Ak Yatırım, Migros için 52,00 TL hedef fiyatını ve 'Endeksin
Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Migros 4Ç20’de 121 milyon TL net zarar açıkladı (bizim tahminimiz
33 milyon TL net kar ve piyasa ortalama tahmini 36 milyon TL net kar).
Yaşanan sapmanın temel nedeni ise Migros’un diğer faaliyetlerden
yazdığı net zarardan ve yüksek gelen etkin vergi oranından
kaynaklanmaktadır. Ciro ve FAVÖK beklentilere yakın gerçekleşti. Ciro
(7,7 milyar TL) yıllık bazda %35’lik artış ile piyasa beklentilerinin
yaklaşık %1,3 üzerinde. Brüt kar marjı yıllık 0,8 puan düşerek %24,4
olurken, faaliyet giderlerinin ciroya oranı 4Ç20’de %19,4 oldu
(4Ç19’da %20,0 idi). FAVÖK ise 4Ç20’de 615 milyon TL oldu (piyasa
ortalama beklentisi 585 milyon TL). Migros’un Avro bazlı brüt borcu
Aralık sonu itibariyle 95 milyon Avro’ya geriledi (Eylül sonu
itibariyle 135 milyon Avro). Yönetim Şubat itibariyle Migros’un brüt
Avro bazlı borcunun 50 milyon Avro’ya indiğini açıkladı. Migros
yönetimi 2021 yılı ciro büyümesi %15-18 (bizim beklentimiz %22), 170
yeni mağaza açılışı ve 600 milyon TL yatırım harcaması planlıyor. Her
ne kadar operasyonel performans beklentilere paralel gelmiş olsa da,
açıklanan net zarar hisseyi bugün olumsuz etkileyebilir. Hisse için 12
aylık hedef fiyatımız52 TL ile “Endeksin Üzerinde” beklentimizi
koruyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5816


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey