Yatırım, Vakıfbank için 5,80 TL hedef fiyatla ‘Endeksin
Üzerinde Getiri’ tavsiyesini korudu.
Ayrıntılar şu şekilde:
"Vakıfbank'ın 3Ç20 net kârı önceki çeyreğe göre %28 azalışla 1,1
milyar TL oldu ve bizim 1,0 milyar TL’lik net kâr tahminimizi ve
analistlerin 1,04 milyar TL'lik ortalama tahmini geçti. Kârın
beklentimizi geçmesi 1,35 milyar TL olarak öngördüğümüz kur farkı ve
hazine zararının 1,2 milyar TL düzeyinde kalmasından kaynaklandı.
Böylece ilk dokuz aylık dönemde net kâr önceki yıla göre %185 artarak
4,3 milyar TL oldu. Bankanın öz kaynak kârlılığında da (Mayıs ayındaki
7 milyar TL sermaye artışına rağmen) 2019’daki %9,4’den %15’e artış
yaşandı. Vakıfbank’ın swap maliyeti dahil net faiz geliri önceki
çeyreğe göre %3 artarak 4,9 milyar TL’ye ulaştı ve beklentimiz
paralelinde geldi. 3Ç20’de net faiz marjı ise önceki çeyreğe göre 50
baz puan düşerek %3,5 oldu. Diğer taraftan ilk dokuz ay için net faiz
marjı da önceki yıla göre 140 baz puan artarak %3,8 oldu. Son
çeyrekteki TÜFE’ye endeksli menkul kıymet faiz geliri artışına rağmen
(90 baz puanlık katkı bekleniyor), net faiz baskı altında kalmaya
devam edebilir. Bankanın 3Ç20’de net karşılık giderleri de bizim 1,5
milyar TL tahminimizi geçse de önceki çeyrek kaydedilen 2,1 milyar
TL’nin altında geldi. Banka ayrıca Covid-19 uygulamaları nedeniyle
%3,7 olan sorunlu alacak/kredi oranında 40 baz puan kadar avantaj
yakaladığını paylaştı. Yorum: 3Ç20 sonuçlarının ardından Vakıfbank kâr
tahminimizi 2020 için %11 artışla 5,35 milyar TL’ye ve 2021 için %10
artışla 5i95 milyar TL’ye yükseltiyoruz. Hisse için 12 aylık fiyat
hedefimiz 5,80 TL (%38 getiri potansiyeli) ve yatırım görüşümüz
‘Endeksin Üzerinde Getiri’ olarak korunuyor."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5476

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey