Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Bol likidite ortamında teşviklerin devam etmesi ve ekonomilerde
toparlanma beklentileri piyasa fiyatlamalarında baskın olmaya devam
etti. ABD ve Çin'de artan vakalara karşın dün ABD borsaları %2
civarında primle günü kapattılar. Bu sabah ise Asya piyasaları ve ABD
vadelilerindeki baskı sınırlı. Hatta Nasdaq vadelilerinin artıya geçme
çabası var. Brent petrol ise dünkü sert yükselişin ardından bu sabah
satıcılı bir görüntü sergilese de 40 USD'nin üzerinde seyrediyor. Bu
kapsamda, dün Çin'de bazı kısıtlamaların gündeme gelmesiyle BİST100
endeksinde kapanışa doğru yaşanan fiyatlamalar (kapanışa doğru endeks
yaklaşık bin puan düştü) da dikkate alındığında, endeks güne alıcılı
bir görüntüyle başlayabilir ki halihazırda TL sakin bir görüntü
sergilemekte. Endeksin gün içerisinde ise yükseliş eğilimini
koruyabileceğini ve 110,4bin desteğinin üzerinde tutunarak 112,3bin
seviyesini hedefleyebileceğini öngörüyoruz.

MAKROEKONOMİ

Küresel çapta koronavirüs vaka sayılarının artması ile ek
teşviklerin sürmesi küresel risk iştahında bu dönemde belirleyici
oluyor. Dün S&P 500 endeksi, ekonomik teşvikler ve güçlü mayıs ayı
perakende satış verilerinin ardından %2'ye yakın primlenirken, bugün
Asya borsaları Çin-Hindistan ve Kuzey Kore kaynaklı jeopolitik
gelişmelerin de izlenmesiyle soluklanma gösteriyor. Çin'in başkenti
Pekin'de koronavirüs vakalarının artması üzerine tüm okulların
kapatılacağı açıklandı. Fed Başkanı Powell, Fed'in mevcut faiz
oranlarını ekonomi rayına oturana ve enflasyon hedefleri tutturulana
kadar koruyacağını yineledi.
Bugün TSİ 19'da Fed Başkanı Jerome Powell'ın, Temsilciler Meclisi
Finansal Hizmetler Komitesi'nde Yarı Yıl Para Politikası Raporu'nun
sunumu yer alacak. Powell'ın sunumunun dün Senato'da yaptığı sunumun
aynısı olması bekleniyor. Ayrıca TSİ 23'te Cleveland Fed Başkanı
Loretta Mester'ın konuşması takip edilecek. Euro Bölgesi'nde TSİ 11'de
mayıs ayı TÜFE verileri izlenecek. TSİ 15.30'da ABD'de mayıs ayı
inşaat izinleri ve konut başlangıçları verileri açıklanacak.
Fed Başkanı Powell, dün Senato'da Bankacılık Komitesi'ne sunum
yaptı. Powell bazı ekonomik parametrelerde stabilizasyonu işaret
ettiğini fakat aşırı iyimser olunmamasını, çünkü üretim ve istihdam
seviyesinin pandemi öncesine göre çok düşük olduğunu ve ekonomik
toparlanmanın gücüne ve zamanlamasına ilişkin ciddi belirsizlikler
olduğunu vurguladı. Faize ve enflasyona ilişkin son toplantı sonrası
yaptığı açıklamalara benzer şekilde faizlerin ekonomik toparlanma
sağlanana kadar bu seviyelerde kalacağını ve enflasyonda da bir süre
daha hedefin altında kalınabilineceğini ve ekonomiyi desteklemek adına
her türlü aracı kullanmaya hazır olduklarını belirtti.
ABD'de mayıs ayına ilişkin sanayi üretimi verisinin ve perakende
satışlar verisinin açıklanmasıyla ekonominin yavaş yavaş yeniden
açılmasının üretime ve tüketime ilişkin etkilerini gördük. Mart ve
Nisan aylarında salgının şiddetlenmesiyle bir çok iş yeri üretimine
ara vermek zorunda kalmıştı, mayıs ayında kısmi olarak ekonomi yeniden
açılsa da mayıs ayına ilişkin sanayi üretimi beklentilerin altında
aylık %1,4 yükseldi. Kapasite kullanım oranı da tarihi düşük
seviyelerde kalmaya devam ederek mayısta beklentilerden zayıf ve %64,8
gerçekleşti.
Tüketime ilişkin son durumu ise mayıs ayına ilişkin perakende
satış verilerinde izledik. Perakende satışlar 2 aylık düşüşün ardından
mayısta beklentilerin üstünde aylık %17,7 artış kaydetti fakat geçen
senenin aynı ayıyla kıyaslandığında %6'lık bir düşüş var ki bu da hala
salgının yarattığı etkilere işaret etmekte. Veride genelde bir artış
görülürken oto sektöründeki %44'lük artış dikkat çekmekte. Oto hariç
satışlar ise %12,4 arttı.
Yatırımcı ve analistlerin gelecek 6 aya ilişkin ekonomide
beklentilerini ölçen ZEW ekonomik güven endeksi, ise haziranda hem
Almanya'da hem de Euro Bölgesi'nde beklentilerin üzerinde artış
sergileyerek ekonomiye ilişkin iyimser beklentilerin arttığını
gösterdi.
TCMB verilerine göre Türkiye'deki konutların kalite etkisinden
arındırılmış fiyat değişimlerini izlemek amacıyla hesaplanan Konut
Fiyat Endeksi (KFE) nisan ayında bir önceki aya göre %1,7 oranında
artış sergiledi. Bir önceki yılın aynı ayına göre ise %16,7 oranında
artan KFE, aynı dönemde reel olarak %5,2 oranında artış gösterdi.
Konut fiyat endeksi martta yıllık %15,01 oranında artmıştı. Özellikle,
kamu bankalarınca finansman ihtiyaçlarının uygun şartlarda
sağlayabilmesi amacıyla haziran ayı itibarıyla devreye alınan düşük
maliyetli ve uzun vadeli kredi paketlerinin etkisiyle artan taleple
birlikte konut fiyatlarında artış gözlenebilir.

ŞİRKET HABERLERİ

Anadolu Efes (AEFES, Sınırlı Pozitif): Şirket, brüt 1,7740000 TL
(Net 1,5079000 TL)kar payı ödemesi teklif edildiğini duyurmuştur.
Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi 14.07.2020'dir. Dünkü
kapanışa göre temettü verimi %9,1'dir.
Anadolu Sigorta (ANSGR, Nötr): Şirket'in Mayıs 2020 dönemindeki
brüt prim üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %4,1 oranında
azalarak 628,8mn TL'ye gerilemiştir. Mayıs ayı prim üretimi ile
birlikte Şirket'in 2020 yılı Ocak - Mayıs dönemi brüt prim üretimi ise
yıllık bazda %9,9 artarak 3,1 milyar TL'ye yükselmiştir.
Avivasa Emeklilik (AVISA, Pozitif): Şirket'in Mayıs dönemine ait
prim üretimi toplamda 98,6mn TL gerçekleşerek yıllık %58,6 oranında
artış kaydetmiştir. Mayıs ayı prim üretimi ile birlikte Şirket'in 2020
yılı Ocak - Mayıs dönemi toplam prim üretimi ise yıllık bazda %71,1
artarak 521,8mn TL'ye yükselmiştir.
Turkcell (TCELL, Sınırlı Pozitif): Telia'nın Turkcell'deki
hisselerinin satışı için Türkiye Varlık Fonu (TVF) ile görüştüğü
belirtildi. BloombergHT'nin internet sitesinde yer alan ve kaynaklara
dayandırılan Bloomberg haberine göre TVF'nin Telia'nın Turkcell'deki
hisselerinin tamamını ya da bir kısmını satın almak yaptığı
görüşmelerde ileri aşamaya gelinmiş durumda. Telia, Turkcell'de
dolaylı %24 hisseye sahip. Çukurova Holding ise şirketin %13,8'ini
kontrol ediyor. Çukurova'nın Turkcell hisseleri 1,6 milyar dolarlık
kredi borcuna karşılık Ziraat Bankası'nda teminat olarak bulunuyor.
Habere göre Turkcell, Çukurova ve TVF'nin temsilcileri konuya ilişkin
yorum yapmazken, Telia'nın bir sözcüsü, "Türkiye'den çıkmak
istediğimiz bir sır değil" şeklinde yorum yaptı. (Kaynak: Reuters)
Turkcell hisseleri dün günü %2,1 oranında yükselişle kapattı.
Türk Hava Yolları (THYAO, Sınırlı Negatif): Uluslararası kredi
derecelendirme kuruluşu Moody's, Covid-19 salgınının havacılık sektörü
başta olmak üzere birçok sektörde önemli kısa ve uzun vadeli talep
şoklarını beraberinde getirdiği, salgınla ilgili belirsizliklerin
arttığı ve havayolu trafiğiyle ilgili kısıtların uzadığı öngörüsünde
bulunmuştur. Bu sebeple, 15.06.2020 tarihinde Türk Hava Yolları'nın
kredi notunu B2 seviyesinden B3 seviyesine düşürmüş ve olası not
düşüşü için izleme olan not görünümünü negatif olarak değiştirmiştir.
Bu gelişme ile birlikte, Ortaklığın 2015 yılında ihraç etmiş olduğu
USD cinsi Ekipman Teminatlı Geliştirilmiş Kredi Sertifikası'nın Ba3
olan notunu B2 seviyesine düşürmüştür, JPY cinsi Teminatlı
Geliştirilmiş Kredi Sertifikaları'ndan A sınıfı olanın notunu Ba3
olarak teyit etmiş, B sınıfı olanın notunu Ba3 seviyesinden B1
seviyesine düşürmüştür. İzleme olan görünümlerini ise negatif olarak
değiştirmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Konut: TCMB tarafından Nisan 2020 dönemine ilişkin Konut Fiyat
Endeksi verileri açıklandı. Buna göre Konut Fiyat Endeksi, nisanda
aylık %1,7, yıllık %16,7 artış kaydetti.

FAİZ PİYASALARI

Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %7,66 seviyesinden
%7,64 seviyesine geriledi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 160,8
milyar TL ile 128,4 milyar TL'si (37 milyar TL haftalık, %8,25 + 91,4
milyar TL 3 aylık %7,53) repo ihalelerinden karşılanacak şekilde
fonladı. Geri kalan tutarın 32,4 milyar TL'si %7,25'ten piyasa yapıcı
bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, Fed Başkanı Powell'ın
sürpriz içermeyen konuşması sonrası %0,73'lerde bulunuyor.
Küresel ek teşvik haberleriyle dün tahvil ve bono piyasasında
alıcılı bir seyir mevcuttu. Eylül 2022 vadeli kağıdın faizi, 6 baz
puan düşüşle %8,98 seviyesine geldi. En çok hacmin geçtiği Şubat 2026
kağıdında faiz 19 baz puan düşüşle %11,57 seviyesine gevşedi."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey