Ak Yatırım, THY için hedef fiyatını 8,40 TL'den 6,45 TL'ye
çekerken, 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım ( www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda şu
değerlendirmelere yer verdi:
"Türk Hava Yolları (THYAO TI) 2Ç16’da 656 milyon TL zarar
açıkladı. Piyasa ortalama tahmini 747 milyon TL zarar, Ak Yatırım
beklentisi 481 milyon TL zarar yönünde idi. THY’nin 2Ç’de satış
gelirleri 7,08 milyar TL ile beklentilere paralel gerçekleşirken 230
milyon TL’lik FAVÖK piyasa ortalama tahmini olan 297 milyon TL’nin
gerisinde kaldı. THY 2Ç’de 464 milyon TL’lik kur farkı gideri
kaydederken türev sözleşmelerden elde edilen 163 milyon TL’lik gelir
toplam zarar rakamının bir miktar gerilemesine yol açtı. THY’nin 2Ç16
finansal sonuçlarına piyasada karışık bir reaksiyon öngörüyoruz.
Şirketin 2Ç16’daki ortalama bilet fiyatı performansının rakip
Pegasus’un bir hafta önce açıklanan 2Ç16 sonuçlarının işaret ettiği
kadar kötü olmaması olumlu bir gelişme sayılabilir. Diğer yandan
FAVKÖK’ün yıllık bazda %50’den fazla düşmesi operasyonel performansta
olumsuz bir görüntüye işaret etmektedir. Şirket yönetiminin 2016 yılı
için yeni revize ettiği %3,5’lik yolcu büyümesi ve 9,5 milyar dolarlık
satış geliri (yıllık %10 gerileme) öngörülerine katılıyoruz. FAVKÖK’de
ise 2016 yılındaki belirgin gerilemeden sonra 2017 yılında 2015 yılı
seviyelerine bir toparlanma öngörüyoruz. THY için 6,1 hedef 2017
FD/FAVKÖK çarpanı kullanarak 6,45 TL’lik 12 aylık hedef fiyat (önceki
8,40 TL) belirliyoruz (%19 yukarı potansiyel). THY için “Endekse
Paralel” getiri beklentimiz bulunmaktadır."

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Sabah_Postas%C4%B1-220816/04293e75-3962-4757-b492-6dcee0b6c3ce.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey