Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Sabancı Holding, Enerjisa Enerji A.Ş halka arz gelirini elektrik
üretim şirketi Enerjisa Üretim A.Ş’de sermaye artırımı için kullanacak
Hesaplamalarımıza göre Sabancı Holding, elektrik dağıtım ve
perakende şirketi Enerjisa Enerji AŞ’nın halka arzından yaklaşık 738
milyon TL brüt gelir elde etti. Enerjisa Üretim A.Ş’nin %50’lik paya
sahip diğer ortağı E.ON’un da Sabancı Holding gibi Enerjisa Enerji
A.Ş’den elde ettiği halka arz gelirini Enerjisa Üretim A.Ş’ye
aktarması durumunda, şirketin özsermaye rakamını 4.2 milyar TL’den 5.6
milyar TL’ye yükselteceğini ve net borç rakamını da 7.4 milyar TL’den
6.0 milyar TL’ye çekeceğini hesaplamaktayız. Bu haliyle şirketin 2018T
Net Borç / FAVÖK rasyosu da 4.5 olarak gözükmektedir. Sabancı Holding
CEO’su Mehmet Göçmen’in Enerjisa Üretim’in halka arzı için de
çalışmaların yürütüldüğü beyanının ardından bu hamleyi halka arz
öncesi bilançoyu güçlendirme çabası olarak da okuyabiliriz. Ancak
pozitif net kar performansı göstermekte zorlanan Enerjisa Üretim’in
Sabancı Holding’in hisse değerinde fiyatlanmaması nedeniyle, Enerjisa
Enerji A.Ş’nin halka arzı ile Sabancı Holding’in realize ettiği
değerin piyasa tarafından ihmal edilmesine neden olabilir. Ancak hisse
değerlemesi açısından olumsuz algılanabilecek bu durumun son 1 haftada
piyasaya kıyasla %5 kötü performans gösteren hissede yeterince
fiyatlandığını düşünüyor ve haberin ilave bir olumsuz etki yaratmasını
beklemiyoruz. (Kaynak: KAP)"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey