ANALİZ-Şişe Cam 3.Çeyrek Finansal Sonuç DEğerlendirmesi(Gedik Yatırım)
27.10.2020 11:43
Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Şişe Cam (SISE)
Son Kapanış: 6,30
3Ç20 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/09 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
" Net satışları 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %37.4 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %26.1 artışla 5.8 milyar
TL olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre
net satışları %10.7 artışla 14.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" FAVÖK'ü 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %109.3 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %24.4 artışla 1.3 milyar
TL olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre
%1.3 artışla 2.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" FAVÖK marjı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 750 baz puan
artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 30 baz puan
düşüşle %21.8 olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre 182 baz puan düşüşle %19.5 seviyesinde gerçekleşmiştir.
" Net karı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %923.38 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %101.0 artışla 866
milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net karı %2.5 artışla 1.4 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
" Net borcu 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %11.6 düşüşle 7
milyar TL olmuştur.
Sonuç:
Şirket, 3Ç20'de 5.798 mn TL satış geliri (kons: 5.632 mn TL),
1.267 mn TL FAVÖK (kons: 1.144 mn TL) ve 866 mn TL net kar (kons: 713
mn TL) açıklamıştır. Şirketin toplam satış gelirlerinin %36'sını
oluşturan düzcam segmenti gelirleri, satış hacminin yıllık %12 artışı,
%22 pozitif kur etkisi ve %4 negatif fiyatlama ve ürün dağılımı
sonrası yıllık %30 artış kaydetmiştir. Satış gelirlerinin %27'sini
oluşturan cam ambalaj segmenti gelirleri, %2 satış hacmi, %13 pozitif
fiyatlama ve ürün dağılımı, %10 pozitif kur etkisi katkısıyla yıllık
%25 yükseliş göstermiştir. Satış gelirlerinin %19'unu oluşturan kimya
segmenti gelirleri, %1 hacim daralması, %3 negatif fiyatlama ve ürün
dağılımı, %25 pozitif kur katkısıyla yıllık %21 artış sağlamıştır.
Kimya segmenti soda külü gelirleri %24, krom gelirleri %9
yükselmiştir. Satış gelirlerinin % 14'ünü oluşturan cam ev eşyası
segmenti gelirleri, %25 hacim daralması, %36 pozitif fiyatlama ile
ürün dağılımı ve kur katkısıyla %11 büyüme sergilemiştir. 2.çeyrekte
görülen virüs kaynaklı yavaşlamanın bir çeyrek gecikmeli zayıf
hacimlere yol açmasıyla zayıf TL kimya segmenti operasyonlarını
desteklerken, düz cam segmentindeki güçlü talep ile birlikte cam
ambalaj segmentindeki güçlü performans FAVÖK'ün gelişim göstermesini
sağlamıştır. Şirket 3Ç20'de 280 milyon TL net finansal gider yazarken
(3Ç19: 160 mn TL), TL'daki değer kaybına bağlı olarak 247 milyon TL
diğer faaliyetlerden gelir (3Ç19: 36 mn TL) elde etmiştir. Hisse son
12 aylık verilere göre 6,9x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
Beklentilerin üzerinde güçlü açıklanan finansal sonuçların hisse
üzerindeki etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz."
http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/5f97dd20e625cd000101e249/558ef288b2e74e1cb038f94c/5f97dd30c6c8c800014051dd
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey