Ak Yatırım, Vakıfbank için 5,50 TL hedef fiyat ile 'NÖTR'
tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Vakıfbank 3Ç19’da net kârını önceki çeyreğe göre %37 artırarak
503 milyon TL olarak açıkladı ve bizim 445 milyon TL ile piyasanın 443
milyon TL olan net kâr beklentilerinin üzerinde sonuç elde etti. Net
kârın beklentimizden iyi olması beklentimizden kuvvetli gelen komisyon
gelirleri ve aktif satış gelirinden kaynaklanıyor. Buna karşılık vergi
oranı bir miktar beklentimizin üzerinde kalarak kârı aşağı çekti.
Vakıfbank böylece 2019/9 döneminde önceki yıla göre %51 gerilemeyle
1,52 milyar TL net kâr elde etti. Özkaynak kârlılık oranı %7,0 oldu
(2018’in tamamı için %16,1). Bankanın swap maliyeti dahil edildiğinde
net faiz geliri 2,3 milyar TL ile beklentimiz ile aynı düzeyde
görünüyor. Banka üçüncü çeyrekte TÜFE’ye endeksli tahvil getirisinde
enflasyon varsayımına bağlı olarak 140 milyon TL düzeyinde bir
gerileme yaşasa da kredi-mevduat getiri makasının TL tarafında 35 baz
puan artması sonuçları olumlu etkiledi. Bu arada Vakıfbank’ın
takipteki alacak ve ikinci kategori kredileri sırasıyla 1,9 milyar TL
ve 3,9 milyar TL artarak 14,3 milyar TL ve 31,2 milyar TL’ye ulaştı.
Takipteki alacak rasyosu %5,1 (50 baz puan artış) ve ikinci kategori
kredilerin oranı %11,4 (100 baz puan artış) oldu. Hızlanan riskli
kredi girişleri karşılık maliyetlerini ise 1,4 milyar TL’den 1,9
milyar TL’ye yükseltti. Net faiz marjı ve aktif kalitesi üzerindeki
baskı Vakıfbank’ın öz kaynak kârlılık oranını önceki yıla göre %50’den
fazla azaltmış görünüyor. 3Ç19 sonuçları ardından banka için net kâr
tahminlerimizi 2019 için 2,5 milyar TL ve 2020 için 4,9 milyar TL
olarak koruduk. Hisse için 12 aylık hedef fiyatımız 5,50 TL ve yatırım
görüşümüz ‘Nötr’ olarak korunuyor. "

https://yatirim.akbank.com/tr-tr/raporlar/Sayfalar/Raporlar.aspx

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey