İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"4Ç17'de kar beklentisine karşın zarar İş Yatırım'ın 125 milyon TL
net kar, piyasanın ise 304 milyon TL net kar beklentisine karşın THYAO
4Ç16'deki kaydettiği 1,299 milyon TL net kar rakamına kıyasla 4Ç17'de
184 milyon TL net zarar açıkladı. Faaliyet performansındaki iyileşmeye
karşın 4Ç17'de kaydedilen net zararın temel nedenleri çoğunlukla kur
farkı giderlerinden oluşan 459 milyon TL finansman giderinden
oluşmaktadır. Şirket 4Ç16 kur farkı geliri kaynaklı 1,990 milyon TL
finansman geliri kaydetmişti. THYAO 4Ç17'de beklentilerle uyumlu (İş
Yatırım: 10 milyar TL Piyasa: 10.4 milyar TL) yıllık bazda %43
artışla 10.5 milyar TL satış geliri elde etti. FAVÖK rakamı ise bizim
beklentimiz olan 1,170 milyon TL'nin üzerinde piyasa beklentisi olan
1,425 milyon TL ile uyumlu 4Ç17'de yıllık bazda %148 artışla 1,464
milyon olarak gerçekleşti.
Marjlarda iyileşme 4Ç17'de THYAO RASK artışı, doluluk oranında
iyileşme artan ölçek sayesinde yıllık bazda 5.9 puan artışla %14 FAVÖK
marjı ve 3.5 puan artışla %19.9 FAVKÖK marjı elde etti. Yakıt dışı
CASK (Arz edilen koltuk km başına gelir) 4Ç17'de artan personel
giderleri, bakım giderleri ve satış ve pazarlama gideri sayesinde
yıllık bazda %12.4 artışla USc 4.72'ye yükseldi. Arz edilen koltuk km
başına yakıt gideri ise 4Ç17'de ton başına yakıt maliyetindeki %9
artış ve yakıt tüketimindeki %2.3 artış nedeniyle %13.2 artışla USc
1.8'e yükseldi. Tüm bunlar ışığında toplam CASK ise yıllık bazda %12.7
artışla USc6.52'ye yükseldi. "

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180306181240212_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey