Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"MAKROEKONOMİ
Dünya Sağlık Örgütü'nün acil durum ilan etmesine karşılık görece
ılımlı bir dil kullanmasıyla Wall Street'in artıda kapanması ardından
Asya borsaları da Çin ve Japonya verilerinin de desteğiyle bugün
yükseliş eğiliminde bulunuyor. Dünya Sağlık Örgütü, Çin'de ortaya
çıkan yeni tip koronavirüs salgınıyla ilgili "uluslararası kamu
sağlığı acil durumu" ilan edildiğini duyurdu. Virüsten can kaybı 213,
virüsten etkilenen kişi sayısı 9 bin 692'ye çıktı. ABD'de ilk kez
kişiden kişiye bulaştı.
Çin'in ocak ayı imalat PMI'ı beklentiler doğrultusunda 50
seviyesinde gerçekleşti. Veri daha önce hazırlandığından virüsün
etkilerini yansıtmıyor. Japonya'da sanayi üretimi ise aylık %0,7 artış
beklentisine karşılık %1,3 arttı. Birçok yabancı şirket, Çin'deki
faaliyetlerine yönelik önlemler almaya devam ediyor. İKEA, Tesla,
Google, Apple geçici olarak kapatanlara katılırken, THY'de Çin'in
Pekin, Guangzhou, Shanghai ve Xian kentlerine yönelik uçuşlarını 9
Şubat'a kadar durdurduğunu açıkladı.
Bugün TSİ 13'de Euro Bölgesi'nde, TSİ 9.30'da Fransa'da ve TSİ
13'de ise İtalya'da 4. çeyreğe ilişkin GSYH büyümesi verileri takip
edilecek. TSİ 13'de Euro Bölgesi'nde ocak ayına ilişkin TÜFE verileri
açıklanacak. ABD tarafında ise, TSİ 16.30'da aralık ayına ilişkin
kişisel tüketim harcamaları (PCE) deflatör, kişisel gelirler ve
harcamalar, TSİ 17.45'de ocak ayına ilişkin Chicago PMI ve TSİ 18'de
Michigan Üniversitesi güven endeksi verileri izlenecek. Yurtiçinde
bugün TSİ 10'da aralık ayına ilişkin dış ticaret dengesi verisi
açıklanacak. TSİ 11'de ise aralık ayına ilişkin yabancı turist sayısı
verisi takip edilecek. Öte yandan, bugün S&P'nin Türkiye
değerlendirmesini de yapması bekleniyor. Kurum, son olarak geçen yıl
ağustos ayında Türkiye'nin yabancı para cinsinden kredi notunu "B+"
olarak teyit etmiş, not görünümünü değiştirmeyerek "durağan" olarak
bırakmıştı. Kurumun, bugünkü değerlendirmesinde ise kredi notunda ve
görünümünde değişiklik yapması beklenmiyor.
Öte yandan, bugün İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden (AB) ayrılması
(Brexit) için son tarih olmakta. İngiltere ile AB arasında varılan
Brexit anlaşmasına göre, ülke 31Aralık'a kadar fiilen AB'nin üyesi
kalacak, ancak siyasi karar mekanizmalarında yer almayacak. Bu geçiş
döneminde taraflar kapsamlı bir serbest ticaret anlaşmasına varmak
için müzakere yürütecek. İngiltere'nin geçiş dönemini uzatmak istemesi
halinde en geç haziran ayında talepte bulunması gerekecek. Ancak
Johnson hükümeti, uzatma talep etmeyeceğini ve bir anlaşmaya varılsa
da varılmasa da ülkeyi AB'den 31 Aralık'ta bütünüyle ayıracağını ilan
etmiş bulunuyor.
Bugün Euro Bölgesi 4.çeyrek büyümesine ilişkin ilk veriler
yayınlanacak. 3.çeyrekte çeyreklik bazda %0,3 büyüme gerçekleşmişti.
3. çeyrekte yatırımlar büyüme üzerinde istenen etkide bulunamazken,
tüketici harcamaları ve dış ticaret büyümeye pozitif katkı yapmıştı.
4.çeyrekte imalat sektöründeki baskının Çin-ABD anlaşması ile sınırlı
da olsa kırılabileceği beklenmekte ama asıl etkiyi sonraki
periyotlarda görebileceğiz.
Euro Bölgesi ocak enflasyonuna ilişkin ilk veriler de
yayınlanacak. Aralıkta manşet enflasyon, enerji fiyatlarındaki
seyirden dolayı yıllık %1,3 artmıştı. Çekirdek enflasyon ise aralıkta
%1,3 gerçekleşmişti. 2020 yılında Euro bölgesinde ücretler ve istihdam
piyasasındaki görünüm çekirdek enflasyonun seyrinde etkili olması
beklenmekte.
ABD ekonomisi beklentiler doğrultusunda 4.çeyrekte yıllık %2,1
büyüdü. Büyümenin ana katalizörü azalan dış ticaret açığı oldu.
Tüketici harcamaları da %1,8 artarak büyümeye ılımlı katkı yaparken,
konutu dışlayan sabit işletme yatırımları %1,5 düştü. İhracat %1,4
artarken, ithalatta 2009'dan beri en yüksek düşüş olan %8,7 azalma
kaydedildi, fakat bu geçici bir durum olabilir. Çünkü ABD ile Çin
anlaşmaya vardı ve bir sonraki çeyrekte bu trendin tersine dönmesi
beklenmekte. Hükümet harcamaları ise %2,7 arttı. 4.çeyrekte kişisel
harcamalar %1,8 arttı ki bu ilk çeyrekten beri görülen en zayıf rakam
oldu. Çekirdek PCE ise %1,3 artarak beklentilerin altında kaldı. Bugün
de aralık ayına ait ABD çekirdek PCE Deflatör açıklanacak. Beklentiler
yıllık %1,6 olması yönünde. Çekirdek PCE deflatör açısından 2019'un
ilk iki ayı baz etkisi açısından avantaj oluşturmakta.
Dün yurtiçinde yılın ilk Enflasyon Raporu açıklandı. Merkez
Bankası 2020 yıl sonu enflasyon tahminini değiştirmeyerek %8,2'de
sabit bıraktı. Gıda enflasyonu tahmini de değiştirmeyerek bu sene sonu
için %11'de bırakırken, petrol fiyatlarını jeopolitik risklerdeki
artışı gerekçe göstererek 57,7 USD seviyesinden 60 USD seviyesine
çekti. Raporda bireysel kredilerde başlayan canlanmanın ticari
kredilere de yansımaya başladığı ve zorunlu karşılık düzenlemelerinin
de etkisiyle kredi hacminde artış olduğu vurgulandı. Geçen sene
enflasyondaki %8,5'lik düşüşte birikimli döviz kuru etkilerinin
zayıflaması, ılımlı talep koşullarının, işlenmemiş gıda ve ithalat
fiyat gelişmelerinin etkili olduğu vurgulandı. Bundan sonraki süreçte
iç talebin büyümeye katkısının artarak devam edeceğini, fakat net
ihracatın ise büyümeye negatif katkı yaptığı ve yapacağı vurgulandı.
Cari denge tarafında da ılımlı seyrin pazar çeşitlendirmesi, rekabet
gücü kazanımları ve turizmdeki güçlü seyir sayesinde devam edeceği
öngörülmekte.

ŞİRKET HABERLERİ

AG Anadolu Grubu Holding (AGHOL, Sınırlı Pozitif): 06.05.2019
tarihli özel durum açıklamasında konu edildiği üzere, şirket bağlı
ortaklarından Anadolu Restoran sermayesinin %100'ünü temsil eden
hisselerini Birlesik Holding Limited şirketine satışının yapılması
için hisse devir sözleşmesi imzalanmıştır. Hisse devri, resmi makam ve
kurumlardan izinlerin alınması sonrasında tamamlanacak olup, 2020 yılı
ilk çeyreği içerisinde sonuçlandırılması öngörülmektedir.Söz konusu
hisse devir sözleşmesine göre, Anadolu Restoran'ın hisse değeri
280,7mn TL olarak belirlenmiştir. Rekabet Kurumu onayı sonrasında
hisse devri yapılacak olup, kamuoyu ile paylaşılacaktır.
Aksigorta (AKGRT, Sınırlı Pozitif): Aksigorta'nın 4Ç2019'daki net
dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %72 oranında artarak
107,4mn TL'ye yükselmiştir. Piyasa beklentisi Şirket'in bu çeyrekte
94mn TL kar elde edebileceği yönündeydi. Diğer yandan, Şirket'in genel
teknik bölüm dengesi ise 4Ç2019'da 158,6 mn TL gerçekleşerek yıllık
%67 oranında artış göstermiştir. Dördüncü çeyrek karı sonrasında
Şirket'in 2019 yılındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine
göre %61 oranında artarak 366,4mn TL olmuştur.
Şirket ayrıca geleceğe yönelik değerlendirmeler kapsamında
beklentilerini açıklamıştır. Buna göre Aksigorta'nın bir önceki yıla
göre 2020 yılında Prim Üretimi büyüme beklentisinin 15-25% aralığında,
Net Kar büyüme beklentisinin 0-10% aralığında belirlenmesine karar
verilmiştir.
Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT, Pozitif): Şirket'in konsolide
4Ç2019 net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %121
oranında artarak 123,2mn TL'ye yükselmiştir. Öte yandan, Şirket'in
genel teknik bölüm dengesi ise aynı dönemler itibarıyla %117 oranında
artarak 4Ç2019'da 123mn TL'ye yükselmiştir. Dördüncü çeyrek karı
sonrasında Şirket'in 2019 yılındaki net dönem karı bir önceki yılın
aynı dönemine göre %42 oranında artarak 360,7mn TL olmuştur.
Anadolu Sigorta (ANSGR, Sınırlı Pozitif): Anadolu Sigorta'nın
4Ç2019'daki net dönem karı (konsolide) bir önceki yılın aynı dönemine
göre %37 oranında artarak 118,2mn TL'ye yükselmiştir. Diğer yandan,
Şirket'in genel teknik bölüm dengesi ise 4Ç2019'da 143,4mn TL
gerçekleşerek yıllık %18 oranında artış göstermiştir. Dördüncü çeyrek
karı sonrasında Şirket'in 2019 yılındaki net dönem karı bir önceki
yılın aynı dönemine göre %38 oranında artarak 449,2mn TL olmuştur.
Garanti Bankası (GARAN, Sınırlı Pozitif): Garanti Bankası'nın 2019
yılının son çeyreğindeki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %6,2
oranında azalarak 1.222mn TL'ye gerilemiş ve hem bizim beklentimiz
olan 1.264mn TL'nin hem de piyasa beklentisi olan 1.276mn TL'nin hafif
altında gerçekleşmiştir. Son çeyrek karı sonrasında Garanti
Bankası'nın 2019 yılı net dönem karı bir önceki yıla göre %7,2
oranında azalarak 6.159mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ayrıntılar için
tıklayınız…
İş GYO (ISGYO, Sınırlı Pozitif): İş GYO'nun 4Ç2019'daki net dönem
karı 328,9mn TL gerçekleşerek bizim beklentimiz olan 252mn TL ve
piyasa beklentisi olan 279mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada yatırım amaçlı gayrimenkul değerleme gelirinin
beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi önemli bir etken olmuştur. Bu
kalemden bizim beklentimiz 259mn TL gelir iken, Şirket 335mn TL gelir
kaydetmiştir. Tuzla Ofis, Kapadokya Otel ile Kartal Manzara Adalar
ofis ve ticari alan satışların önemli etkisiyle son çeyrekte satış
gelirleri 817,8mn TL olmuştur (4Ç2018:111,7mn TL). Şirket'in kira
gelirleri (üst hakkı gelirleri dahil) ise yıllık bazda %16 oranında
artarak 63,8mn TL olmuştur. Konut satış gelirleri de bu çeyrekte
34,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket beklentimize yakın 61mn TL
net finansman gideri kaydetmiştir. Son olarak dördüncü çeyrek karı ile
birlikte İş GYO'nun 2019 yılı karı 297,4mn TL olmuştur. Şirket geçen
yıl 341,6mn TL kar açıklamıştı.
Şişecam (SISE): Şirket, Şişecam'ın faaliyetlerinin tek bir çatı
altında toplanmasını ve yatırımcıların da işlem hacmi ve derinliği
yüksek hisselere yatırım tercihleri doğrultusunda Şirket'in piyasa
değerine de olumlu katkı sağlamasını temin amacıyla, Şirket'in Anadolu
Cam (ANACM), Denizli Cam (DENCM), Paşabahçe Cam, Soda Sanayii (SODA)
ve Trakya Cam (TRKCM) ile birleşme niyetiyle görüşmelere başlanmasına
karar verildiğini duyurmuştur. Birleşme işlemi uzun vadeli olumlu
olabilir ancak kısa vadeli olarak bu aşamada yorum yapmak için erken
olduğunu düşünüyoruz.
Anadolu Cam (ANACM, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 4Ç2019'da ana
ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %33
oranında artarak 99,1mn TL'ye yükselmiştir. Piyasa beklentisi
Şirket'in bu çeyrekte 91mn TL ana ortaklık karı elde edebileceği
yönündeydi. Şirket'in bu çeyrekteki satış gelirleri 1.161mn TL
gerçekleşerek yıllık %24 oranında artarken, brüt kar yine yıllık
olarak %36 oranında artmış ve 384,9mn TL'ye yükselmiştir. Bu
rakamlarla birlikte Şirket'in 4Ç2019'daki net ve brüt kar marjı
sırasıyla %8,5 ve %33,1 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı
döneminde bu oranlar sırasıyla %7,9 ve %30,2 idi. Şirket ek olarak
yılın son çeyreğinde 126mn TL net finansman gideri kaydetmiştir. Son
olarak, dördüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 2019 yılı ana
ortaklık net dönem karı geçen yıla göre %17 oranında artarak 527,2mn
TL'ye çıkmıştır.
Şişe Cam (SISE, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 4Ç2019'da ana ortaklık
net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %154 oranında
artarak 545,6mn TL'ye yükselmiştir. Piyasa beklentisi Şirket'in bu
çeyrekte 478mn TL ana ortaklık karı elde edebileceği yönündeydi.
Şirket'in bu çeyrekteki satış gelirleri 4.843mn TL gerçekleşerek
yıllık %8 oranında artarken, brüt kar yine yıllık olarak %6 oranında
artmış ve 1.533mn TL'ye yükselmiştir. Bu rakamlarla birlikte Şirket'in
4Ç2019'daki net ve brüt kar marjı sırasıyla %11,3 ve %31,7 olarak
gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde bu oranlar sırasıyla %4,8
ve %32,2 idi. Şirket ek olarak yılın son çeyreğinde 233,5mn TL
yatırım faaliyetlerinden net gelir kaydederken, 359,2mn TL net
finansman gideri kaydetmiştir. Son olarak, dördüncü çeyrek karı
sonrasında Şirket'in 2019 yılı ana ortaklık net dönem karı geçen yıla
göre %17 oranında azalarak 1.905mn TL'ye çıkmıştır.
Soebi olan yatırım faaliyetlerinden
77,3mn TL gelir kaydedilmiştir. 4Ç2018'de 138,8mn TL'lik yatırım
faaliyetlerinden gider kaydedilmişti. Öte yandan, net finansman
giderleri 135,3mn TL olmuştur. 4Ç2018'de 52,8mn TL net finansman
geliri kaydedilmişti. Ayrıca, şirketin son çeyrekte 92,9mn TL'lik
vergi geliri yazması da kar artışını olumlu yönde desteklemiştir. Son
olarak, 4. çeyrek net karı ile birlikte Şirket'in 2019 yılı ana
ortaklık net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %21,1 oranında
azalarak 749,5mn TL'ye gerilemiştir.
Kardemir Karabük Demir Çelik (KRDMA, KRDMB, KRDMD, Nötr): Şirket
Yönetim Kurulu'nun 30.01.2020 tarihli toplantısında 30.04.2019 tarihi
itibarı ile en az 44mn TL Şirket zararının Kurul Kararından itibaren 3
ay içerisinde yasal faizi ile birlikte Demsan Geri Dönüşüm A.Ş.'den
talep edilmesine, olumsuz yanıt alınması halinde ise gerekli yasal
takibin başlatılmasına karar verilmiştir.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): THY Basın Müşaviri Yahya Üstün
Twitter hesabından yaptığı açıklamada, "Pekin, Guangzhou, Şangay ve
Xian uçuşlarımızda bir süredir görülen belirgin talep düşüşü nedeniyle
bahse konu noktalara 5 Şubat-29 Şubat tarih aralığına planlı
uçuşlarımızda frekans azaltımına gidilecektir" dedi.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Bankacılık sektörü aralık ayı net dönem karı bir
önceki aya göre %39,1 oranında azalarak 3,2 milyar TL (bu yılki aylık
ortalama kar 4,1 milyar TL) olarak gerçekleşmiştir. Bu gerilemede,
bankaların yüksek karşılık giderleri kaydetmesi (2020 yılına daha
temiz bilançolarla girme isteği) ana etken olmuştur. Diğer taraftan
net faiz gelirlerindeki artış devam etmiştir. Merkez Bankası'nın faiz
indirimleriyle mevduatlara ödenen faizlerde düşüş devam ederken,
kredilerden alının faiz gelirleri ile menkul kıymetlerden alınan
faizlerdeki artışın etkisiyle aralık ayında net faiz gelirlerinde
%12,5 oranında artış kaydedilmiş ve net faiz gelirleri 17,1 milyar
TL'ye yükselmiştir. Buna ilaveten net ücret ve komisyon gelirleri,
tüketici kredilerindeki görece yüksek artışa ve yılsonu işlemlerine
bağlı olarak (üye işyerlerine uygulanan faiz ve komisyon oranları ile
ilgili BDDK'nın yapmış olduğu yeni düzenlemenin kasım ayında devreye
girmesiyle Kasım ayında düşüş yaşanmıştı) %16 oranında artış
göstermiştir. Ek olarak, swap maliyetlerindeki düşüşle birlikte ticari
zararda gerileme devam ederken, diğer faaliyet gelirlerindeki artış
karı destekleyen etmenler olmuştur. Öte yandan, operasyonel giderler
(6,6 milyar TL'den 9,9 milyar TL'ye) ile toplam karşılık
giderlerindeki (yılsonu düzeltmeleri ve ihtiyatlı yaklaşımların
etkisiyle 7,5 milyar TL'den 11,2 milyar TL'ye) yüksek artışlar karın
aylık bazda düşüş kaydetmesinde önemli faktörler olmuşlardır. Aylık
bazda kamu bankalarının karı %37, özel bankaların (yerli özel ve
yabancı) karı ise %41 oranında düşerek sırasıyla 1,56 milyar TL ve
1,64 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Aralık ayı net dönem karı ile
birlikte bankacılık sektörü 2019 yılı net dönem karı bir önceki yıla
göre %8 oranında düşüş göstermiş ve 49,8 milyar TL olarak
gerçekleşmiştir. Diğer yandan, 4Ç2019'daki net dönem karı ise bir
önceki çeyreğe göre %25, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %11
oranında artarak 13,8 milyar TL'ye yükselmiştir. Kamu bankalarının
karı yıllık olarak %11 oranında düşerek 16,5 milyar TL olurken, özel
bankaların karı %7 oranında düşmüş ve 33,2 milyar TL'ye gerilemiştir.
Son olarak, yılın son çeyreğinde kamu bankalarının karı 6,3 milyar TL
ile çeyreksel olarak %88 oranında artarken, özel bankaların karı aynı
dönemde %2 oranında düşerek 7,6 milyar TL olmuştur. 3. çeyrekte kamu
bankalarında net dönem karı 3,4 milyar TL, özel bankaların net dönem
karı ise 7,8 milyar TL seviyesinde idi. Aralık ayında toplam
kredilerde %2,5'lik artış yaşanırken, TL krediler %1,8 oranında artış
göstermiştir. Tüketici kredileri ise aylık bazda %3,5 oranında
artarken, kobi kredileri ise %1 oranında artmıştır. Mevduatlar
tarafında, TL mevduatlardaki %5,0'lik artışın desteğiyle toplam
mevduatlar %4,2 oranında büyümüştür. Böylece, kredi/mevduat oranı
aralık ayı sonu itibarıyla 170 baz puan azalarak %101,3 olarak
gerçekleşmiştir. Bankacılık sektörünün özsermeye karlılığı ve aktif
karlılığı sırasıyla aralık ayında %11,6 ve %1,2 olmuştur. Bankacılık
sektörü sorunlu kredi oranı ise aylık olarak 10 baz puan artarak
%5,24'e yükselirken, sermaye yeterlilik oranı düşen karlılıkla 20 baz
puan gerileyerek %18,43 olarak gerçekleşmiştir. Önümüzdeki dönemde
de Merkez Bankası'nın faiz indirimlerinin mevduat maliyetleri
üzerindeki olumlu etkisinin devam edeceği beklenirken, swap
maliyetlerindeki düşüşe bağlı olarak ticari zararda azalmanın
bankacılık sektörü karlılığını olumlu etkilemesi öngörülmektedir.
Ayrıca, karşılık giderlerinde en kötünün geride kaldığını düşünüyoruz.
Diğer taraftan BDDK'nın üye işyerlerine uygulanan faiz ve komisyon
oranları ile ilgili yapmış olduğu yeni düzenlemenin ücret ve komisyon
gelirlerinde baskı oluşturmaya devam etmesi ile enflasyonun görece
düşük seviyelerde kalmasına bağlı menkul kıymet getirilerinin azalması
sektör karlılığını kısmen baskılayabilir.

FAİZ PİYASALARI

Perşembe günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,90
seviyesinden %10,93 seviyesine sınırlı yükseldi. Merkez Bankası
piyasayı toplamda 42,6 milyar TL ile 29 milyar TL'si haftalık repo
ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 13,6 milyar TL
ise %10,25 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün gün içerisinde
%1,53-%1,59 bandında hareketin ardından, bugün borsalardaki kısmi
toparlanma ile %1,59 seviyelerinde seyrediyor.
Çin kaynaklı virüs salgını nedeniyle küresel çapta risk iştahının
baskılanması ile birçok GOÜ para birimi gibi TL'de dün baskı altında
kaldı. Kurdaki yükselişe karşın tahvil faizlerinde benzer hareket
gözlenmedi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi, günlük bazda 14 baz
puanlık düşüşle %9,96 seviyesine ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi
ise günlük bazda 6 baz puanlık düşüşle %10,09 seviyesine geriledi.
Ayrıca Hazine ve Maliye Bakanlığı, altın karşılığı Altın Tahvili
ihracı ve Altına Dayalı Kira Sertifikası ihracı gerçekleştirdi."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey