Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"ABD - İran gerilimi haftanın ilk işlem gününde de fiyatlamalarda
etkisini göstermeye devam ediyor. ABD vadelileri bu sabah satıcılı bir
görüntü sergilerlerken, Ons Altın %1,5 - %2,0 aralığında alıcılı.
Brent petrol de yaklaşık %2,5 primle 71 USD civarında seyrediyor.
Hafta sonu her iki taraftan da karşılıklı sert açıklamaların gelmesi
ve tansiyonun düşürülmesi konusunda diplomatik kanalların şu aşamada
geri planda kalması, gerilimin kısa vadeli fiyatlanmaya devam
edilebileceğini gösteriyor. Gerek yakın coğrafyamızdaki gerilimin
düşmemesi, gerekse de petroldeki sert yükselişin sürmesi nedeniyle
BIST100 endeksi güne zayıf bir görüntüyle başlayabilir ve gün
içerisinde baskı altında kalabilir. Cuma günü endeks 14,5milyar TL'lik
yüksek bir hacimle (son bir aylık ortalama işlem hacmi 9,8milyar TL)
günü %1,94 oranında düşüşle tamamlamıştı.
Jeopolitik gelişmelerin dikkatle izleneceği haftaya Avrupa
ülkeleri ve ABD'de aralık ayına ait hizmet ve bileşik PMI verilerini
izleyerek başlayacağız. Trump, Irak Parlamentosu'nun ABD askerlerinin
ülkeden çıkmasını talep eden kararına tepki göstererek, "(Irak)
Ülkeden çıkmamızı isterlerse ve bunu dostça yapmazlarsa onlara daha
önce hiç görmedikleri ağır yaptırımlar uygularız. İran yaptırımları
bunların yanında hafif kalır." dedi. Güvenli limanlara yönelmeyle
gelişmiş ülke tahvilleri değer kazanırken, altın ons başına USD 1.580
seviyesine yakın ve yaklaşık 7 yılın en yükseğinde, petrol ise 70
doları aşmış durumda.
Asya seansında Çin hizmet sektörü PMI verisi aralık ayında 53,5
seviyesinden 52,5'e gerilese de endeks ekim ayındaki 8 ayın en düşük
seviyesinin üzerinde bulunuyor. Neticede veri 50 eşik değerinin
üzerinde büyümeye işaret etse de hizmet sektörü odaklı şirketlerin
şimdilik temkinli görünümlerini sürdürdüklerini gösteriyor. Tatilden
dönen Japonya ile ülkenin imalat PMI verisi aralık ayında 48,4'e
gerileyerek 8 aydır ki daralmasını sürdürdü.
Yurtiçinde bugün TSİ 14.30'da aralık ayına ilişkin Reel Efektif
Döviz Kuru verisi takip edilecek. Reel efektif döviz kuru endeksi,
kasımda 0,4 puan artışla 77,35'e çıkmıştı. Reel efektif döviz kuru
endeksi, en yüksek seviyeyi 127,72 seviyesiyle Aralık 2007'de, en
düşük seviyeyi ise 62,49 seviyesiyle Eylül 2018'de görmüştü. Ayrıca
bugün Merkez Bankası'nın aylık fiyat gelişmeleri raporu izlenecek.
Çarşamba günü ise Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ile Rusya Devlet
Başkanı Putin İstanbul'da buluşacaklar ve Türk Aak. Cuma günü ise TSİ 10'da ekim
dönemine ilişkin işsizlik verileri açıklanacak.
Cuma günü beklentilerden zayıf gelen ISM imalat verisi sonrası
ABD'de yarınki ISM hizmet ve fabrika siparişleri ile dayanıklı tüketim
mal siparişleri, çarşamba günkü ADP özel sektör istihdam ve cuma günkü
tarım dışı istihdam verisi haftanın dikkat çeken verileri olacak.
Salı günü açıklanacak ABD imalat dışı PMI'ın cuma günü açıklanan
imalat PMI rakamının aksine aralıkta artarak 54,5 seviyesine gelmesi
ve genişlemeye devam etmesi öngörülmekte. Ayrıca detaylarda raporun
istihdam bileşeni de önemli olacak.
Tarım dışı istihdam verisi kasım ayında beklentileri aşarak 266
bin gelmişti. Aralık ayında ise beklenti 167 bin kişi olması yönünde.
Geçen ayın ortalamalardan fazla gelmesinin sebebi GM'deki grevin sona
ermesinin etkisiyleydi, dolayısıyla daha normalleşen bir istihdam
rakamı görebiliriz.
Cuma günü ABD ISM imalat endeksi, aralıkta 48,1 seviyesinden 47,2
seviyesine gerileyerek Haziran 2009'dan beri en kötü değerini
gerçekleştirdi. Böylece imalat sanayi son 5 aydır daralma göstermiş
oldu. Verinin kötü gerçekleşmesinin nedenlerinden biri Boeing
firmasının sorunlu 737 Max modelinin üretimini askıya almasından
kaynaklandı, ama asıl faktör süregelen ticaret gerginliğinin imalat
sektörüne olan etkisi oldu. Endekste 18 alt kalemden yalnızca 3'ü
artma eğilimi gösterdi, fakat beklenti Çin-ABD 1.faz anlaşmasının
tamamlanmasıyla kısmi bir toparlanmanın gerçekleşeceği yönünde ağırlık
kazanıyor. Dolayısıyla kasım ve aralık ayı ABD verilerinden ziyade
önümüzdeki günlerde açıklanacak yeni yılın ilk verileri, ABD
ekonomisinin gidişatı hakkında bize daha net bilgiler verebilir.
Euro Bölgesi'nde yarınki enflasyon verisi ve çarşamba günkü
Almanya fabrika siparişleri ile perşembe günkü Almanya sanayi üretimi
haftanın öne çıkan verileri. Bölge enflasyonunda artış kaydeden petrol
fiyatlarının etkisiyle aralık ayında kısmi bir toparlanma
gözlemleyeceğiz, ancak çekirdek enflasyonun hala zayıf seyrini
sürdürmesi beklenmekte. Almanya'da kasım ayına ait fabrika siparişleri
ve sanayi üretiminin ise aylık bazda artışa geçmesi beklenmekte.
Almanya verilerinin beklentilerin aksi yönünde gelmesi durumunda
dipten çıkış olup olmadığı sorgulanabilir ve ayrıca perşembe günü de
son toplantıya ilişkin ECB tutanakları yayınlanacak.
Asya tarafında bu haftanın öne çıkan gelişmesi perşembe günkü Çin
enflasyon ve yarınki Hindistan büyüme verileri olacak. Kasımda Çin
TÜFE verisi son sekiz yılın en yüksek oranına çıkmıştı, fakat bunun
temelinde yatan sebebin gıda fiyatlarındaki (domuz eti fiyatları)
artış olması sebebiyle piyasada fazla etki uyandırmamıştı. Çin'de ÜFE
verisi ise kasımda yıllık -%1,4 gelerek Çin-ABD ticaret savaşının
yansıması olan fabrika mallarına olan talep eksikliğini yansıtmıştı.
1.faz ticaret anlaşmasının katkısıyla emtia fiyatlarındaki toparlanma
sonrası bu ay değil ancak önümüzdeki süreçte ÜFE verisinin kademeli
bir şekilde toparlanması beklenebilir.
Aralık ayındaki Fed toplantısının tutanaklarına göre, üyeler Çin
ile olan ticari gerilimin azalmasıyla aralıkta ekonomiye yönelik daha
iyimser fakat düşük enflasyondan dolayı endişeli göründü. Enflasyonun
%2 altında kalmasına faktör olan etkenler ise üyelere göre zayıf
global ekonomi ve dünyada düşük seyreden enflasyon. Ayrıca üyeler para
piyasalarını stabilize etmek için yeni araçlar düşünüyor. Ek olarak
faiz oranlarının, ekonomide önemli bir değişiklik olmadıkça bir müddet
daha sabit kalması beklenirken, tutanaklarda mevcut seviyelerin uygun
olduğu vurgulandı.
Yurtiçinde enflasyon, gıda fiyatlarının etkisiyle aralık ayında
%0,4 olan beklentilerden fazla gerçekleşerek aylık bazda %0,74 arttı.
Aralık aylarının ortalaması aylık bazda %0,3 idi. Yıllık enflasyon,
%10,56 seviyesinden %11,84 seviyesine çıktı ve YEP ile TCMB'nin
enflasyon tahmini olan %12'nin altında yılı sonlandırmamızı mümkün
kıldı.
2018 yılında TÜFE %20,3 ile TCMB yıl sonu enflasyon tahmini olan
%23,5'in altında gerçekleşmişti. ÜFE ise aralıkta aylık bazda %0,69
arttı ve yıllık bazda ise %4,26 seviyesinden %7,36 seviyesine
yükselerek yılı sonlandırdı. 2018 yılında ÜFE yıllık %33,6
gerçekleşmişti. Enflasyon verisi sonrası 16 Ocak'taki PPK faiz
kararını izleyeceğiz.
Fiyatların genele yayılma derecesi hakkında bilgi veren ve fiyatı
artan ürünler ile azalanlar arasındaki yüzde farkı gösteren enflasyon
yayılım endeksini incelediğimizde, 418 maddeden 253'ünde fiyat artışı,
131'inde fiyat azalışı gerçekleştiğini görmekteyiz. 10 tanesinde fiyat
bilgisi verilmediğinden örneklemden çıkarmış bulunmaktayız, 24
tanesinde ise fiyat değişimi olmamıştır. (Örneğin, geçtiğimiz sene kur
şoku sonrası eylül ayında 418 maddenin 338'inde fiyat artışı
görmüştük.) Geçen ayla karşılaştırıldığında yayılım endeksinin
0,51'den 0,30'a gerilediğini görmekteyiz. Ayrıca geçen ay 296 kalemde
fiyat artışı yaşanırken bu ay 253 kalemde fiyat artışı gerçekleşti.
Geçen ayın enflasyonu ise aylık %0,38 gelmişti, bu ay ise %0,74
gerçekleşti. Yayılım endeksi düşerken enflasyon oranında artış olması,
fiyat artışı gerçekleşen maddelerin daha hızlı artış sergilediğini
göstermekte ve/veya fiyat azalışı gerçekleşen kalemlerde daha ılımlı
fiyat azalışı gerçekleştiği anlamına gelebilir.

ŞİRKET HABERLERİ

Arçelik, Vestel Elektronik (ARCLK, VESTL, Sınırlı Pozitif):
Rekabet Kurulu Arçelik Pazarlama ve Vestel Ticaret ile soruşturmayı
tamamladı ve para cezası uygulanmasına gerek olmadığına karar verdi.
Haber sonrası Arçelik Cuma gününü %0,38 artıda kaparken, Vestel
Elektronik ise %2,55 oranında artıda kapamıştır.
Alarko GYO (ALGYO, Sınırlı Pozitif): Mevcut çıkarılmış sermayesi
10.650.794 TL olan Şirket, çıkarılmış sermayesini 53.749.206 TL
(%504,64975) bedelsiz artırarak 64.400.000 TL'ye çıkarma kararı
almıştır. 3 Ocak 2020 tarihli Şirket Yönetim Kurulu toplantısında
alınan karar sonrasında, sermaye artırımına ilişkin ihraç belgesinin
onaylanması için SPK'ya başvurulmasına karar verilirken, sermaye
artırımında kullanılacak olan 53.749.206 TL'nin sermaye düzeltme
farklarından karşılanacağı duyurulmuştur.
Migros (MGROS, Nötr): Şirketin 16 adet Migros, 5 adet Migros Jet
ve 1 adet Ramstore formatında toplam 22 satış mağazası Aralık ayı
içerisinde hizmete açılmıştır.31 Aralık 2019 itibariyle Şirket, yurt
içinde 667 M, 389 MM, 138 MMM, 824 Migros Jet, 56 hipermarket, 58
Macrocenter, 21 Toptan ile yurt dışında iştirakleri vasıtasıyla
Kazakistan'da 16 Ramstore ve Makedonya'da 29 Ramstore olmak üzere
toplam 2.198 mağazaya ulaşmıştır. (2018 sonu: yurtiçi 2.059, toplam
2.103 mağaza) Şirketin toplam net satış alanı 1 milyon 535 bin
metrekareye ulaşmıştır. (2018 yılsonu toplam net satış alanı: 1 milyon
497 bin metrekare)
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): 91 gün vadeli 400mn TL nominal değerli ve
154 gün vadeli 200mn TL nominal değerli Vakıfbank finansman bonoları
ihraç ve halka arz edilecek olup Vakıfbank Finansman Bonolarının ihraç
ve halka arzına ilişkin talep toplama işlemi 06-07-08 Ocak 2020
tarihlerinde gerçekleştirilecektir. Söz konusu bonolara, 600mn TL
nominal olan halka arz büyüklüğünden fazla talep gelmesi durumunda
toplam halka arz miktarı 900mnTL nominal tutara yükseltilebilecektir.

Vestel Beyaz (VESBE, Nötr): Şirketin pazardaki konumunu
güçlendirmeye ve artan müşteri taleplerini karşılamaya yönelik yapılan
kapasite artışı yatırımlarının finansmanı için, uzun vadeli borçlanma
stratejisi paralelinde Şirket ile AKA Ausfuhrkredit-Gesellschaft mbH.
arasında, HERMES garantili, 18.350.000 EUR tutarında, 6 ayda bir eşit
taksit ödemeli ve 10 yıl vadeli bir kredi sözleşmesi imzalanmış olup
kredi kullanımlarına başlanmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık, Telekomünikasyon: Bankacılık Düzenleme veDenetleme
Kurumu (BDDK), cep telefonu ve tablet alımı için kullanılan kredilerin
vadesinin 6 aydan 3 aya indirilmesini öngören yönetmelik taslağı
yayımladı. Bankaların Kredi İşlemlerine İlişkin Yönetmelik ve Finansal
Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketlerinin Kuruluş ve Faaliyet
Esasları Hakkında Yönetmelik'te değişiklik yapılmasına yönelik
yönetmelik taslakları BDDK'nın internet sitesinde yer aldı.
Borsa İstanbul: Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye
alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında IHLGM.E,
SMART.E ve YAPRK.E payları 06/01/2020 tarihinden (seans başından)
itibaren 20/01/2020 tarihine (seans sonuna) kadar açığa satışa ve
kredili işlemlere konu edilemeyecektir.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler pazar değişimi ve diğer
nedenlerle uygulanacak olan açığa satış ve kredili işlem yasaklarından
ve brüt takas uygulamasından ayrı olarak değerlendirilmelidir. Piyasa
yapıcılı sürekli işlem yöntemiyle işlem gören paylarda, tedbir
nedeniyle tek fiyat işlem yöntemi uygulandığı süre boyunca piyasa
yapıcılık faaliyeti yapılmaz.
Otomotiv: Otomotiv Distribütörleri Derneği'nden (ODD) yapılan
açıklamaya göre, Türkiye otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı,
2019 yılında bir önceki yıla göre %22,85 gerileyerek 479 bin 60 adet
olarak gerçekleşti. Toplam pazarda 2018 yılında 620 bin 937 adet
toplam pazar gerçekleşmişti. Geçen yıl bir önceki yıla göre otomobil
satışları, %20,37 azalarak 387 bin 256, hafif ticari araç satışları
%31,8 gerileyerek 91 bin 804 adet oldu. Aralık ayında ise Otomobil ve
hafif ticari araç pazarı %16 büyüdü. Geçen yıl aralık ayında otomobil
ve hafif ticari araç pazarı yüzde 16,46 büyümeyle 90 bin 500 adet
olarak gerçekleşti. Söz konusu pazar, 2018 aralık ayında 77 bin 706
adetlik satış yapmıştı. Kaynak: Bloomberght
Türkiye ekonomisinin lokomotif sektörü otomotiv, 2019 yılı ihracat
performansında bir önceki seneye göre yüzde 3 düşüş yaşamasına rağmen
üst üste 14'üncü kez ihracat şampiyonu oldu. Uludağ Otomotiv
Endüstrisi İhracatçıları Birliğinden (OİB) yapılan açıklamaya göre,
OİB verilerine göre, otomotiv endüstrisinin 2019 yılının tamamında
ihracatı 30,6 milyar dolar olarak gerçekleşti. Sektör, geçen sene hem
bugüne kadarki en yüksek ikinci ihracat rakamına hem de aylık bazda
2,55 milyar dolar dış satım ortalamasına ulaştı. Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Bera Holding (BERA): Şirket Yönetim Kurulu Yeniden Yapılandırma
amaçlı yaptığı değerlendirme sonucunda, Ankara ilinde otel
işletmeciliği faaliyetinde bulunan Grup şirketi Bera Turizm İnşaat
Seyahat Tic. A.Ş. %100 iştiraki Yenipark Turizm San. Tic. A.Ş.
hisselerinin tamamı Murat AKBAŞ'a devredilerek iştirak ilişkisi sona
erdirilmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11,49 seviyesinden
%11,29 seviyesine geriledi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 15,5
milyar TL ile 4,5 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak
şekilde fonladı. Geri kalan 11 milyar TL ise %11 seviyesinden piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.

ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, güvenli limanlara
yönelmenin etkisiyle %1,77 seviyelerinde seyrediyor.
Yurtiçi tahvil piyasasında, ABD ve İran arasındaki gerilimin
tırmanmasıyla küresel risk iştahının zayıflaması ve yurtiçinde
açıklanan TÜFE verisinin beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşmesinin
etkisiyle verim eğrisinin tüm vadelerinde sınırlı yükselişler
gözlendi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 5 baz puanlık
sınırlı artışla %11,77 seviyesine, 5 yıllık gösterge kağıdın faizi
günlük bazda 36 baz puanlık sınırlı artışla %12,15 seviyesine
yükseldi. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise, günlük bazda 15 baz
puanlık artışla %12,36 seviyesine yükseldi. Haftalık bazda ise 2
yıllık gösterge kağıdın faizi 9 baz puanlık, 5 yıllık gösterge kağıdın
faizi 34 baz puanlık ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise 5 puanlık
artış sergiledi."







******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey