Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.
Bugün ABD'de açıklanacak tarım dışı istihdam verisi öncesinde ABD
vadeliler hafif de olsa artıda seyrederlerken, Çin ve Japonya'nın
kapalı kalmaya devam ettiği Asya tarafında zayıf bir görüntü var.
Çarşamba günü FED Başkanı Powell'ın ilk çeyrekteki zayıf enflasyonu
geçici faktörlere bağlaması sonrasında bugünkü nisan ayına ilişkin
tarım dışı verisinin önemi bir kat daha artmış durumda. Veride
özellikle saatlik ücretlerin seyri (beklenti %0,3 oranında artış)
risk iştahı üzerinde belirgin bir etki yaratabilir. Saatlik ücretlerin
%0,2 veya altında, tarım dışının ise 150binin üzerinde (beklenti
185bin kişi artış) gelmesi risk iştahını destekleyecek bir senaryo
(Goldilocks). Diğer yandan, saatlik ücretlerde %0,4 veya üzerinde
artışın ise tam tersi bir etki yaratma ihtimali yüksek. %0,3'lük bir
saatlik ücretlerde ise tarım dışı önemli olacak ancak risk iştahı
yine bir miktar baskı altında kalabilir. Yurtiçinde ise bugün sabahtan
açıklanacak nisan ayına ait enflasyon rakamları (beklenti aylık %2,3)
Lira varlıklara yön verece veri olarak takip edilecektir. Önemli
veriler öncesinde ve risk iştahının da net bir görüntü çizmediği günde
BIST100 endeksi güne sakin bir görüntüyle başlayabilir. Önemli
verilerin dışında haber akışlarının da etkili olduğu endekste "olay
riski" (event risk) genel olarak endekse yönelik alım iştahının düşük
kalmaya devam etmesine neden olabilir. Nitekim endekste işlem hacminin
görece düşük kalmaya devam ettiğini gözlemliyoruz. Ülke risk primimiz
de (5 yıllık CDS) 447 ile yüksek seviyede kalmaya devam ediyor.

MAKROEKONOMİ

ABD tarım dışı istihdam ve yurtiçinde nisan ayı enflasyon
verisinin takip edileceği güne başlıyoruz. Çin ve Japonya piyasaları
kapalı olmayı sürdürürken bilanço sezonu ve ABD-Çin ticaret
görüşmeleri de bir yandan piyasanın odağında kalmaya devam ediyor.
Petrol fiyatları da arz artışı beklentisiyle birlikte bir ayın en
düşüğüne gevşedi ve sabah saatlerinde 70,5 dolar seviyesinde.
Bugün saat 10'da nisan ayına ait TÜFE verisinin, gıda ve tütün
fiyatlarındaki artış öncülüğünde aylık bazda %2,3 artış göstermesi
bekleniyor. Böylece yıllık enflasyonun da %19,71 seviyesinden %20,20
seviyesine yükselmesi öngörülüyor. Bununla birlikte çekirdek
enflasyondaki düşüş eğiliminin sınırlansa da devam etmesi
beklenebilir. Gıda fiyatlarındaki oynaklık ise devam ediyor. Türk-İş,
Ankara'da hesaplanan gıda enflasyonunun nisanda aylık bazda %4,6
arttığını açıkladı. İTO enflasyon verisinde de gıda kalemi aylık %3,25
arttı. (TÜİK verisine göre mart ayında gıda fiyatları aylık bazda %2,4
yükselmişti.) Bu arada sigara ve tütüne gelen zamların, aylık
enflasyona yaklaşık 1 puan civarında yükseltici etkisi bulunması
bekleniyor.
TSİ 15.30'da ABD'de nisan ayına ilişkin tarım dışı istihdam
değişimi verisi açıklanacak. Fed Başkanı Jerome Powell, önceki gün,
son gelen verilere göre ekonomik faaliyetin güçlü bir oranda arttığını
ve ilk çeyrekteki zayıf çekirdek enflasyonun geçici unsurlardan
kaynaklanabileceğini belirtti. Dolayısıyla özellikle enflasyondaki
görünüme kısa vadede ışık tutması için ücretlerdeki artış bugün
piyasanın odağında olacaktır.
ABD'de tarım dışı istihdam martta 196 bin kişi artmıştı. Son 1
yıllık dönemin en yüksek artışını bu yılın ocak ayında 312 bin kişi
artışla gören tarım dışı istihdam, şubatta 33 bin kişiye gerilemenin
ardından, martta toparlanarak 196 bin kişiye yükselmişti. Tarım dışı
istihdamın, nisanda ise hafif gerilemeyle 185 kişi artması beklenmekte.
Son 1 yıllık dönemde aylık bazda en yüksek seviyeleri %0,4 artışla
geçen yılın ağustos, aralık ve bu yılın şubat aylarında gören ortalama
saatlik kazançların, nisanda %0,3 artması beklenmekte. Yıllık bazda
ortalama saatlik kazançlar ise martta %3,2 artmıştı, nisanda ise %3,3
artması beklenmekte. Son 1 yıllık dönemde en yüksek seviyeleri %4
oranıyla geçen yılın haziran ve bu yılın ocak aylarında gören işsizlik
oranının, nisanda ise %3,8 seviyesinde gerçekleşerek yatay seyretmesi
beklenmekte.
TSİ 17'de ise ABD'de nisan ayına ilişkin ISM imalat dışı endeksi
açıklanacak. ABD'de ISM imalat dışı endeksi, martta 56,1 seviyesinde
gerçekleşmişti. Söz konusu seviye, Ağustos 2017'den bu yana görülen en
düşük seviye olarak kayıtlara geçmişti. Endeksin, nisanda ise hafif
yükselişle 57 seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte.
TSİ 12'de Euro Bölgesi'nde nisan ayına ilişkin TÜFE açıklanacak.
Son 1 yıllık dönemde yıllık TÜFE en yüksek seviyeyi %2,3 oranıyla
geçen yılın ekim ayında görmüştü. Geçen yılın ekim ayından itibaren
kademeli bir şekilde düşüşe geçen yıllık TÜFE, bu yılın marta ayında
%1,4 seviyesine kadar gerilemişti. Yıllık bazda TÜFE'nin, nisanda ise
%1,6 seviyesine yükselmesi beklenmekte.
Dün faizleri değiştirmeyen İngiltere Merkez Bankası, bu seneye
ilişkin büyüme tahminini %1,2 seviyesinden %1,5'e çekti. Bu görüntü
ışığında, İngiltere'de ve küresel ekonomide, şubat ayına göre görece
daha iyi bir ortam gören İngiltere Merkez Bankası görüyoruz. Veri
tarafında TSİ 11.30'da İngiltere'de nisan ayına ilişkin hizmet sektörü
ve bileşik PMI verileri açıklanacak. İngiltere'de martta hizmet PMI
48,9 seviyesinde gerçekleşmişti. Söz konusu seviye, Temmuz 2016'dan bu
yana ilk 50 eşik değerinin altında gelerek ilk kez hizmet sektöründe
daralmaya işaret etmişti. Hizmet sektörü PMI'ın, nisanda ise 50,5
seviyesinde gerçekleşerek yeniden büyüme tarafına geçmesi beklenmekte.
ABD-Çin ticaret görüşmeleri sürüyor. Görüşmelerin bir sonraki
etabı için Çin Başbakan Yardımcısı Liu He, gelecek hafta Washington'a
gidecek. ABD-Çin ticaret anlaşmasının ise gelecek hafta cuma günü
duyurulabileceği tahmin ediliyor.

ŞİRKET HABERLERİ

Anadolu Isuzu (ASUZU, Sınırlı Pozitif): Tiflis Belediyesi'ne ait
Tbilisi Transport Company'nin açtığı ihaleyi kazanmış olan Gürcistan
distribütörü GT Group LLC ile 16,9mn EUR tutarında toplu ulaşım aracı
teslimatına ilişkin sözleşme dün imzalanmıştır. Söz konusu sipariş ile
ilgili teslimata 2019 yılı içerisinde başlanması ve araçların
tamamının 2019 yılı içerisinde GT Group LLC'ye sevk edilmesi
planlanmaktadır.
Coca-Cola İçecek (CCOLA, Nötr): Coca-Cola'nın 1Ç2019 ana ortaklık
net dönem zararı 2,6mn TL ile piyasanın zarar beklentisi olan 14mn
TL'nin altında gerçeklemiştir. Satış gelirleri %21,6 artışla 2.229mn
TL'ye, satışların maliyeti ise %22,3 artışla 1.531mn TL'ye
yükselmiştir. Şirket 1Ç2019'da brüt karını %20 artırırken, operasyonel
giderlerdeki artış %22,6 olmuştur. Diğer faaliyetlerden 16,3mn TL'lik
gider yazılması sonucu faaliyet karı 140,7mn TL'yi göstermiştir.
1Ç2018'de 150,4mn TL faaliyet karı kaydedilmişti. 1. çeyrekte şirketin
FAVÖK'ü %16,3 artışla 331mn TL olmuştur. FAVÖK marjı ise 0,7 puan
düşüşle %14,8'i göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden 0,5mn TL gelir,
özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 0,1mn TL zarar kaydeden
Coca-Cola'nın finansman gideri öncesi faaliyet karı 141,1mn TL
olmuştur. Şirketin finansman giderleri 1Ç2018'e göre %35,6 oranında
azalışla 116,9mn TL olarak gerçekleşmiş ve vergi öncesi kar 24,2mn
TL'yi göstermiştir. 67,4mn TL'lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık
net dönem zararı 2,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. 1Ç2018'deki ana
ortaklık net dönem zararı 49,2mn TL idi. Şirket 2019 yılı ilk çeyrek
sonuçları ardından 2019 beklentilerini korumuştur. Coca-Cola'nın 2019
yılı konsolide ciro artışı beklentisi %16-18 (kur etkisinden
arındırılmış) arasında olup FAVÖK marjı beklentisi hafif artış
yönündedir.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri "AL", Sınırlı Pozitif): Yapı
Kredi Bankası'nın 2019 yılının ilk çeyreğindeki net dönem karı bir
önceki çeyreğe göre %15 oranında artarak 1.241mn TL'ye yükselmiş ve
hem bizim beklentimiz olan 1.097mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi
olan 1.117mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada
net ücret ve komisyon gelirlerinin beklentimizin üzerinde, karşılık
giderlerinin ise beklentimizden düşük gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Banka'nın ilk çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine
göre ise önemli bir değişim göstermemiştir. Ayrıntılar için tıklayınız…

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) bünyesinde TL
karşılığı altın swap piyasası açılacak. Bankacılık kaynaklarından
edinilen bilgiye göre Merkez Bankası bünyesinde TL karşılığı altın
swap piyasası açılacak. Piyasada işlemler 6 Mayıs'ta başlayacak.
Merkez Bankası swap işleminde bankalardan altın alıp yerine TL
sağlayacak. İşlemler 1 hafta vade il gerçekleştirilecek. Vadenin resmi
tatile gelmesi durumunda 2 hafta vadeli işlem yapılacak. TL karşılığı
altın swap piyasası işlemleri, diğer döviz ve efektif piyasası
işlemlerinden bağımsız olarak kendi içinde netleştirilecek. Altın swap
piyasasından vadesi gelmemiş toplam altın swap alımı miktarı 100 ton
(yaklaşık 4,1 milyar dolar dolar karşılığı) olarak belirlendi. Kaynak:
AA
Demir-Çelik: Ocak-Mart döneminde Türkiye'nin toplam çelik ürün
ihracatı %15,5 artarken, ithalatı %35,2 azaldı. Mart ayında
Türkiye'nin toplam çelik ürün ihracatı, geçtiğimiz yılın aynı ayına
kıyasla miktar açısından %14 oranında artışla 2,1mn tona yükselirken,
değer açısından ise %0,7 düşüşle 1,5 milyar dolar seviyesinde
gerçekleşti. Söz konusu ayda Türkiye'nin toplam çelik ürün ithalatı,
%42,7 seviyesinde azalışla 879,2 bin tona düştü. Değer açısından
ithalat ise, %38,6 azalışla 775,9mn dolar seviyesinde gerçekleşti.
Mart ayında Türkiye'nin yassı ürün ihracatı, %35,2 oranında artışla
583 bin tona yükselirken, uzun ürün ihracatı, %15,2 düşüşle 836 bin
tona geriledi. Mart ayında yassı ürün ithalatı %26 seviyesinde düşüşle
498 bin tona gerilerken, uzun ürün ithalatı, %15 azalışla 119 bin tona
düştü.
2019 yılının ilk çeyreğinde Türkiye'nin toplam çelik ürünleri
ihracatı miktar açısından %15,5 artışla 5,8mn tona yükseldi. Ocak-Mart
döneminde Türkiye'nin çelik ürünleri ithalatı, %35,2 azalışla 2,7mn
tona geriledi. Yılın ilk çeyreğinde uzun mamul ihracatı %8,8
seviyesinde azalışla 2,5mn tonda kalırken, yassı ürün ihracatı %41
oranında artış kaydederek 1,7mn ton seviyesine ulaştı. İlk çeyrekte
yarı ürün ihracatı %398 oranında artışla 119 bin tondan 596 bin tona
yükseldi. İthalatı ise, %55 azalışla 694 bin tona geriledi. Bu dönemde
yassı ürün ithalatı, %22,1 oranında düşüşle 1,6mn ton seviyesinde
gerçekleşirken, uzun mamul ithalatı %23,6 azalışla 283 bin tonda
kaldı. Kaynak: TÇÜD

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Lokman Hekim (LKMNH, Nötr): Şirket KAP'a yaptığı açıklamada 2019
yılı konsolide hasılatının 325 - 345mn TL aralığında olacağını,
(2018-286mn TL), Faiz Vergi ve Amortisman Öncesi Karı (FAVÖK) 41 -
45mn TL aralığında olacağını (2018- 36mn TL) tahmin ettiğini ve orta
vadede %15 FAVÖK marjı hedefini koruduğunu açıkladı.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, %24 seviyesinde sabit kalmaya
devam ediyor. Toplam fonlama miktarı ise 75 milyar TL'den 77 milyar
TL'ye çıktı. Fonlamanın tamamı %24 seviyesinden haftalık repo
ihalesinden karşılandı.
ABD Merkez Bankası'ndan gelecek sene itibarıyla beklenen faiz
indirim ihtimalinin zayıflaması, ABD 10 yıllıkların faizini hafif
yükseltmiş durumda. Dün sabah saatlerinde %2,50 seviyelerinde seyreden
10 yıllıkların faizi gün içinde %2,56 seviyesine kadar çıktı. Bugün
sabah saatlerinde ise %2,55'lerde bulunmakta.
Yurtiçinde bono ve tahvil piyasasında bugünkü enflasyon verisi
bekleniyor. Enflasyonun beklentilerden iyi gelmesi halinde faizlerde
sınırlı bir düşüş görebiliriz. Dün 10 yıllık gösterge kağıdımızın
faizi, 8 baz puanlık düşüşle %19,87 seviyesine geriledi. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey