Ak Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 34 TL'den 35 TL'ye
yükseltirken Şirket için 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Aselsan 4Ç18 de yıllık %7 küçülme ile 583 milyon TL net kar
açıkladı ortalama piyasa beklentisi olan 681 milyon TL ve Ak Yatırım
beklentisi olan 763 milyon TL’nin altında kaldı. Net faaliyetlerden
kaynaklanan kur farkı giderleri beklenenden yüksek gelmesiyle bu sonuç
ortaya çıktı. 4Ç18 VAFÖK marjı %21,4 ile 4Ç17 deki %24,6’nin altında
kaldı ancak o seviye zaten yönetimin de beklentileri dışında. 4Ç18
VAFÖK marjı ortalama piyasa beklentisi olan %20,1 ve bizim beklentimiz
olan %19,7’nin üzerinde gerçekleşti. 4Ç18 VAFÖK yıllık %69 büyüme ile
813 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan
716 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 750 milyon TL’nin üzerinde
gerçekleşti. 4Ç18 ciro yıllık %93 büyüme ile 3 milyar 795 milyon TL
olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi 3 milyar 566 milyon
TL’nin %6 üzerinde ancak bizim beklentimiz olan 3 milyar 815 milyon
TL’ye paralel gerçekleşti. 2018 sonunda 2 milyar 330 milyon TL net
nakit pozisyonu vardı ki bu Eylül 2018 sonunda 2 milyar 197 milyon TL
idi. Şirket, 2019 beklentilerini de paylaştı. 2019 TL ciroda %40-%50
büyüme beklentisi var. 2019 ciro tahminimizi buna göre revize ettik.
VAFÖK marj bandını da %19-%21 olarak korudu. Biz de %20,1 beklentimizi
değiştirmedik. Yatırım harcamalarını 1 milyar TL olmasını
beklediklerini açıkladılar 1,1 milyar TL beklentimizi koruduk. Ciro
tahminimizle birlikte VAFÖK tahminimiz de yükselince 12 aylık hedef
fiyatı 34 TL’den 35 TL’ye yükseldi, Endeksin Üzerinde önerimizi
koruyoruz. 4Ç18 net kar hafif düşük gelmesine rağmen, agresif 2019
beklentileri ile hisseye olumlu tepki olabileceğini düşünüyoruz. "


https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=3726

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey