Ak Yatırım, THY için 15,00 TL hedef fiyatını ve 'Endeksin
Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Türk Hava Yolları (THY) 3Ç19'da 3,707 milyon TL net kar elde etti
(piyasa beklentisi: 3,632 milyon TL, AK: 3,748 milyon). THY'nin net
karı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %6'lık bir düşüş gösterdi. Bu
düşüş, maliyet artışları nedeniyle operasyonel karlılıkta yaşanan
daralmaya bağlı olmuştur. Maliyetler, tahminlerle ile uyumlu
gerçekleşirken, birim gelirlerdeki beklenmedik düşüş, cironun
öngörülerin gerisinde kalmasına, dolayısı ile de FAVÖK marjının
beklentiyi karşılayamamasına neden oldu. Sonuç olarak, yıllık bazda
%10 düşüş ile 5,808 milyon TL olan FAVÖK, piyasa beklentisinin %7
altında kaldı. Bizim beklentilerimiz ile karşılaştırdığımızda, birim
gelirler öngörümüzden düşük gelmesine rağmen, birim maliyetlerdeki
artışın düşündüğümüz kadar hızlı olmaması sayesinde, THY'nin %25.7
olan 3Ç19 FAVÖK marjı bizim %24.2 tahminimizin üzerinde gerçekleşti.
Şirket 2019 beklentilerinde bir değişikliğe gitmezken, 9 aylık
gerçekleşmeler dikkate alındığında, Eylül ayında açıklanan 13.4 milyar
$ yıl sonu ciro hedefinin bir miktar altında kalacağını (AK tahmini:
13 milyar $), ancak %22-23 aralığında olan FAVKÖK marjının alt bandına
yakın bir gerçekleşmeyi yakalayabileceğini düşünüyoruz. Yorum: Piyasa
beklentisinin altında kalan operasyonel performans THY hissesinde bir
miktar geri çekilmeye neden olabilir. Ancak, yıl başından bu yana BIST
100 endeksinin %35 gerisinde kaldığı ve net kar tarafında herhangi bir
olumsuz sürpriz olmadığı düşüncesiyle, olası bir negatif reaksiyonun
sınırlı kalacağını öngörüyoruz. THY için "Endeks Üzeri Getiri"
tavsiyemizi ve 15.00 TL/hisse hedef fiyatımızı koruyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=4428

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey