ICBC Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Normalleşme ve Yeni Beklentiler 2020’nin ilk yarısının sonuna
gelirken Türk ekonomisi yaklaşık bir çeyreklik bir dönemi Kovid-19
etkisi altında geçirdi. 24 Şubat’tan beri global piyasaları etkisi
altına alan salgın, Borsa İstanbul’da sert düşüşün ardından gelen
hızlı toparlanma ile nette %5 gibi sınırlı bir negatif etkide
bulunurken borsadaki şirketlerin 2020 karlarına etkisinin çok daha
ciddi düzeyde olmasını bekliyoruz. Bununla birlikte, 24 Mart’tan
itibaren dünya borsaları ekonomik normalleşmeyi fiyatlamaya başladı ve
BIST100 bu süreçte %33 yükseldi. Yaptığımız revizyonlar ile endeks
için yeni hedef değerimizi 135 bin olarak güncelliyoruz. Kovid-19
vakalarının Türkiye’de ilk olarak Mart ortasında görülmesiyle pek çok
şirketin 1. çeyrek bilançolarının salgından fazla etkilenmediği
gözlemlendi. Gıda ve gıda perakendecileri ile birlikte çeşitli sağlık
ve teknoloji şirketleri bu süreçten olumlu etkilenirken, hava yolları
ve ihracatçılar Şubat’tan beri salgınla mücadele eden Avrupa’da
daralan talep etkisiyle olumsuz bir sürece girdi. Özellikle Nisan ve
Mayıs aylarında süren ekonomik yavaşlığın pek çok sektörün 2. çeyrek
bilançolarına olumsuz yansıyacağını düşünüyoruz. Uçuşlar Haziran
ayında düşük frekans ve doluluk oranlarıyla başlarkenihracat
düşükseviyelerdeseyretmeyedevamediyor.
Pek çok şirket 2020 öngörülerini iptal ederken belirsizliğin sürmesi
sebebiyle yeni bir öngörü paylaşmadı. Ancak 2. çeyrek sonuna doğru
başlayan normalleşmenin sonucunda 4. çeyrek itibariyle görece stabil
ekonomik aktiviteye ulaşacağımız beklentisiyle tahminlerimizi revize
ettik. Bu raporda bu tahminlerimizle birlikte yeni hedef değer ve
önerilerimizi paylaşıyoruz. Salgında olası bir ikinci dalga
tahminlerimizin önündeki en büyükrisktir. Bu rapor ile aynı zamanda
Model Portföyümüzü de güncelledik. Yeni portföyümüzü oluştururken son
dönemde fiyat performansı görece zayıf kalmış ve yakın vadede
normalleşmeden olumlu etkileneceğini düşündüğümüz şirketleri öne
çıkardık. Bunun yanı sıra, Mart ortasından beri %33
yükselenendeksinolasıkarrealizasyonunakarşı
bazıdefansifisimleriModelPortföyümüzdekoruduk.

Model Portföy

ModelPortföyümüzOcak2019’danberi %64getiriile BIST100Getiri
Endeksinin%27üzerindeperformansgösterdi. Bu rapor ile Mavi Giyim, Tav
Havalimanları, TSKB ve Türk Hava Yolları hisselerini En Beğendiğimiz
Hisseler listesine eklerken, Coca-Cola
İçecek,Migros,ŞokMarketlerveVakıfbankhisseleriniportföydençıkardık.
Bunlarınyanısıra, Akbank,AnadoluEfes,BİM,Garanti
veÜlkerBisküvihisseleriniModelPortföyümüzdetutmayadevamediyoruz."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey