Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Güne başlarken risk iştahı nötr. ABD ve Çin ticaret
müzakerelerini daha iyi bir noktaya taşımak için çalışmaya devam
etseler de, görüşmelerde şu aşamada net bir sonuç çıkmadığı
söylenebilir. ABD vadeliler hafif ekside seyrederlerken, Asya karışık.
Powell'ın oldukça güvercin açıklamalarının ardından dün takip edilen
Fed tutanaklarının da güvercin bir tonda olması ile Gelişmekte Olan
Ülke (GOÜ) para birimlerinde alıcılı görüntü var. Diğer yandan son bir
aylık süreçte direnç yaptığı 100 günlük ortalamasını kıran EURUSD
paritesinin yeni bir yükseliş dalgasına girdiği söylenebilir. Parite
ile BIST100 endeksi arasında yüksek korelasyon olduğu için EURUSD
seyri önemli. Paritenin yeni bir dalgaya girdiğine yönelik sinyal de
endekse olumlu yansıyabilir. Bu kapsamda endeksin güne hafif alıcılı
bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Dolar / TL'de de 5,46/47
desteği önemli gözüküyor. GOÜ para birimlerini destekleyici ortamda
kur da bu seviyeyi kırıp 5,38 seviyesini hedefleyebilir ki kısa vadeli
teknik görüntü de aşağı yönlü risklere işaret ediyor. Dolayısıyla,
endeksin önemli gözüken 91bin seviyesini destek yapıp 92.200 direncini
hedefleyebileceğini düşünüyoruz.

MAKROEKONOMİ

ABD Merkez Bankası (Fed) toplantı tutanakları ardından Avrupa
Merkez Bankası(ECB) toplantı tutanaklarını takip edeceğimiz güne
başlangıç yapıyoruz.
Fed'in aralık ayı toplantı tutanaklarında pek çok üye ek faiz
artışlarında sabırlı olunması gerektiğini vurguladı. Zaten hatırlamak
gerekirse cuma günü de Fed Başkanı Powell, faiz artışında sabırlı ve
esnek olacaklarını belirtmişti. Powell'ın açıklamasıyla eşleşen bir
tutanak görüyoruz. Genel olarak dün Fed bölgesel başkanları da
ekonomideki aşağı yönlü risklere ve daha fazla faiz artırımının
resesyona yol açabileceğine dikkat çekti. Neticede yetkililer faizin
nötr seviyeye yakın olması ve iş dünyası görünümündeki
belirsizliklerden dolayı, Fed'in ilave faiz artırımlarına giderken
temkinli ve sabırlı olması gerektiğini yineledi. 20 Mart'taki
toplantısında Fed'in faiz artırmasına %9 ile zayıf olasılık
veriliyordu. Tutanaklar sonrası bu olasılığın daha da zayıflayarak
%2'nin altına indiğini görüyoruz.
Fed toplantı tutanakları ardından bugün Fed Başkanının ve bölgesel
başkanların konuşmaları bulunuyor.

TSİ 20'de Fed Başkanı Jerome Powell'ın,
TSİ 16.35'te Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin'in,
TSİ 20.40'da St Louis Fed Başkanı James Bullard'ın,
TSİ 21'de Chicago Fed Başkanı Charles Evans'ın konuşması bulunuyor.

ECB'nin 13 Aralık'taki toplantısının tutanakları TSİ 15.30'da
paylaşılacak. Bu toplantıda ECB Başkanı Mario Draghi, ekonominin
büyüme ivmesinin önümüzdeki dönemde biraz yavaşlayacağını belirtmişti.
Son dönemde açıklanan verilerin beklenenden zayıf olduğuna ve dış
talebin güç kaybettiğine atıf yapan Draghi, Euro Bölgesinde manşet
enflasyonun büyük ihtimalle önümüzdeki aylarda gerileyeceğini de
sözlerine eklemişti.
Asya seansında Çin'in enflasyon verilerini takip ettik. Yılı
%2'nin altında kapatan enflasyon, Merkez Bankası'na para politikasını
gevşetmesine olanak tanıması açısından önemli. Aralık ayında Çin TÜFE
ve ÜFE beklentilerin altında açıklandı. Çin TÜFE, enerji kaleminin
katkısıyla yıllık %2,1 artış beklentisine karşılık %1,9 arttı. ÜFE'de
yıllık %1,6 artış beklentisine karşılık 2 yılın en düşük seviyesine
yakın %0,9 arttı. Zayıflayan ÜFE ise şirket karları üzerinde baskının
belirginleştiğine işaret ediyor.

ŞİRKET HABERLERİ

Garanti Bankası (GARAN, Öneri "EKLE", Nötr): Garanti Bankası 2019
beklentilerini açıkladı. Buna göre, Banka 2019 yılında aktiflerde %5
civarında artış beklemektedir. Krediler tarafında ise, TL kredilerde
yaklaşık %5 oranında büyüme beklenirken, YP kredilerde (USD cinsinden)
%10'luk bir düşüş öngörülmüştür. Kredilerde, TL tarafta işletme ve
kredi kartı ağırlıklı büyüme öngörülmüştür. Banka'nın 2019 yılında
kredi mevduat oranı beklentisi de %100'dür. Ortalama özkaynak
karlılığının 2019 yılında %10-%13 aralığında olması beklenirken,
Banka, takipteki kredi oranının ise %7'den düşük olmasını
beklemektedir.
İş Bankası (ISCTR, Öneri "AL", Nötr): İş Bankası 2019
beklentilerini açıkladı. Buna göre, Banka kredilerde %9 - 10 oranında
artış öngörürken TL kredilerdeki artış beklentisi %7 - 8'dir. YP
kredilerinde (USD bazında) %3 - 4 oranında düşüş beklemektedir.
Banka'nın mevduat büyüme beklentisi ise, TL mevduatların öncülüğünde,
%19 - 20'dir. Bu kapsamda 2019 yılındaki kredi mevduat oranı
beklentisi de yaklaşık %100'dür. Banka'nın 2019 yılı Net Faiz Marjı
(Swap maliyetine göre düzeltilmiş) beklentisi %3,3 - 3,5 olurken,
ortalama maddi özkaynak karlılığı beklentisi %14'den büyüktür. Banka,
takipteki kredi oranının ise %6'ya yakın olmasını öngörmektedir.
Polisan Holding (POLHO, Sınırlı Poztif): Şirket, 370mn TL olan
çıkarılmış sermayenin 388,5mn TL (% 105 oranında) bedelsiz artırılarak
758,5 TL'ye yükseltilmesine ve gerekli onayın alınması için SPK'ya
başvurulmasına karar verildiğini duyurmuştur.
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri "AL", Nötr): Ak Parti Bursa
Milletvekili Mustafa Esgin, Yenişehir Havalimanı'nın kargo uçuşlarına
açılacağını, Türk Hava Yolları'nın kargo uçuşlarını Bursa'dan
yapacağını bildirdi.


SEKTÖR HABERLERİ

Havacılık: Kolin İnşaat, İstanbul Havalimanı'nın inşası ve
işletmesini üstlenen İGA'daki hisselerinin devri için şirketin
ortaklarıyla görüşme içinde olduğunu duyurdu. İGA Havalimanı AŞ'nin
ortakları Cengiz İnşaat, Mapa İnşaat, Limak İnşaat, Kolin İnşaat ve
Kalyon Havacılık İnşaat yüzde 20'şer pay sahibiydi. Hürriyet
gazetesinin internet sitesinde bugün yer alan ve kaynaklara
dayandırılan bir haberde, Kolin İnşaat'ın şirketteki yüzde 20
hissesini Kalyon'a devrederek ortaklıktan ayrıldığı ve devir kararının
bu hafta başında kesinleştiği bilgisi yer almıştı. (Kaynak: Reuters)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET, Sınırlı Pozitif): Şirket, Samsun
İl Sağlık Müdürlüğü ile 33 ay süreli HBYS Tam Otomasyon Yazılım
Hizmeti Alımı sözleşmesini 8,6mn TL bedelle 09.01.2019 tarihinde
imzalamıştır.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde sabit kaldı.
Toplam fonlama miktarı 100 milyar TL'den 102 milyar TL'ye yükseldi.
Fonlamanın tamamı haftalık repodan karşılandı.
Fed toplantı tutanakları öncesi ABD 10 yıllıkların faizi,
%2,71-2,74 bandında hareket ediyordu. Tutanakların, Fed Başkanı
Powell'ın ifadelerini teyit etmesi ardından 10 yıllık tahvil faizinde
keskin hareketler (Tutanağın hemen sonrası %2,71-2,73 bandında
seyretti) görmedik. Asya seansında ise 10 yıllıkların faizinin
%2,67'lere kadar gevşedikten sonra sabah saatlerinde %2,69'larda
dengelendiğini görüyoruz. ABD ile Çin ticaret görüşmelerinden çıkacak
sonuçlara odaklanan Asya borsalarında ralli havasının yatışması 10
yıllıklardaki kısmi çekilmeyi de beraberinde getiriyor.
Yurtiçi bono piyasasında gelecek haftaki PPK toplantısı
bekleniyor. Bu süreçte TL'deki hareketlilik bono piyasasına yön
veriyor. 2 ile 10 yıllık gösterge kağıdın faizi, günü sırasıyla 12 ve
5 baz puan gerileyerek %19,55 ve %16,75 seviyesinden sonlandırdı. "



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey