Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Artan ABD - Çin gerginliğine karşın ABD vadelileri bu sabah %0,5
civarında alıcılı bir görüntü sergiliyorlar. Asya'da da artılar daha
fazla. ABD - Çin gerginliğinin Dolar'ın zayıflamasıyla
sonuçlanabileceğine yönelik spekülasyonlarla Dolar endeksi (DXY) bu
sabah %0,4 oranında geriliyor. EURUSD paritesi de 1,17 seviyesine
kadar yükselirken, Ons Altın %1,5 - %2,0 arasında alıcılı. Geçen
hafta Dolar'daki genel zayıflıktan destek bulan Gelişmekte Olan Ülke
para birimleri de yine alıcılı bir görüntü sergilemekteler. Her ne
kadar ABD - Çin gerginliği tırmansa da ilk faz ticaret anlaşmasına
yönelik umutlar da devam ediyor. Cuma günü ABD Dışişleri Bakanı Mike
Pompeo, birinci faz ticaret anlaşmasının iki tarafın da yerine
getirileceğinden umutlu olduğunu söyledi. Özetle, söz konusu
gerginliğin şu aşamada daha çok Dolar üzerinde etkisini gösterdiğini
izliyoruz. Küresel çapta Dolar'daki zayıflık ve borsa endekslerindeki
kısmi yükselişlerle beraber BIST100 endeksi de güne alıcılı bir
görüntüyle başlayabilir. Endeksten iki sıfır atılarak başlanacak
haftaya BIST100 endeksinde 1.209 ilk hedef olarak izlenebilir. Bu
seviyenin üzerinde de 1.221 ana direnç konumunda. Endekse katalizörlük
eden ve endeks ağırlığı yüksek BİM'in endeksi sürükleyeceğini
düşünüyoruz. Teknik olarak hisse yükselen üçgen formasyonunu henüz
tamamlamadı.

MAKROEKONOMİ

Bugün yurt içinde temmuz ayına ilişkin TSİ 10'da reel kesim güven
endeksi, sektörel güven endeksleri, kapasite kullanım oranı takip
edilecekken, yurt dışında ise Almanya'da TSİ 11'de temmuz ayı IFO İş
Dünyası Endeksi, ABD'de ise TSİ 15.30'da haziran ayı dayanıklı tüketim
malları siparişi ve temmuz ayı Dallas Fed İmalat Sanayi Aktivite
Endeksi takip edilecek.
S&P Cuma günü Türkiye'ye ilişkin değerlendirmesini yayınladı.
Notta ve görünümde değişikliğe gitmezken, bu sene için %3,3 daralma,
2021 senesi için %4,5 büyüme beklemekte. Ayrıca yılın S&P yılın ikinci
yarısında toparlanma beklemesine rağmen, kredi genişlemesi, enflasyon
ve cari denge görünümünde olumsuz perspektif çizmekte, olumlu nokta
olarak ise net genel kamu borcu/GSYH'nin sene sonu için %35'e
yakınsamasını beklemekte, bunun da mali açıdan manevra alanı
yaratacağını vurgulamakta.
Cuma günü Turizm Bakanlığı tarafından haziran ayına ilişkin gelen
yabancı saysı verisini açıkladı. Gelen yabancı sayısı geçen senenin
aynı ayına göre düşüş %96 düşüş kaydederek yaklaşık 215 bin kişi oldu.
Bu açıdan cari işlemler dengesinde bu ayda net hizmet gelirleri baskı
altında kalacaktır.
Cuma günü yurt dışında ağırlıklı olarak temmuz ayına ilişkin PMI
verileri takip edildi.
Avrupa genelinde temmuz ayına ilişkin PMI verileri olumlu geldi.
Almanya'da imalat PMI genişleme bölgesine geçerken, hizmet PMI ise
47,3'ten 56,7'ye geldi. Euro Bölgesi PMI verileri de benzer şekilde
beklentilerden yüksek geldi. İmalat PMI 47,4'ten 51,1 ile genişleme
bölgesi'ne, hizmet PMI ise 48,3'ten 55,1'e yükseldi. İngiltere PMI
verileri de imalat ve hizmet sektöründe genişleme bölgesinde geldi.
Veriler ekonomik toparlanmaya ilişkin olumlu sinyal verirken, bundan
sonraki süreçte artan işsizlik ve sosyal mesafe kuralları ile bu
toparlanmanın kalıcı olup olamayacağı izlenecek.
ABD'de ise Avrupa Bölgesi'nin aksine PMI verisi beklentilerden
düşük geldi. Hizmet PMI 49,6 daralma bölgesinde kalırken, imalat PMI
51,3 ile genişleme bölgesinde gelmesine rağmen beklentiler 52 gelmesi
yönündeydi.
Ayrıca İngiltere'de perakende satışlar verisi haziran ayında
kısıtlamaların kaldırılmasının da etkisiyle beklentilerin üstünde
aylık %13,9 arttı ve salgın öncesi seviyesine yakınsadı.
ABD'de bu hafta veri gündemi yoğun olacak. Bu hafta 2.çeyreğe
ilişkin büyüme tahminleri takip edilecek. ABD ekonomisi ilk çeyrekte
yıllıklandırılmış olarak %5 daralmıştı. Nisan ve Mayıs ayında
ekonominin kapalı kalması ekonomiye ağır hasar verdi. Ekonomi
otoriteleri de bu çeyrekte tarihi daralma beklentilerini çoğu kez
vurguladı. Beklentiler ABD ekonomisinin bu çeyrekte yıllıklandırılmış
olarak %34 daralması yönünde. Ayrıca perşembe günü Fed faiz toplantısı
bulunmakta. Son durumda artan vaka sayılarına, bazı eyaletlerde
tedbirlerin kısmi yeniden gelmesine ve son istihdam rakamlarının kötü
gelmesine rağmen Fed'in faiz oranlarını sabit bırakması beklenmekte.
Son ekonomik duruma ilişkin görüşler değerli olacaktır. Cuma günü
ayrıca haziran ayına ilişkin PCE deflatör verisinden deflasyonist
eğilimlerde değişiklik olup olmayacağı izlenecek. Perşembe günü son
zamanlarda olduğu gibi işsizlik maaşı başvuruları da önemli olacak.
Son açıklanan veri toparlanmaya ilişkin hayal kırıklığı yaratmıştı.
Ayrıca iç talebin son durumuna ilişkin pazartesi günü haziran ayı
dayanıklı mallar siparişleri, salı günü temmuz ayına ilişkin
Conference Board tüketici güveni ve cuma günü yayınlanacak Michigan
Üniversitesi güven endeksi takip edilecek. Bölgesel anketlerden ise
üretime ilişkin pazartesi temmuz ayına ilişkin Dallas Fed İmalat
Sanayi Endeksi, Salı Richmond Fed İmalat Endeksi takip edilecek.
Avrupa tarafında ise büyüme, enflasyon ve işsizlik verileri takip
edilecek. Büyümede tıpkı ABD'de olduğu gibi tarihi daralma yaşaması
beklenmekte. 2. çeyrekte yıllık %13,9 daralma beklenmekte. Önümüzdeki
dönemde ekonomik toparlanma açısından tüketici harcamalarının seyri de
önemli olacak. Mayıs ayında Euro Bölgesi'nde bu açıdan toparlanma
görmüştük. Euro Bölgesi perakende satışlar verisi öncesi, AB'nin en
büyük ekonomisi olan Almanya'nın haziran ayı perakende satışlar verisi
izlenecek. Beklentiler haziran ayında aylık %3 düşmesi yönünde. Ayrıca
tüketimin gelecekteki seyrine ışık tutabilecek haziran dönemi işsizlik
verisi de takip edilecek. Şu ana kadar istihdam piyasasında alınan
önlemler ve teşvikler işsizliği baskıladı fakat bu ayda işsizlik
oranının artması beklenmekte. Son olarak cuma günü temmuz ayı
enflasyon verisi açıklanacak. Zayıf talep ve ekonomik toparlanmanın
belirginleşmemesinden dolayı TÜFE'de geçen aydakine göre anlamlı bir
değişim beklenmemekte.
Asya tarafında ise Cuma günü Çin'in resmi temmuz PMI rakamı takip
edilecek. 2. Çeyrek büyüme rakamları tekrar pozitife dönen Çin'de
temmuz ayı PMI verisinden ekonomik toparlanmanın devam edip etmedğine
dair ipucu aranacak. Ayrıca bu hafta Japonya'da haziran ayına ilişkin
önemli veriler açıklanacak. Salı günü haziran ayı ÜFE, Perşembe
perakende satışlar ve Cuma günü sanayi üretimi verisiyle ekonominin
haziran ayındaki görünüme dair bir fikir elde etmiş olacağız.
Yurt içi veri takviminde bu hafta pazartesi temmuz ayına ilişkin
reel kesim güven endeksi(RKGE) ve sektörel güven endeksleri, kapasite
kullanım oranı(KKO), Çarşamba günü haziran ayına ilişkin dış ticaret
açığı, ve perşembe günü de temmuz ayı ekonomik güven endeksi
açıklanacak. Çarşamba günü ise TCMB tarafından yılın 3.enflasyon
raporu açıklanacak.
Mevsimsel etkilerden arındırılmış RKGE, haziran ayında aylık 16,3
puan artarak 89,8'e, arındırılmış verilerle KKO ise aylık 3,1 puan
artarak %65,8'e yükselmiş ve faiz indirimlerinin desteğiyle son iki
ayda inşaat sektörü güven endeksindeki yükseliş de 33 puanı bulmuştu.
İnşaat sektöründeki iyileşmeyi reel, hizmet ve perakende sektör güven
endeksindeki toparlanma izlemişti. Haziran ayı anketlerindeki olumlu
görünüm toparlanma eğilimi ile hızlı bir şekilde normalleşme sürecine
adım attığımızı teyit etmişti. Veriye bakıldığında mevcut duruma
ilişkin göstergelerin daha sınırlı artış sergilediği, normalleşme
adımlarının katkısıyla gelecek 3 aya yönelik beklentilerin ise daha
hızlı arttığı gözlenmekteydi.
Ekonomik güven endeksi, tüketici güveni, perakende ticaret,
hizmet, inşaat ve reel kesim endeksinin belirlenmiş alt endekslerinin
ağırlıklandırılarak (20 alt endeks) hesaplandığı, üretici ve tüketici
tarafının ekonomik duruma ilişkin beklentilerini ve
değerlendirmelerini içeren bir endekstir. Haziran ayında ekonomik
güven endeksi, 61,7 seviyesinden 73,5 seviyesine çıkmıştı.
Daha önce Ticaret Bakanlığı haziran ayına ilişkin geçici dış
ticaret rakamlarını açıklamıştı. Genel ticaret sistemine göre haziran
ayında ihracat 13,47 milyar USD, ithalat ise 16,31 milyar USD olmuştu.
Mayıs ayından itibaren yukarı yönlü toparlanma sinyali veren ihracat
haziran ayında toparlanmasını güçlendirdi. Bakanlık verilerine göre
dış ticaret açığı 2,8 milyar USD'ye gerilerken ihracatın ithalatı
karşılama oranı mayıs ayındaki %74 seviyesinden %82,6'ya yükseldi.
Bundan sonraki süreçte küresel ekonomik normalleşme ile ihracatta
artış beklenebilir ve ithalat tarafında ise bazı ürünlere getirilen ek
gümrük vergilerinin ithalatı kısmi sınırlaması ve dış ticaret açığı
üzerindeki baskıyı kısmi hafifletmesi beklenebilir. Son olarak temmuz
ayı günlük ihracat verilerine baktığımızda 1-23 temmuz arası yaklaşık
9,9 milyar USD ihracat yapmışız. Geri kalan dönemde bu şekilde devam
ederse 13-14 milyar USD ihracat ile temmuz ayını kapamamız olası
gözükmekte. Böylece haziran ayındaki ivmelenme korunmuş olacaktır.
Çarşamba günü ise TCMB yılın 3. enflasyon raporunu yayınlayacak.
Son TCMB toplantısında enflasyon tahmininde yukarı yönlü risklerin
varlığına dikkat çekmişti. Bu bağlamda halihazırda yıl sonu %7,4
enflasyon tahmininin yukarı yönlü revizesi beklenmekte.

ŞİRKET HABERLERİ

TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Nötr): TAV Havalimanları 2020
yılının ikinci çeyreğinde 694,1mn TL ana ortaklık net dönem zararı
kaydetmiştir. Piyasa beklentisi TAV'ın 743mn TL ana ortaklık net dönem
zararı kaydedeceği yönündeyken, bizim beklentimiz ise 679mn TL net
dönem zararı açıklayacağı yönündeydi. TAV Havalimanları'nın 2020
yılının ikinci çeyreğinde toplam hizmet verilen yolcu sayısı Kovid-19
salgını nedeniyle alınan önlemler sonucu neredeyse tüm uçuşların
yasaklanması nedeniyle, Haziran ayında uçuşların kademeli başlamasına
karşın, 2Ç2020'de sadece 783bin olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki
yılın aynı döneminde şirket 24,8 milyon yolcuya hizmet verirken,
1Ç2020'de hizmet verilen yolcu sayısı 10,6 milyon idi. Bu duruma bağlı
olarak TAV'ın satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre, %82,5 oranında azalarak 215,8mn TL'ye gerilemiştir.
Diğer taraftan satışların maliyetlerindeki gerileme ise %64,7
seviyesinde gerçekleşirken, 12,7mn TL brüt zarar oluşmuştur.
Operasyonel giderler aynı dönemde %5 oranında gerilerken, faaliyet
zararı da 192,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden
19,3mn TL gelir kaydedilirken, özkaynak yöntemiyle değerlenen
yatırımlardan ise 191,8mn TL gider kaydedilmiştir. Finansman giderleri
de 313,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Vergi gideri ikinci çeyrekte
54,4mn TL olurken, Atatürk Havalimanı kaynaklı durdurulan
faaliyetlerden de 32,5mn TL gelir kaydedilmiştir. Tüm bunlara bağlı
olarak şirketin ana ortaklık net dönem zararı ikinci çeyrekte 694,1mn
TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket 2Ç2019'da 243,1mn TL ana ortaklık
net dönem karı açıklamıştı.
İkinci çeyrek zarar rakamıyla birlikte, Ocak-Haziran dönemi ana
ortaklık net dönem zararı 1.071mn TL'ye ulaşmıştır. Bir önceki yılın
aynı döneminde 388,8mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.
TAV, Şubat ayı başında 2019 yılsonu finansalları ile birlikte
açıkladığı (normal piyasa koşulları altında) 2020 yılı
beklentilerinin, covid-19 salgını ile birlikte geçerli olmadığını daha
önce belirtmişti. Salgın nedeniyle alınan önlemlerin devam süresine
ilişkin hala belirsizlikler olması nedeniyle, Şirket, yeni bir 2020
beklentisi paylaşmamıştır.
Halkbank (HALKB, Nötr): ABD'de Banka aleyhine açılan hukuk davası
hakkında Halkbank KAP'a aşağıdaki duyuruyı bildirmiştir:
"ABD New York Güney Bölge Mahkemesi nezdinde, bazı müştekiler
tarafından "sözde yaptırım ihlallerinden dolayı İran'dan alacaklarını
tahsil edemedikleri gerekçesiyle" Bankamız aleyhine dava açılmıştır.
Müştekilerin bir kısmının da dahil olduğu, buna benzer davalar
geçmişte başka uluslararası bankalara karşı da açılmış olup,
başarısızlık ile sonuçlanmıştır.Söz konusu iddiaların İran'dan
alacakların tahsili ile ilgisi yoktur. Tazminat davasında ileri
sürülen iddialarla, özünde Bankamız hakkında ABD New York Güney Bölge
Mahkemesi nezdinde açılmış bulunan mevcut ceza davasındaki sözde
iddialarla bağlantı kurulmaya çalışıldığı anlaşılmıştır. Oysa,
Bankamız ile ilgili ifade edilen iddialar asılsız olmasının yanı sıra,
bu davayı açan kişilerin İran'dan alacaklarının tahsili ile hiçbir
ilgisi olmadığı gibi, söz konusu alacakların tahsiline etkisi de
bulunmamaktadır.Türkiye'ye karşı uluslararası alanda yürütülen
dezenformasyon ve kasıtlı siyasi algı çalışmalarının etkisini,
özellikle Bankamızı hedef alan temelsiz, mesnetsiz girişimlerde
görmekteyiz. Türkiye'nin, tamamen uluslararası hukuka uygun, egemenlik
hakları doğrultusunda attığı her adımdan sonra karşılaştığımız
Bankamızın güven ve itibarını sarsıcı nitelikteki, asılsız iddialara
ve girişimlere karşı Bankamız, ABD hukuku ile uluslararası ve ulusal
hukuktan kaynaklanan tüm yasal haklarını kullanacaktır.Ülkemiz
ekonomisine 82 yıldır hizmet sunan Bankamızın, faaliyetlerini geçmişte
olduğu gibi bugün ve gelecekte de tüm ulusal ve uluslararası
düzenlemelere uygun, güçlü, güvenilir ve kesintisiz bir şekilde
sürdüreceğini kamuoyunun ve yatırımcıların bilgisine sunarız."
Enerjisa (ENJSA): Enerjisa Enerji yurt içinde 1.5 milyar liraya ve
beş yıl vadeye kadar TL cinsinden nitelikli yatırımcılara yönelik
borçlanma aracı ihracı kararı aldı.
Karsan (KARSN, Sınırlı Pozitif): Karsan MersinBüyükşehir
Belediyesi'nin otobüs satın alma ihalesine en iyiteklifi verdiğini
duyurdu. İhalenin CNG yakıtlı(doğalgaz) 63 adet 12 metre solo ve 10
adet 18 metre körüklüotobüsü içerdiği ilgili otobüslerin iki yıl süre
ile garanti,bakım onarım ve temizlik işlemlerinin de
üstlenileceğibelirtildi.
Ziraat Bankası, Halkbank (HALKB, Nötr) ve Vakıfbank (VAKBN, Nötr),
Honda, Hyundai, Fiat (TOASO, Sınırlı Negatif), Ford (FROTO, Sınırlı
Negatif), Renault ve Toyota firmalarının, araçlarındaki fiyat
artışları nedeniyle kredi paketi kapsamından çıkarıldığını duyurdu.

SEKTÖR HABERLERİ

Borsa İstanbul: Payları Yakın İzleme Pazarı'nda işlem gören
Kapital Yatırım Holding A.Ş. (Şirket)'nin ve iştirakinin finansal ve
faaliyet durumları nedeniyle, 31/12/2019 tarihli finansal raporlarına
ilişkin bağımsız denetçi görüşü de dikkate alınarak, Kotasyon
Yönergesinin 23/1-c ve 23/1-d maddeleri kapsamında Şirket paylarının
27/07/2020 tarihinden itibaren Borsa kotundan çıkarılmasına karar
verilmiştir.
SPK: Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Projeye Dayalı Menkul Kıymetler
Tebliği Taslağı'nı görüşe açtı.
Turizm: Türkiye Otelciler Birliği'nin açıklamasına göre,
Haziran'da otel dolulukları %21,2'ye geriledi. Bu oran, geçen yıl
Haziran ayında %67,1 idi.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Bera Holding (BERA): Grup Şirketi Kompen Pvc Yapı ve inşaat
Malzemeleri San. Tic. A.Ş. tarafından Yüklenici Firma Egemen İnşaat &
Mehmet Çelik İnş. Adi Ortaklığı, İstanbul İli, Gaziosmanpaşa ilçesi,
Bağlarbaşı mahallesi 7B Bölgesi Kentsel dönüşüm ve Gelişim Projesi 813
adet Konut ve 31 adet Dükkan İnşaatları ile Alt yapı ve çevre
düzenlemesi işinde 813+6 K.D. Konut Projesi PVC Doğrama İşleri için
5,6mn TL+KDV= 6,3mn TL bedel ile imza altına alınmıştır.
Bosch Fren Sistemleri (BFREN): Fabrika, 29.07.2020 ile 11.08.2020
tarihleri arasında yıllık izin, bayram tatili ve periyodik bakım
döneminde olacaktır. Söz konusu tarihler arasında tamamen üretim
faaliyetlerine ara verilecek olup, çalışanların yıllık izin hak
edişlerini kullanacak ve fabrikada nöbetçi personel ile sadece bakım
ve revizyon çalışmaları gerçekleştirilecektir.
Çelik Halat ve Tel (CELHA): Şirkette Kurban Bayramı tatili
sebebiyle gerçekleştirilecek duruşun, Planlı Bakım ve Makine Revizyonu
faaliyetleri sebebiyle, uzatılması kararı verilmiştir. Kurban Bayramı
tatili sonrasında üretime 04.08.2020-10.08.2020 tarihleri arasında ara
verilecektir. İlgili faaliyetler tamamlandığında üretime devam
edilecektir.

FAİZ PİYASALARI

Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %7,52 seviyesinden
%7,54 seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 186,4
milyar TL ile 150,9 milyar TL'si repo ihalelerinden karşılanacak
şekilde fonladı. Geri kalan tutarın 35,5 milyar TL'si %7,25'ten piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, cuma günü %0,58
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %0,55-%0,60 bandında
hareketin ardından, %0,59 seviyesinden günü hafif yükselişle kapattı.
Yurtiçi tahvil piyasasında, cuma günü verim eğrisinde faizlerde
kısa vadeli tarafta 11 baz puana varan yükselişler gözlenirken, orta
ve uzun vadeli tarafta ise görece yatay seyir görüldü. Gösterge
kağıtların faizlerinin haftalık değişimlerine bakıldığında ise, kısa
vadeli tarafta 52 baz puana varan yükselişler gözlenirken, orta ve
uzun vadeli tarafta ise 42 baz puana varan düşüşler görüldü."



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey