Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Dün ABD borsalarındaki toparlanma ile beraber Asya borsaları bu
sabah alıcılı. Avrupa vadelilerinde ise net bir yön gözlenmezken,
bugünkü ECB toplantısı bekleniyor. Toplantıda, enflasyon tahminlerinin
korunması ve Euro'nun değerine atıf yapılmaması durumunda paritede
1,19'lu seviyelere kadar bir hareket gözlemlenebilir. Böyle bir durum
hisse piyasaları için ise nötr etki yaratabilir. Diğer yandan,
enflasyon beklentilerinin uzun vadeli perspektifte düşürülmesi
güvercin olarak algılanabilir ve bu da hisse senetleri için pozitif
olabilir. Euro ise böyle bir durumda baskı altında kalabilir. Paritede
bu sabahki hareket ilk senaryonun daha olası olduğuna işaret ediyor.
Yurtiçinde ise Dolar/TL'de görece düşük oynaklık devam ederken, kur bu
sabah 7,50'nin altında sakin. Dün, özellikle enerji ve petro-kimya
hisselerine gelen alımlar sonrasında BIST100 endeksi günü pozitif
kapattı. Dünden bugüne önemli bir haber akışı gözlenmezken, endekste
kısa vadeli yakalanan momentum devam edebilir. Ekim kontratında net
olarak gözlenen yükselen üçgen formasyonu teknik olarak endeksteki
olası yükselişe öncülük edebilir. Sıralı hedefler olarak 1.113 (yatay
ve fibo düzeltme seviyesi) ve 1.124 (Bollinger üst bant) izlenebilir.

MAKROEKONOMİ

Teknoloji hisselerindeki toparlanmayla Nasdaq dün %2,7 artıda
kapanırken, ECB toplantısı öncesi Asya borsalarının geneli Wall
Street'teki toparlanmayı dikkate alarak bugün artıda seyrediyor.
Bugün piyasaların odak noktasında, TSİ 14.45'te ECB'nin faiz
kararı ve TSİ 15.30'da ECB Başkanı Christine Lagarde'ın konuşması
olacak. ABD tarafında ise, TSİ 15.30'da ağustos ayına ilişkin ÜFE
verisi ve 5 Eylül haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları
verisi izlenecek. Yurt içi tarafta ise, bugün TSİ 10'da haziran
dönemine ilişkin işsizlik oranı verisi izlenecek.
ECB toplantısında politika yapıcıların büyük bir adım atması
beklenmese de son dönemdeki Euro'daki yükselişin ECB üyelerini
rahatsız ettiği gözleniyor. Değerlenen Euro'nun etkisiyle ağustos
ayında Euro Bölgesi enflasyonunun Mayıs 2016'dan bu yana ilk kez
negatif bölgeye kayması sonrası ECB Başkanı'nın Euro'nun görünümüne
dair yapabileceği atıflar fiyatlamalarda belirleyici olabilir. Piyasa
katılımcılarının büyük çoğunluğu ek gevşeme adımlarının ise aralık ayı
toplantısında açıklanmasını bekliyor. Dolayısıyla artan vaka sayıları
neticesinde bölgede temmuz ayı perakende satışların düşmesi ve
özellikle hizmet PMI verilerindeki yavaşlama ekonomik toparlanmaya
ilişkin soru işaretlerini artırmakta. Bu bağlamda büyüme görünümüne
dair açıklamalar ve önümüzdeki dönemde ek teşvik paketi uygulamaya
konulup konulmayacağına dair ifadeler izlenecek.
Fed, enflasyon hedefinde yeni çerçeve belirleyerek %2 seviyesinin
üzerine tolerans göstereceğini ifade etmişti. ABD'de temmuz ayına
ilişkin enflasyon verileri deflasyonist baskılara işaret etmişti. Son
açıklanan PMI raporunda iyi gelen veriler eşliğinde firma girdi
maliyetlerinin arttığı vurgulanmaktaydı. Bu, ÜFE tarafında kısmi
yukarı yönlü bir hareket görebileceğimize işaret etmekte.
Geçen hafta salgın sonrası en düşük ABD işsizlik maaşı başvuru
sayısını görmemize rağmen halen istihdam piyasasındaki toparlanmanın
yavaş olduğunu göstermişti.
Bugün haziran dönemine ilişkin istihdam rakamlarını takip
edeceğiz. İstihdam piyasası verileri üç aylık verilerin derlenmesiyle
paylaşılmakta. Örneğin bugün açıklanacak haziran dönemine ilişkin
veriler mayıs, haziran ve temmuz aylarındaki istihdam piyasasındaki
görünümü yansıtmakta. Ekonomide nisan ayında salgının etkisini en
keskin hissederken, mayıs ayında ekonomi dipten çıkışa işaret etmiş ve
haziran ayında normalleşme adımlarıyla ekonomik göstergelerde
toparlanmanın güç kazandığını gözlemlemiştik. Temmuz ayına ilişkin
öncü göstergeler de bu toparlanmanın hız kazandığını göstermişti.
Dolayısıyla işsizlik verilerinden ekonominin daha hassas olduğu nisan
ayının çıkması ve daha iyi performans sergilediği temmuz ayının
işsizlik verilerine dahil olmasıyla işsizlik oranlarında görece
iyileşme görmemiz mümkün gözüküyor. İşsizlik rakamları öncesinde takip
ettiğimiz İŞKUR verileri de bu beklentimizi doğruluyor. Ek olarak
Hükümet'in uygulamaya koyduğu kısa vadeli çalışma ödeneği, işçi
çıkarma yasağı gibi tedbirlerin uygulanmaya devam edilmesi ve iş
gücüne katılım oranındaki azalışın da etkisi işsizlik oranlarındaki
artışı yavaşlatmakta belirleyici oluyor.
Hatırlamak gerekirse mevsimsel etkilerden arındırılmış işsizlik
oranı, mayıs döneminde (nisan, mayıs ve haziran aylarını kapsamakta)
%13,8 seviyesinden %14 seviyesine yükselmişti. Bu dönemde en çok
hizmet sektörü, tarım dışı istihdamı baskı altında bıraksa da aylık
olarak incelendiğinde hizmet ve sanayi istihdamındaki azalışın hız
kaybettiği gözlenmişti. Bu dönemde tarım istihdamı ise 35 ayın en
yüksek aylık artışını sergilemiş, artan konut talebiyle inşaat
istihdamı 45 ayın en yüksek aylık artışını göstermişti.
Neticede bugünkü veride nisan ayının veriden çıkmasıyla sanayi
istihdamında en azından aylık bazda çok daha ılımlı rakamlar
göreceğiz, zaten halihazırda son PMI raporlarında da istihdam alt
endeksinde haziran ve temmuzda artış olduğu vurgulanmıştı fakat
tedbirlerden en çok etkilenen hizmet sektöründe aylık bazda toparlanma
görsek dahi geçen seneye göre çok zayıf gelecektir. İnşaat sektöründe
ise kamu bankaları öncülüğünde uygulanan faiz indirimleri sonucu konut
satışlarında tarihi artışlar görmüştük, bu dönemde inşaat istihdamını
pozitif etkilemesini beklemekteyiz.
Bugün DTH, rezerv ve menkul kıymet istatistiklerini de takip
edeceğiz.
BDDK'nın yayınladığı günlük verilere göre 4 Eylül haftasında DTH
miktarında haftalık bazda bireysel tarafta yatay seyir, kurumsal
tarafta ise azalış gözükmekte. Toplam DTH miktarı 0,49 milyar USD
azaldı. Kurumsal DTH'ler yaklaşık 0,50 milyar USD azaldı, geçen
haftada bu rakam 0,05 milyar USD azalış yönündeydi. Bireysel DTH'lerde
geçen haftaki 0,99 milyar USD artışın ardından, bu hafta yalnızca 0,02
milyar USD arttı. TL kredilerde ise artış eğilimi devam ederek
haftalık %0,26 arttı. YP krediler de haftalık %0,62 düşüş, kredilerde
ise toplamda %0,44 artış görmekteyiz.

ŞİRKET HABERLERİ

Bagfaş (BAGFS, Nötr): 09/09/2020 tarihinde BAGFAŞ payları ile
ilgili olarak 16,00 - 16,00 TL fiyat aralığından 1mn TL toplam nominal
tutarlı alış işlemi Gençer Holding tarafından gerçekleştirilirken,
Recep Gençer de 1mn TL toplam nominal tutarlı 16 TL fiyattan satış
işlemi gerçekleştirmiştir. Bu işlemlerle birlikte BAGFAŞ
sermayesindeki Gençer Holding payları 09/09/2020 tarihi itibariyle
%5,67 sınırına ulaşırken, Recep Gençer'in payı ise %40,4388'den
%38,2165'e düşmüştür.
Doğtaş Kelebek Mobilya (DGKLB, Sınırlı Pozitif): Şirketin
bünyesinde bulunduğu Doğanlar Yatırım Holding A.Ş., iştiraklerinden
BioTRend Enerji A.Ş.'nin halka arzı için çalışmalara başlandığı
duyurulmuştur. BioTRend Enerji ile ilgili bilgiler aşağıdaki gibidir:
BioTRend Enerji A.Ş. 2012 yılında teknoloji üretim ve uygulama
merkezi olarak kurulmuş olup, üzerinden geçen 8 yıl içerisinde önemli
çalışmalara imza atmıştır. Bugün, enerji ihtiyacının tamamını çevreci
kaynaklardan sağlayarak, çöp gazı, biyokütle, ve atıktan türetilmiş
yakıt kaynaklarını enerjiye dönüştürmekte, alternatif enerji üretimi
konusunda aktif olarak hizmet vermektedir. Türkiye'nin önde gelen
yenilenebilir enerji üretim firmalarından biri olan Biotrend Enerji,
ülke genelinde biyo kütle, evsel katı atık ayrıştırma, gazlaştırma -
yakma ve ATY üretimi, biyometanizasyon, atık sahası işletimi,
biyokütle yakma tesisi ve atık ısı tesisleri ile ilgili yatırımlara
sahip ve bugün ülke genelinde evsel atığın yaklaşık %25'ini işler hale
getirmektedir. Enerji alanında portföy büyüklüğü ise 120 MW
mertebesindedir. Biotrend Enerji, Ülke genelinde 15 farklı bölgede
atık gazından elektrik üretimi yapan ve katı atık bertaraf tesislerini
işleten büyük bir portföyde hizmet vermektedir. BioTRend Enerji,
120.450 mw yıllık üretim kapasitesine ulaşarak ülke genelinde 185.000
hanenin yıllık elektrik ihtiyacını karşılamaktadır.
Odaş Elektrik Üretim (ODAS, Nötr): Şirket iştiraklerinden Çan
Kömür ve İnşaat A.Ş. bünyesinde faaliyet gösteren Çan-2 Termik
Santralinin kurlara bağımlı çeyrek bazda değişen fiyat mekanizmasında,
takip eden çeyrek dönemlerde satış fiyatının yükseleceği öngörüsüyle
Mart 2021'de programa dahil edilen 20 günlük planlı duruş fiyat
avantajı sebebiyle Eylül 2020'ye alındığı duyurulmuştur.
Petkim (PETKM, Nötr): Net Dağıtılabilir Dönem Karından Şirketin
mevcut çıkarılmış sermayesinin %20 oranına tekabül eden 422,4mn TL
brüt temettünün bedelsiz pay olarak pay sahiplerine dağıtılması
konusunun Genel Kurul'un onayına sunulmasına karar verilmiştir.
Şekerbank (SKBNK, Sınırlı Negatif): Banka, 1.158mn TL olan
çıkarılmış sermayesinin, tamamı nakden (bedelli) karşılanmak suretiyle
702mn TL (%60,62) oranında artırılarak 1.860mn TL'ye çıkarılmasına
karar verildiğini duyurmuştur.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Hazine ve Maliye Bakanlığı garantisi
altında 7 yıl geri ödemesiz toplam 23 yıl vadeli 250 milyon ABD Doları
tutarındaki Türkiye Acil Durum Şirket Desteği Projesi'nin Dünya
Bankası İcra Direktörleri Kurulu tarafından onaylandığı duyurulmuştu.
Söz konusu projenin kredi anlaşması Dünya Bankası ile VakıfBank
arasında 09.09.2020 tarihinde imzalanmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Enerji: Günlük elektrik üretiminde 1 milyar 7 milyon kilovatsaat
ile 3 Eylül'de tüm zamanların en yüksek değeri kaydedildi. Aynı gün
saatlik tüketimde de 49 milyon 556 bin kilovatsaat ile rekora ulaşıldı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Orge Enerji (ORGE): Şirketin devam eden işleri arasında yer alan
Bodrum Yalıkavak / Epique Island Projesi'nde, işveren Aksoy Bodrum
Taşınmaz Yatırımları A.Ş.'den talep ettiği 788bin TL + KDV tutarında
Genel Gider Kar farkının işverence kabul edildiği bildirilmiştir.
Böylece Epique Island Projesi'nde toplam sözleşme büyüklüğü 23mn
TL+KDV ve 986,9bin USD+KDV tutarına ulaşmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,15
seviyesinden %10,16 seviyesine sınırlı yükseldi. Çarşamba günü TCMB 10
milyar TL tutarında geleneksel repo ihalesi açarak piyasayı %11,15'ten
fonladı. Merkez Bankası piyasayı toplamda 324,4 milyar TL ile 200
milyar TL'si (20 milyar 3 aylık,%6,75 + 180 milyar TL 1 aylık,%10,82)
repo ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan tutarın,
95 milyar TL'si BİST'te %9,75'ten, 15,9 milyar TL'si BAPP'ta %9,75'ten
ve diğer geri kalan 13,5 milyar TL TCMB bünyesinde %9,75'ten
kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %0,68
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %0,66-%0,71 bandında
hareketin ardından, %0,70 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, verim eğrisi genelinde zayıf hacim
devam ederken faizlerde yataya yakın hareketler görüldü."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey