Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Küresel piyasalar haftanın son işlem gününe nötr risk iştahıyla
başlıyorlar. Borsalarda sınırlı hareketler gözlenirken, Dolar endeksi
(DXY) 92 seviyesinin hafif altında kalmaya devam ediyor. Gelişmekte
Olan Ülke para birimleri de yatay. Yaşanan yükselişlerin ardından son
iki gündür değer kazanan TL'de ise net bir hareket gözlenmiyor. Dolar
/ TL bu sabah 7,90'nın hafif altında. Bu sabah TCMB'nin zorunlu
karşılık düzenlemesi - zorunlu karşılıklarda değişiklik yapıldı ve
uygulanacak zorunlu karşılıklarda reel kredi büyümesi kriteri
kaldırıldı - ile ilgili gelişme takip edilirken, BIST100 endeksi güne
bankacılık hisseleri öncülüğünde alıcılı bir görüntüyle başlayabilir.
Dün Türkiye ile Katar arasında imzalanan on anlaşmanın önemli
desteğiyle MSCI Türkiye %1,5 oranında değer kazanarak pozitif
ayrışmıştı. Bu haftaki yükseliş denemelerinde net bir kalıcılık
sağlayamayan BIST100 endeksi de dün en yüksek seviyesine yakın
kapatarak anlamlı bir yükselişin sinyalini verdi. Kısa vadeli
ortalamalarından da uzaklaşma eğiliminde olan endeks gün içerisinde
1.350 seviyesini destek yaparak yükselişini sürdürmek isteyebilir.
Bugün Cumhurbaşkanı Erdoğan başkanlığında saat 17'de Türkiye Varlık
Fonu Yönetim Kurulu toplantısı gerçekleştirilecek.

MAKROEKONOMİ

Küresel borsalarda bu ay yaşanan güçlü artışlar ardından bugün
sınırlı bir soluklanma gözlenirken, küresel çapta artan koronavirüs
vaka sayısı izlenmeye devam ediliyor. Bugün ABD'de alışveriş sezonunun
başlangıcına işaret eden gün Black Friday. Bundan dolayı dün ABD
piyasalarının kapalı olmasıyla gözlemlediğimiz hacimsiz seyir bugün de
kısmen sürebilir. Trump seçim sonuçları onaylanınca görevi Biden'a
bırakacağını açıkladı, bu da ek bir karmaşanın olmayacağına işaret
ediyor. Çin sanayi şirketlerinin karları ülkedeki toparlanmayla
uyumlu olarak 6 aydır artışını sürdürmekte ve ekim ayında son 3 yılın
en yüksek artışını göstermiş durumda.
ECB'nin dün toplantı tutanakları özetinde bölgede artan
koronavirüs vaka sayısı nedeniyle daha fazla teşvik sinyalinin
verildiği görüldü. Tutanaklarda ekonomik verilerin Euro Bölgesi'ndeki
ekonomik toparlanmanın yavaşladığını gösterdiğini ve salgının uzun
vadeli etkiler bırakacağı belirtildi. İşsizliğin daha da artmasının
ve tüketimin de baskılanmasının beklendiği ve artan belirsizliğin
yatırım ortamına negatif etki ettiği vurgulandı ve enflasyonun da
2021'in erken dönemlerine kadar negatif bölgede kalmaya devam
etmesinin beklendiği belirtildi.
Yurt içinde bugün TSİ 10'da kasım ayına ilişkin ekonomik güven
endeksi ve ekim ayına ilişkin uluslararası rezervler ve döviz
likiditesi açıklanacak. Ayrıca TCMB bugün yılın son Finansal İstikrar
Raporunu yayınlayacak.
Ekonomik güven endeksi, tüketici güveni, perakende ticaret,
hizmet, inşaat ve reel kesim endeksinin belirlenmiş alt endekslerinin
ağırlıklandırılarak hesaplandığı bir endekstir. Finansal koşullardaki
sıkılaşma ile birlikte kasım ayında perakende ticaret sektörü hariç
diğer güven endekslerinde düşüş görmüştük. Bu verilerin ışığında
ekonomik güven endeksi, kasım ayında hesaplamalarımıza göre 92,8
seviyesinden 89,5 seviyesine gerileyecek.
TCMB eylül ayına ilişkin Uluslararası Rezervler ve Döviz
Likiditesi tablosuna göre TCMB'nin 57,9 milyar USD civarında yabancı
para swapı ve 5 milyar USD altın swapı olmak üzere toplam 62,9 milyar
USD'lik swap hacmi bulunmaktadır. Bunun 16 milyar USD'si Katar ve Çin
Merkez Bankaları ile yaptığı swap anlaşmalarından kaynaklanmaktadır.
Merkez Bankası Başkanı Naci Ağbal'ın başkanlık ettiği ilk para
politikası kurulu toplantısına ilişkin özet yayınlandı. Kurul,
toplantı özetinde zorunlu karşılık düzenlemelerinde değişiklik sinyali
vermişti nitekim ardından Merkez Bankası zorunlu karşılık oranlarında
düzenlemeye gitti.
Özette çekirdek göstergelerde B'de yatay seyrin olduğu, C'de ise
eğilimin düştüğü bununla birlikte enflasyon beklentilerinde artış
olduğu belirtilmekte.
Özette salgının getirdiği belirsizlikler vurgulanırken,
kısıtlamaların dış talep ve ihracat üzerinde aşağı yönlü risk olmaya
devam ettiği ve normalleşmenin uzun sürmesinin küresel ekonomik
toparlanma üzerinde belirsizlik yarattığı vurgulanmakta. Enerji dışı
emtia fiyatlarındaki artışın TÜFE üzerinde yukarı yönlü risk
oluşturduğu belirtilmekte. Diğer ülkelerin genişleyici adımlarını
devam ettirdiğini ve düşük faiz ortamının bir süre daha devam
edeceğinin altı çizilmekte. GOÜ'lere portföy akımlarında artış olduğu
ve teşvik paketleriyle düşük faiz ortamının ileriki dönemlerde portföy
akımlarını olumlu etkileyebileceği belirtilmekte.
Yurt içi iktisadi faaliyette 3.çeyrekte belirgin artış olduğu ve
iktisadi faaliyetin sektörlerin geneline yayılan bir durum olmakla
birlikte, turizmle ilintili sektörlerde zayıflığın devam ettiği
vurgulanmakta.
Ekonomik toparlanmanın devam ettiği ama ekim ortalarından itibaren
toparlanmada ivme kaybı olduğu belirtilmekte. Avrupa'daki
kısıtlamaların ihracata olumsuz yansıdığını ama ilk kısıtlamaların
olduğu döneme göre daha az etkilediği vurgulanmakta.
İktisadi faaliyetteki toparlanmanın istihdam piyasasına olumlu
yansıdığı belirtilmekte.
Ayrıca metinde bir önceki metinden farklı olarak bütün politika
araçlarının enflasyonla mücadelede kararlılıkla kullanılacağı vurgusu
var.
Döviz kuru oynaklığının enflasyonda yükselişe neden olduğu ama
para politikasındaki kararlı duruşla bu artışın geçici olacağı
belirtilmekte.
Dezenflasyon sürecinin tesisi adına net ve güçlü bir parasal
sıkılaştırmanın olacağı vurgulanırken, şeffaflığın ve
öngörülebilirliğin artırılması adına sadeleştirmeye gidildiğinin altı
çizilmekte.
Düşük enflasyon ortamının ülke risk priminin gerilemesine,
dolarizasyon eğiliminin azalmasına, rezervlerin artışına ve borçlanma
maliyetlerinde düşüşe katkı sunacağının altı çizilmekte.
Salgın döneminde sağlanan güçlü kredi ivmesinin desteğiyle iç
talebin ithalatı ve dolayısıyla cari açığı olumsuz etkilediğine
değinilmiş. Hatta yakın zamanda iç talebin dış talebe göre nispeten
güçlü seyrettiğine vurgu yapılmış. Dün açıklanan kredi kartı
harcamalarında da bir önceki haftaya göre yavaşlama görsek de 20 Kasım
haftasına ilişkin verinin, 13 Kasım haftasını saymazsak ekim ayı
başından bu yana en yüksek harcamalara işaret ettiğini görüyoruz.
Dolayısıyla iç talep nispeten güçlü görünümünü sürdürüyor. İhracatta
ise günlük verilerden kasım ayına ilişkin genel resmi çıkarabiliyoruz.
Kasım ayının ilk 25 gününde ihracat 12,3 milyar USD civarında
bulunurken, hesaplamalarımıza göre kasım ayını 14-15 milyar USD
aralığında bir ihracatla bitirebileceğimizi düşünüyoruz. Bu da ekim
ayına göre belirgin bir azalmaya işaret ediyor.

ŞİRKET HABERLERİ

Doğan Holding (DOHOL, Sınırlı Pozitif), Doğan Burda (DOBUR, Nötr):
Şirket, müşterek yönetime tabi ortaklığı Doğan Burda Dergi Yayıncılık
ve Pazarlama A.Ş. hisselerinde 26.11.2020 tarihinde, 24,50 TL fiyattan
5.000 adet satış işlemi gerçekleştirmiştir. Bu işlem ile birlikte
Doğan Burda Dergi Yayıncılık ve Pazarlama A.Ş. sermayesindeki payı
26.11.2020 tarihi itibariyle %41,17 olmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) zorunlu
karşılık oranlarında değişiklik yaptı. Bununla birlikte uygulanacak
zorunlu karşılıklar için kredi büyümesi şartı kaldırıldı. Resmi
Gazete'de yayımlanan Zorunlu Karşılıklar Hakkında Tebliğ'de Değişiklik
Yapılmasına Dair Tebliğ'e göre: Türk Lirası zorunlu karşılıklar
vadesiz, 1 aya kadar ve 3 aya kadar vadeli mevduat/katılım fonları
için yüzde 4'ten yüzde 6'ya çıkarıldı. Türk Lirası zorunlu karşılıklar
müstakrizlerin fonları ile 1 yıla kadar vadeli diğer yükümlülükler
için yüzde 4'ten yüzde 6 seviyesine yükseltildi. Yabancı para zorunlu
karşılıklar vadesiz, 1 aya kadar, 3 aya kadar, 6 aya kadar ve 1 yıla
kadar vadeli mevduat/katılım fonları için yüzde 17'den yüzde 19'a
çıkarıldı. Yabancı para zorunlu karşılıklar müstakrizlerin fonları
için ise yüzde 17'den yüzde 19'a çekildi. Değişikliğe ilişkin tebliğ
11 Aralık tarihinde yürürlüğe girecek. Kaynak: Bloomberght
Borsa İstanbul: Türkiye Varlık Fonu (TVF) ve Katar Yatırım
Otoritesi (QIA), Borsa İstanbul'un %10 payının QIA'ya devri için
mutabakat anlaşması imzaladı. TVF'den yapılan açıklamaya göre, TVF
CEO'su Zafer Sönmez ile QIA CEO'su Mansoor bin Ebrahim Al-Mahmoud
tarafından imzalanan anlaşma, Borsa İstanbul'un yönetişimi için 2
kurumun gelecekte yapabileceği iş birliğini de kapsıyor. TVF,
hâlihazırda %90,6 pay ile Borsa İstanbul'da en büyük hissedar
konumunda bulunuyor. Katar Devleti'nin yatırım fonu olan QIA'ya
devredilecek paylardan sonra TVF, Borsa İstanbul'da %80,6 payı elinde
bulundurmaya devam edecek. TVF açıklamasında, "İşlem, her 2 fon için
de Borsa İstanbul'un potansiyeli ve geleceğine olan ortak inancın bir
göstergesi olarak öne çıkıyor" denildi. (Kaynak: Reuters)
Havacılık: Ulaştırma ve Altyapı Bakanı Adil Karaismailoğlu ile
görüşen Türkiye Özel Sektör Havacılık İşletmeleri Derneği (TÖSHİD),
Kovid-19 sürecinde yaşadıkları olumsuzluklar nedeniyle hükümetten 20
milyar TL'lik yeni kredi paketi istiyor. Bakanlık yetkilisinin
Bloomberg'e verdiği bilgiye göre TOSHİD Yönetim Kurulu Başkanı Mehmet
Nane ve beraberindeki heyet, çarşamba günü Bakan Karaismailoğlu ile
görüştü. Heyet görüşmede, hükümetten havacılık sektörünün sorunlarını
rahatlatacak destek paketi talep etti. Yetkili, istenilen miktarın
yaklaşık 20 milyar TL olduğunu, bunun bir süre geri ödemesiz olmak
olmak üzere şirketlere kredi şeklinde kullandırılması formülünün
gündemde olduğunu söyledi. Yetkili, Karaismailoğlu'nun sektörün
talebini sıcak karşıladığını belirtirken, ilgili bakanlıklarla bu
konunun görüşüleceğini ifade etti. Karaismailoğlu'nun bu çerçevede ilk
olarak Hazine ve Maliye Bakanı Lütfi Elvan ve Kültür ve Turizm Bakanı
Mehmet Nuri Ersoy ile bir araya gelmesi planlanıyor. (Kaynak:
Bloomberg)

DİĞER SİRKET HABERLERİ

Doğtaş Kelebek (DGKLB): 2021 yılı bütçesinde, Lova Yatak
markasının büyüme hacmi, Kelebek markasının global marka olma
yolundaki büyüme hedefi, pandemi sürecinde e-ticaret sektöründe
gerçekleşen büyüme ve Kelebek Mutfak markasının yeniden
yapılandırılmasının etkileri değerlendirilerek konsolide satış hedefi
1,6-1,7 milyar TL olarak belirlenmiştir. Ayrıca Şirket'in konsolide
FAVÖK marjı beklentisi de %15-16'dır. Ek olarak bayi-mağaza
yatırımları ve teknoloji yatırımları değerlendirilerek 50 milyon TL
yatırım harcaması yapılması hedeflenmiştir.
Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Şirket 26.11.2020 tarihinde
Uşak İl Sağlık Müdürlüğü tarafından yapılan "24 ay süreli Sağlık Bilgi
Yönetim Sistemi (SBYS) Hizmet Alımı" ihalesine katılmıştır. Yapılan
ihaleye 5 şirket iştirak etmiş olup 2.8mn TL ile en uygun 2.teklifi
firma vermiştir.

FAİZ PİYASALARI

Perşembe günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14,98
seviyesinde sabit kaldı. TCMB toplamda piyasayı 212,6 milyar TL 145
milyar TL'si (%14,97 faizle) geleneksel repo ihalelerinden ve 60
milyar TL'si(%15 faizle) 1 hafta vadeli repo ihalelerinden
karşılanacak şekilde fonladı. TCMB sadeleşme politikasıyla uyumlu
olarak dün 15 milyar TL (%15'ten) haftalık repo ihalesi açtı. Geri
kalan tutarın, 3,5 milyar TL'si BİST'te, 3,4 milyar TL'si BAPP'ta ve
diğer geri kalan 0,7 milyar TL TCMB bünyesinde %15'ten kullandırıldı. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey