Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"TOFAŞ'ın 3. çeyrek net dönem karı 310,9mn TL ile hem bizim
beklentimiz olan 284mn TL'nin hem de 247mn TL olan piyasa
beklentisinin üzerinde gerçekleşmiştir. 3Ç2017'deki net dönem karı
283,6mn TL idi.
Şirketin satış gelirleri 3Ç2018'de bir önceki yılın aynı dönemine
göre %13,9 oranında artmış ve 4.333mn TL olmuştur. Şirketin yurtiçi
satışları adet bazında %72,2 oranında azalırken, gelirler %54,3
gerilemiştir. Yurtdışı satışlar ise adet bazında %1 oranında
azalırken, gelirler ise %53,8 artmıştır.
Satışların maliyeti, gelirlerdeki artışın altında, %7,3 oranında
yükselmiş ve 3.641mn TL'yi göstermiştir. Finans sektörü
faaliyetlerindeki kar 31,1mn TL ile brüt karı desteklemiştir. Şirketin
brüt karı %64,5 oranında artarak 723,4mn TL'ye yükselmiştir. Böylece
brüt kar marjı ise 5,1 puan iyileşme ile %16,7 olarak gerçekleşmiştir.
Operasyonel giderlerdeki artış %12,3 olmuştur. Diğer
faaliyetlerden ise 3Ç2017'deki 34,6mn TL'lik gidere karşın 3Ç2018'de
570,8mn TL gider kaydedilmiş ve buna bağlı olarak da 3. çeyrekte
37,4mn TL faaliyet zararı oluşmuştur. Buna karşın finansman tarafında
ise 364,5mn TL gelir yazılmıştır. Diğer taraftan, 3Ç2018 FAVÖK'ü ise
%71'lik artışla 731mn TL'yi göstermiştir. FAVÖK marjı ise 5,6 puan
artışla %16,9 olmuştur. Diğer taraftan, 3Ç2018 vergi gideri 16,2mn TL
olmuştur. 3Ç2017'de 11,5mn TL'lik vergi geliri kaydedilmişti. Net kar
marjı da 0,3 puan düşüşle %7,2 seviyesinde gerçekleşmiştir.
3. çeyrek kar rakamı ile birlikte 2018 yılı ilk 9 aylık net dönem
karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,9 oranında artarak
1.004mn TL olarak gerçekleşmiştir.
3. çeyrek sonuçlarının ardından şirket 2018 yılı beklentilerinde
değişikliğe gitmiştir. Şirketin 800-820bin adet olan yurtiçi hafif
araç pazarı öngörüsü 600-650bin adete, Tofaş yurtiçi pazar beklentisi
90-95bin adetten 60-70bin adete çekilmiştir. İhracat beklentisi
270-290bin adetten 260-270bin adete düşürülmüştür. 2018 yılı üretim
öngörüsü 350-370bin adetten 310-330bin adete inmiştir."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/9137E625B08D4DCABA76DD6C9C41671D/fbd6b4da8014b28ea259cf7e3dd003e8/?i=50cefcc51d128ec99dd8622cd603f69a462b505f5a19a57010a13866baa62ce9b7835936e6afe5cd6cb0613e496a0bd3b9487b3798aa9a3d3ada298ce172660c1bde68a28ae345d579aa6679df80fc01335e4d0ee6c7460fcbc335ed13d5e2e9860cd8d182bf75fe

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey