Ak Yatırım, Arçelik için 23,5 TL hedef fiyat ile 'Nötr'
tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Arçelik 4Ç19’da beklentilere paralel 240 milyon TL net kar
açıkladı. Açıklanan net kar piyasa ortalama beklentisi olan 239
milyon TL ve bizim beklentimiz olan 237 milyon TL’ye paralel
gerçekleşti. 4Ç19 finansallarında FAVÖK marjı beklentilerin
altında gerçekleşti (beklenti: %10,6 gerçekleşen: %9,8). Ciro
4Ç19’da yıllık %13 artarak 8,366 milyon TL’ye yükseldi (piyasa
beklentisi 8,411 milyon TL). Cironun büyümesinin sebebi Singer
Bangladeş satın alınmasından elde edilen büyümeden ve güçlü
yurtiçi satışlarından kaynaklanmaktadır. Arçelik’in yurtiçi cirosu
4Ç19’da yıllık bazda %32 artarken, yurtdışı cirosu yıllık %6
büyüme gösterdi. FAVÖK marjı (4Ç19’da %9,8, piyasa ortalama
beklentisi %10,6). Yönetim 2020 yılı beklentilerini açıkladı ciro
büyümesi 10-15% (bizim beklentimiz 15%), FAVÖK marjı ~%10,5
(bizim beklentimiz %10,5) olarak açıkladı. 4Ç19 sonuçlarında
FAVÖK marjının beklentilerin altında kalmasıyla bugün hisseye
olumsuz etki yaratmasını bekliyoruz. Arçelik hisseleri için 12 aylık
hedef fiyatımız 23,5 TL ile önerimizi “Nötr” olarak koruyoruz.

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey