Ak Yatırım, İş Bankası hedef fiyatını %3 artışla 7,40 TL'ye
yükseltirken, "Endeksin Üzerinde Getiri" tavsiyesini korudu.

Değerlendirmede şöyle denildi:

"İş Bankası'nın 2Ç21 net kârı önceki çeyreğe göre %18 artışla 2,2
milyar TL oldu ve bizim ve piyasanın 1,85 milyar TL net kâr tahminini
geçti. Temel finansal kalemler beklentimize paralel gelirken,
beklentinin çok üzerinde vergi geliri doğması nedeniyle kâr
beklentimizi geçti. Böylece 2021/6 net kârı yıllık %33 artışla 4,05
milyar TL'ye ulaştı, özkaynak kârlılık oranı %11,9 oldu (2020: %10,9).
Net faiz geliri (swap etkisi dahil) önceki çeyreğe göre sadece %3
artarak 3,2 milyar TL oldu. İlk altı ayın net faiz marjı önceki yıl
ortalamasına göre 190 baz puan azalışla %2,2'de kaldı. Marjdaki
gerileme sonrası İş Bankası net faiz marjındaki yıllık 100 baz puan
düşüş beklentisini 150 baz puana yükseltti. Banka yılın geri kalanında
kredi-mevduat makasında toparlanma bekliyor. Net kredi karşılık gideri
(kur etkisi dahil) önceki çeyreğin 0,3 milyar TL altında 1,2 milyar TL
oldu. Böylece bankanın kredi risk maliyet oranı 2Ç21'de 124 baz puan
ve ilk altı ayda 141baz puan olarak gerçekleşti. İş Bankası olumlu ilk
altı ay rakamının ardından yıl sonu kredi risk maliyeti beklentisini
100 baz puan indirerek 150 baz puan olarak açıkladı. Net komisyon
gelirlerinde güçlü eğilim korundu. Kredi artışında belirgin ivmelenme
olmamasına rağmen fiyatlama avantajı ile komisyon geliri 1Ç21'de
önceki çeyreğe göre %12 ve ilk altı ayda yıllık %28'e yakın arttı. Bu
sonucun ardından banka yıl sonu artış beklentisini %15-%17 bandından
%25-27 bandına çıkardı. Yorum ve öneri: 2Ç21'de TÜFE tahvil getirisi
hariç net faiz gelirinin (swap dahil) düşmesi dikkatimizi çekti. Ancak
bankanın da işaret ettiği gibi karşılık giderleri ve komisyonlardaki
olumlu seyir marj baskısını telafi ediyor. Net kâr tahminlerimizi 2021
için %5 artışla 8,3 milyar TL'ye çıkardık ve 2022 için 12,5 milyar TL
olarak koruduk. 12 aylık fiyat hedefini de %3 artışla 7,40'a çıkardık.
"Endeksin Üzerinde Getiri" görüşümüzü koruyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=6284

******


Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey