Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Sise Cam
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY7.39
Hedef Fiyat/Hisse TRY9.90
Getiri Potansiyeli 34%
HAO 49%
Piyasa değeri TRY22,637 mln
SISE 4Ç20 sonuçları beklentinin üzerinde gerçekleşti / olumlu
Şişecam, 4Ç20’de 6,708 milyon TL gelir (Kons.: 6,383 mln TL,
Deniz: 6,135 mln TL), 1,546 milyon TL FAVÖK (Kons.: 1,301 mln TL,
Deniz: 1,167 mln TL) ve 746 milyon TL net kar (Kons.: 451 mln TL,
Deniz: 417 mln TL) açıkladı. Satış gelirleri ve FAVÖK beklentileri
aşarken, net kar da konsensusun %65 üzerinde gerçekleşti. Sonuçların
hisse üzerinde olumlu etkiye neden olacağını tahmin ediyoruz.
Şişecam’ın satış gelirleri 4Ç20’de önceki yılın aynı dönemine
kıyasla %39 oranında arttı. Satışların %38’i düz cam, %22’si cam
ambalaj, %18’i kimyasal, %16’sı cam eşya ve %6’sı diğer
operasyonlardan kaynaklandı. Yurtdışı operasyonların payı bu dönemde
%59 oldu.
Tüm segmentlerde yıllık bazda güçlü gelir artışı görüldü. Düzcam
segmentinde satış gelirleri yıllık bazda %47 artarken, cam ambalaj,
kimyasal ve cam eşya segmentlerinde sırasıyla %26, %26 ve %25
oranlarında artışlar görüldü.
Brüt kar yıllık %43 artışla 2,191 milyon TL oldu. Şişecam’ın brüt
kar marjı 4Ç19’a kıyasla 100 baz puan, önceki çeyrek döneme göre 10
baz puan artışla %32,7 seviyesinde gerçekleşti. Artan kapasite
kullanım oranı, fiyat ayarlamaları, özellikle kimya segmentinde ham
madde fiyatlarının uygun seyri ve olumlu kur etkisi 4Ç20’deki marj
artışında etkili oldu.
Şirket bu dönemde Eurobond yatırımları, ticari alacak - borçlar ve
finansman faaliyetlerine bağlı olarak toplam 455 milyon TL FX zararı
kaydetti. Önceki yılın aynı döneminde bu kalemlerden 195 milyon TL FX
geliri oluşmuştu.
Şirket’in net borcu 2020 sonu itibariyle 3,9 milyar TL düzeyine
geriledi (2019 sonu: 4,5 milyar TL). Net borcun FAVÖK’e oranı 0,65x
seviyesinde gerçekleşti. Döviz fazla pozisyonu 2019 sonunda 3,5 milyar
TL tutarındayken, 2020 sonunda 6,6 milyar TL’ye
ulaştı."

Analizin tamamı için:

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_02.02.2021.PDF

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey