İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Raporu:
"Şirket 2020’ye temkinli yaklaşıyor satışlarının sabit kalmasını
bekliyor, ancak yukarı yönlü sürprizler mümkün. Nitekim şirket 2020
yılının ilk çeyreğinin geçen yıla oranla daha iyi güçlü olduğunu
belirtti. Yeni potansiyel iş imkanları arasında YEKA projesi
kapsamında ihalesi tamamlanan 1GW’lık yenilenebilir projenin ihtiyaç
duyduğu 10-15 milyon Euro’luk kablo gereksinimi görülüyor. 1GW’lık
ikinci bir YEKA projesinin ise kısa vadede ihaleye açılması bekleniyor.
Şirket 2019’da olduğu gibi 2020’de de pazar payını korumaya
çalışacağını ifade ediyor.
Prysmian Türkiye’nin ana şirketinden aldığı hizmetler sonucu
oluşan maliyetlerin yanında, Türkiye’deki şirket ana şirkete marka
kullanım bedeli ödüyor. Ekonomik durumu göz önünde bulunduran ana
şirket Türkiye’deki iştiraki ile 2018 yılında bir alacaklardan feragat
anlaşması imzaladı. İmzalanan anlaşma, marka kullanım bedelini kalıcı
olarak %2’den %1,5’a düşürürken, politika faizinin %15’in üzerinde
olduğu durumlarda servislerden kaynaklanan alacaktan feragat ediyor.
2018 ve 2019 yıllarını kapsayan anlaşma 2020’yi de kapsayacak şekilde
uzatılmış ve faiz eşiği %12’ye çekilmiş durumda, bu bağlamda faizlerin
gidişatını göz önüne alındığında bu alacak feragatinden 2020’nin ilk
çeyreğinde de yararlanılacak, sonrasında fazilerdeki düşüş ile bu
etkinin kaybolacağı tahmin ediyor. Alacak feragatinin ortadan
kalkmasının yaratacağı olmusuz etki, forward kontrat maliyetlerinin
düşmesi ile dengelenecek. Bu şekilde şirketin FAVÖK rakamlarının
düşmesi ancak net kar rakamının bu düşüşten etkilenmemesi bekleniyor.
Şirket 2018 yılında %76 olan yurtiçi satış oranını %65’e düşürmüş
durumda. Aynı zaman diliminde %21’lik yurtdışı satış oranı %25’e
yükselirken, %3’lük grup içi satışlar %10’a yükseltilmiş durumda.
TL’nin değer kaybına karşı ise şirket 2018’deki %34’lük TL bazında
sipariş oranını 2019 yılında %18’e indirmiş durumda.
Şirket kablo endüstrisinin güncel durumu ile alakalı ise katma
değeri yüksek ürünler dışındaki tüm segmentlerde, rakip sayısının
artması ile orantılı olarak fiyat baskısının hissedildiğine dikkat
çekti. En büyük fiyat baskısının inşaat sektöründe hissedildiği
belirtildi.
Şirket oluşan net nakdini öncelikli olarak TL bazındaki borçların
ödenmesine kullanacağını belirtti.
Bakırda ana tedarik yurtiçinden gerçekleştiriliyor. Günlük
ihtiyaca dayalı, minimum envanter mantığı ile hareket ediliyor. Diğer
hammaddelerde ise dağılım %90 yurtdışı %10 Türkiye şeklinde
gerçekleşiyor.
Şirket bakır fiyatları riski de taşımıyor, bu konuda %100 hedge
politikası bulunmakta."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey