Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Raporu:
"Piyasa Yorumu:
Bu sabah BIST100’de aşağı yönlü bir açılış beklemekteyiz. Türkiye'de
kademeli normalleşme kararı yatırımcılar açısından olumlu olacağı
düşüncesindeyiz. Bankacılık hisseleri iyileşme belirtileri göstermeye
başladı. Bugün de gözlerin bankacılık hisselerinde olacağını ve kapanışa
doğru endekste volatil hareketler görebileceğimizi düşünüyoruz.
Bu sabah negatif açılış ve sonrasında 102.400 - 106.000 arasında işlem
aktivitesi bekliyoruz.

Kardemir (D)
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY2.54
Hedef Fiyat/Hisse TRY3.30
Getiri Potansiyeli 30%
HAO 89%
Piyasa değeri TRY1,927 mln

KARDM 1Ç20 sonuçları beklentilere paralel geldi

Kardemir 1Ç20'de 1.515 milyon TL satış (Deniz: 1.552 milyon TL,
Konsensus: 1.504 milyon TL), 133 milyon TL FAVÖK (Deniz: 117 milyon
TL, Konsensus: 132 milyon TL) ve 162 milyon TL zarar (Deniz: 159
milyon TL zarar, Konsensus: 181 milyon TL zarar) açıkladı. Operasyonel
karlılık ve net zarar piyasa tahminleri ile paralel gelse de,
operasyonel karlılık beklenenden düşük hammadde maliyetleri sayesinde
tahminimizin biraz üzerinde geldi. Covid-19'un 1Ç20 finansallarının
üzerindeki etkisinin, 2Ç20'de talep zayıflığından kaynaklanan üretim
kesintileri üzerine beklenen ilave etki ile sınırlı olduğunu belirtmek
gerekiyor. Yönetim, 2020 yılına ait beklentilerini açıklamadı.
Finansal sonuçların hisse üzerinde nötr etki yapacağı
düşüncesindeyiz.
Şirket 1Ç20'de 35USD/ton FAVÖK, 4Ç19'da 25USD/ton FAVÖK ve 1Ç19'da
62USD/ton FAVÖK ile karşılaştırıldığında, 33USD/ton FAVÖK olan
tahminimizin hafif üstünde bir sonuç açıkladı. 2019 yılında 52USD/ton
FAVÖK elde etmişti.
Şirket’in satış hacmi yıllık bazda %9 azalarak 568 bin ton olarak
gerçekleşti ve 575 bin ton olan tahminlerimize paralel geldi.
1Ç19’da 115 milyon TL net finansal gider açıklayan Kardemir,
1Ç20’de 131 milyon TL net finansal gider açıkladı. Şirket, 1Ç20'de
298 milyon TL kur zararı açıklarken, 1Ç19'da 71 milyon TL zarar
açıklamıştı.


Dogan Holding

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY1.90
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 35%
Piyasa değeri TRY4,972 mln

DOHOL Operasyonel marjlarda yıllık bazda iyileşme görüldü /
sınırlı pozitif Doğan Holding, 1Ç20’de 2,405 milyon TL gelir, 154
milyon TL FAVÖK ve 321 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi
bulunmamaktadır. Marjlardaki yıllık iyileşme ve net kar rakamındaki
artış dikkate alındığında hissenin 1Ç sonuçlarına kısa vadede sınırlı
olumlu tepki verebileceğini düşünüyoruz.
Holding’in satış gelirleri 1Ç20’de önceki yılın aynı dönemine
kıyasla %21 oranında azalarak 2,405 milyon TL düzeyinde gerçekleşti.
Segmentler bazında bakıldığında, akaryakıt perakendesi bölümü
satışlarındaki azalışın belirleyici olduğu görülmektedir.
Operasyonel kar marjlarında 1Ç19’a kıyasla iyileşme görülürken,
FAVÖK yıllık %2 artışla 154 milyon TL’ye yükseldi.
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler altında kaydedilen net kur farkı
geliri (158 milyon TL) kalemindeki artış da sonuçları olumlu yönde
etkiledi Holding ilk çeyrekte yıllık %39 artışla 321 milyon TL net
kar elde etti.

Ege Gubre

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY60.40
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 43%
Piyasa değeri TRY604 mln
EGGUB Ege Gübre 1Ç20'de güçlü sonuçlar açıkladı


Ege Gübre, 1Ç20’de 265 milyon TL gelir, 43 milyon TL FAVÖK ve 29
milyon TL net kar açıkladı. Güçlü operasyonel performans ve net
kardaki belirgin artış hisse performansı üzerinde olumlu bir etkiye
neden olabilir.
Şirket’in satış gelirleri 1Ç20’de önceki yılın aynı dönemine
kıyasla %37 oranında artmıştır.
Operasyonel kar marjlarındaki iyileşmeye bağlı olarak FAVÖK bu
dönemde, ciro artışının üzerinde, yıllık %57 oranında artarak 43
milyon TL oldu.
Net finansman giderlerinin önceki yıla göre azalması finansal
sonuçları olumlu yönde etkiledi. 1Ç19’da 7,3 milyon TL olan net
finansal giderler bu çeyrekte 1,4 milyon TL düzeyinde oluştu.



Emlak G.M.Y.O.

Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY1.44
Hedef Fiyat/Hisse TRY2.28
Getiri Potansiyeli 58%
HAO 51%
Piyasa değeri TRY5,168 mln

EKGYO Vergi Dairesine sunulan 1Ç20 net kar rakamı 131.8 milyon TL

Emlak Konut GYO’nun 1Ç20 vergi dairesine sunulan net kar rakamı
131.8 milyon
olarak açıklandı.
Bu dönemde satışlar ise 752 milyon TL olarak gerçekleşti.
Şirketin TFRS sonuçlarını 10 Haziran tarihine kadar açıklamasını
bekliyoruz.
Açıklanan vergi dairesi karının açıklanacak TFRS sonuçları için
oldukça endikatif
olduğunu düşünüyoruz.
Emlak Konut GYO’nun hisse fiyatı dinamiğinin cari dönem konut
satışları ve faiz oranları ile daha çok ilgili olmasından dolayı,
haberin hisse fiyatı üzerinde belirgin bir etkisi olmayacağı
görüşündeyiz.



Koza Altin Isletmeleri

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY74.80
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 29%
Piyasa değeri TRY11,407 mln
KOZAL 1Ç20 operasyonel karlılık piyasa beklentisine paralel, net
kar
beklentinin biraz altında
Koza Altın 1Ç20’de 696 milyon TL satış, 417 milyon TL VAFÖK ve 394
milyon TL net kar açıkladı. Operasyonel sonuçlar piyasa beklentisi
ile büyük ölçüde uyumlu gerçekleşirken, net kar kalemi piyasa
beklentisi olan 434 milyon TL’nin bir miktar altında gerçekleşti.
Sonuçların hisse performansları üzerindeki etkisinin nötr olmasını
bekliyoruz."

Analizin tamamı için:

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_29.05.2020.PDF



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey