Ak Yatırım, Şişe Cam için 5,80 TL hedef fiyatla 'Endeksin Üzerinde
Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesi şu şekilde:
"Şişe Cam 1Ç18’de 393 milyon TL net kar açıkladı, bu rakam piyasa
ortalama tahmini olan 381 milyon TL net karın hafif üzerindedir. Bizim
tahminimiz ise 342 milyon TL net kar yönündeydi. Net kar performansını
destekleyen faktörler olarak şirketin 1Ç18’de kaydettiği 114 milyon
TL’lik finansal varlık yeniden değerleme kazancı ve 26 milyon TL’lik
ertelenmiş vergi geliri ön plana çıkmaktadır. Operasyonel tarafta ise,
Şişe Cam’ın satış gelirleri beklentileri %5 civarında aşarken 677
milyon TL’lik FAVÖK rakamı piyasa ortalama ve Ak Yatırım’ın 676 milyon
TL’lik tahminine paralel seviyede gerçekleşmiştir. Bu bağlamda,
şirketin 1Ç18’deki %21,9’luk FAVÖK marjı beklentilerin altında
kalmıştır (piyasa ortalama tahmini: %22,9, Ak Yatırım: %23,2). Yorum:
Şişe Cam’ın halka açık iştirakleri kendi 1Ç18 mali tablolarını
geçtiğimiz hafta Perşembe günü açıklamış, orada görülen beklentileri
aşan FAVÖK ve net kar rakamları ana şirket Şişe Cam için de benzer bir
performans olabileceği sinyalini vermişti. Ancak Şişe Cam, özellikle
FAVÖK seviyesinde, bu artan beklentileri karşılayan bir performans
sergileyemedi – bu gerçekleşmenin ardındaki nedenleri daha detaylı
analiz edeceğiz. Bu nedenle, piyasanın Şişe Cam’ın 1Ç18 finansal
performansına ilk tepkisinin karışık olabileceğini düşünüyoruz.
Hesaplamalarımıza göre Şişe Cam’ın halka açık iştiraklerindeki
paylarının değerine göre primi mevcut durumda %30 seviyesinin
altındadır, bu rakam tarihi ortalama olan %53’e göre değerlemenin ucuz
olduğunu işaret etmektedir. Şişe Cam için 5,80 TL hedef fiyatla
“Endeksin Üzerinde” getiri beklentimiz bulunmaktadır."

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20180430_Gunluk_Bulten/f6d3e10d-5d0f-40d5-903d-f5af6928a9fb.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey