Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün ABD' Başkanı Trump, FED'in faiz artışları nedeniyle görece
dezavantajlı duruma düştüğünü ve bundan mutlu olmadığını söylemesi
Dolar'a satış getirdi. Dün en yüksek 95,6 seviyesini gören Dolar
endeksi (DXY) günü 95,1 seviyesinden kapattı. Trump'ın açıklamaları
ile dün ABD borsaları da günü ekside kapattı. Trump'ın açıklamaları
dışında Asya tarafında Çin Yuan'nın hareketleri piyasanın odağında.
Offshore Yuan 6,80 seviyesi civarında iken, Onshore Yuan 6,78
seviyesinde. Normalde 6,70 seviyesinin üzerindeki hareketler
piyasalarda stresi artırmakta. Ancak, Çin Merkez Bankası'nın her gün
açıkladığı referans oranını Dolar'a karşı düşürmesi (bugün 6,7671),
Çin'in Yuan'daki değer kaybını tolere ettiğine işaret etmesi nedeniyle
piyasalardaki baskıyı şimdilik hafifletiyor. Çin borsaları ise yatay.
Dolar'daki geri çekilmeye rağmen Yuan'daki hareketlilik GOÜ kurları
üzerinde etkisini hissettiriyor. Benzer şekilde, TL de bu sabah hafif
satıcılı. Endeks de yataya yakın hafif ekside güne başlayabilir.
Geçen hafta yaşanan sert düşüşlerin ardından, bankacılık hisselerine
gelen yoğun satışların dinme eğiliminde olması ve sanayi
hisselerindeki hisse bazlı hareketlilik endekste tepki yükselişlerinin
sürmesiyle sonuçlandı. Teknik olarak baktığımızda, geçen haftaki
düşüşün yarısına denk gelen 94.700 seviyesi hedefte kalmaya devam
ediyor. Burası aynı zamanda aylık ortalamanın geçtiği yer. Biraz
üzerinde ise yine geçen haftadan kalan "boşluk" var. Dolayısıyla,
teknik olarak endekste söz konusu seviyeye kadar yükseliş isteği devam
edebilir. Destek seviyesi olarak da 92.200 takip edilebilir. Endekste
bu seviyenin üzerinde tepki niteliğindeki teknik yükseliş isteği
sürebilir. Aksi durumda, kısa vadeli ivme bozulabilir. Dün takip
ettiğimiz 4,84 seviyesinden satışlar karşılaşan Dolar / TL'de ise
önemli direnç 4,8350 civarında. Veri gündeminin sakin olduğu günde
Dolar ve Yuan'ın seyri takip edilmeye devam edilecektir.

MAKROEKONOMİ

Haftanın son iş gününde, Yuan'daki değer kaybının sürdüğü ve
ticaret geriliminin canlılığını koruduğu bir gündeyiz. Yarın
başlayacak G20 toplantısı ve Çarşamba günkü AB Komisyonu Başkanı
Jean-Claude Juncker ile Trump'ın görüşmesi öncesi küresel piyasalarda
ticaret endişeleri tekrar belirginleşti. AB ile ABD ticaret gerilimini
hafifletmek için 25 Temmuz'da Washington'da bir araya gelecek.
Hatırlamak gerekirse, Trump yönetiminin, çelik ve alüminyum
ithalatına uyguladığı ek gümrük vergisine AB'yi de dahil etmesi
sonrası AB'de ABD'ye misilleme yaparak karşılık vermişti. Trump bu
adım sonrası Avrupa'dan ithal otomobillere de vergi uygulama
tehdidinde bulunmuştu.
Vurguladığımız gibi hafta sonu G20 Maliye Bakanları ve Merkez
Bankaları toplantısı düzenlenecek. Gündemde ağırlıklı korumacılık
politikalarının yer ettiğini gözlemleyebiliriz. G20 zirvesi öncesi
IMF'de bir değerlendirme yayınladı. Raporda, ticaret alanındaki son
aksiyonların güçlenme ve uzun sürme olasılığının arttığı ve küresel
büyüme için ciddi bir tehlike arz ettiğine dikkat çekildi.

Haftaya

" Yurtiçinde Merkez Bankası'nın faiz kararı takip edilecek.
" Yurtdışında da Avrupa Merkez Bankası'nın faiz kararı
bulunuyor. Rusya Merkez Bankası da faiz kararı olan ülkelerden.

Ayrıca, veri tarafında

" ABD ve Euro Bölgesi'nde hizmet ve imalat PMI verileri öne
çıkıyor.
" Almanya IFO endeksi ve ABD dayanıklı mal siparişleri ile ABD
ikinci çeyrek büyümesi haftanın en dikkat çeken diğer verileri.

ŞİRKET HABERLERİ

Arçelik (ARCLK, Nötr): Uluslararası Derecelendirme Kuruluşu Fitch
tarafından Arçelik'in kredi notu BB + olarak teyit edildi. Kaynak:
Bloomberg
Coca Cola İçecek (CCOLA, Nötr): Fitch Ratings, Coca-Cola İçecek'in
(CCİ) Yabancı Para Cinsinden Uzun Vadeli Temerrüt Derecelendirmesi
Notunu ve Birincil Teminatsız Derecelendirme Notunu 'BBB' seviyesinden
'BBB-' seviyesine düşürmüş ve görünümünü 'Durağan'dan 'Negatif'e
çevirmiştir. Yerel Para Cinsinden Uzun Vadeli Temerrüt
Derecelendirmesi Notunu ise 'BBB' ve 'Durağan' görünüm olarak teyit
etmiştir. Kredi derecelendirmesi, Fitch'in 13 Temmuz 2018 tarihinde
Türkiye'nin Yabancı Para Cinsinden Uzun Vadeli Temerrüt Derecelendirme
Notunu 'BB+'dan 'BB' seviyesine revize etmesini takiben yapılmıştır.
Do & Co (DOCO, Pozitif): DO & CO AG, Türk Hava Yolları ile ortak
şirketi olan TURKISH DO & CO'nun, Türk Hava Yolları ile şirketin
İstanbul Yeni Havalimanı'nda ve Türkiye'deki diğer havalimanlarında
alacağı ikram hizmetleri tedariği konusunda görüşmelere başladığını
kamuoyuna bildirir.
Migros, Kipa (MGROS, Nötr KIPA, Pozitif): 25 Nisan 2018 tarihli
özel durum açıklamasında duyurulan birleşme başvurusuna ilişkin,
Sermaye Piyasası Kurulu'nun 19.07.2018 tarihli bülteninde aşağıdaki
ifade yer almaktadır.
"Migros tarafından Kipa'nın tüm aktif ve pasifiyle birlikte bir
bütün halinde devralınması suretiyle gerçekleştirilmesi planlanan
kolaylaştırılmış usulde birleşme işlemine ilişkin duyuru metninin, bu
işlem nedeniyle Migros'un artırılacak sermayesini temsil eden
paylarının ihracına ilişkin ihraç belgesinin ve esas sözleşmesinin
sermaye maddesinde yapılacak değişikliğe ilişkin tadil metninin
Kurulca onaylanması taleplerinin birleşme işlemi kapsamında gündeme
gelen birleşme oranı, değişim oranı ve ayrılma akçesi fiyatının,
Migros tarafından 25.12.2017 tarihinde duyurulan ancak Kipa'nın
02.02.2018 tarihli genel kurul toplantısında iptal edilen Borsa
kotundan çıkma işlemi nedeniyle uygulama alanı bulmayan pay alım
teklifi fiyatı olan beher Kipa payı için 2,56 TL'den aşağı olmayacak
şekilde belirlenmesi suretiyle olumlu karşılanmasına karar
verilmiştir."
Tüpraş (TUPRS, Öneri "EKLE", Nötr): Uluslararası derecelendirme
kuruluşu Fitch Ratings tarafından Türkiye'nin ülke kredi notunun
BB+'dan BB'ye düşürülmesi ve görünümün "negatif" olarak belirlenmesi
sonrası, benzer durumdaki diğer şirketlerle birlikte Tüpraş için
yapılan değerlendirmede Şirket'in kredi notunun BBB-'den BB+'ya
düşürüldüğü ve görünümün "negatif" olarak belirlendiği kamuya
açıklanmıştır.
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri "AL", Nötr): SATS Ltd (SATS)'ın
iştiraki olan SATS Investments Pte. Ltd. (SIPL) ve THY'nin mutabakatı
ile yapılan görüşmeler sonlandırılmış olup, taraflar arasında
imzalanan niyet anlaşması fesh edilmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Konut: Türkiye genelinde konut satışları 2018 Haziran ayında bir
önceki yılın aynı ayına göre %22,4 oranında artarak 119.413 oldu.
Konut satışlarında, İstanbul 20.547 konut satışı ve %17,2 ile en
yüksek paya sahip oldu. İpotekli konut satışları ise bir önceki yılın
aynı ayına göre %35,3 oranında artış göstererek 47.648 oldu. Diğer
yandan, yabancılara yapılan konut satışları bir önceki yılın aynı
ayına göre %7 artarak 2.060 olurken, Ülke uyruklarına göre en çok
konut satışı Irak vatandaşlarına yapıldı.
Rekabet Kurulu: Novartis Sağlık Gıda ve Tarım Ürünleri San. ve
Tic. A.Ş.'nin şikayetçiye mal vermeyi keserek hakim durumunu kötüye
kullandığı ve birlikte çalıştığı ecza depolarının diğer ecza
depolarına satış yapmasını engelleyici uygulamalarda bulunarak ilaç
sektörünün toptan satış seviyesindeki rekabeti engellediği iddiasını
içeren başvuru üzerine yürütülen önaraştırma Rekabet Kurulunca karara
bağlandığı ve Önaraştırmada elde edilen bilgi, belge ve yapılan
tespitleri 21.06.2018 tarihli toplantısında müzakere eden Rekabet
Kurulu, bulguları ciddi ve yeterli bularak 4054 sayılı Kanun'un ihlal
edilip edilmediğinin tespitine yönelik olarak Novartis Sağlık Gıda
ve Tarım Ürünleri San. ve Tic. A.Ş, ve Alcon Laboratuvarları Ticaret
A.Ş. hakkında soruşturma açılmasına, 18-20/349-M sayı ile karar
verildiği Rekabet Kurulu'nun internet sitesinde yayımlandı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Reysaş GYO (RYGYO, Nötr): Şirket'in Kocaeli portföyünde yer alan
ve 14,4bin m2 arsa üzerinde bulunan 25,9bin m2'lik deponun 8,7bin
m2'lik depolama alanı Ağustos 2018 tarihinden başlamak üzere 3
yıllığına kiraya verilmiştir. Kiraya verilen depodan 3 yılda yaklaşık
KDV dahil 1,25mn Euro gelir elde edilecektir.

FAİZ PİYASALARI

TCMB'nin piyasayı toplam fonlama miktarı 121 milyar TL'den 127
milyar TL'ye yükseldi. Fonlamanın tamamı %17,75'ten APİ'den
karşılandı. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17,75 seviyesinde
sabit kaldı.
Dün faizlerde günlük bazda anlamlı bir değişim gözlenmedi. 2,5 ve
10 yıllık gösterge kağıdın faizi, sırasıyla %20,46, %19,33 ve
%17,71'ten kapanış yaptı. Dün Temmuz ayına ilişkin TCMB beklenti
anketi izlendi. TCMB beklenti anketinde anket katılımcılarının yıl
sonu enflasyon beklentisi %12,28'ten %13,88'e yükseldi. Anket
katılımcıları, 12 ve 24 ay sonrası enflasyon beklentilerini ise
sırasıyla %10,47'ten %11,07 ve %9,18'ten %9,54'e yükseltti. Anket
katılımcıları cari ay repo faizini de %17,75'ten %18,39 seviyesine
çekmiş durumda. Haftaya Merkez Bankası'nın faiz kararı bulunuyor,
sonraki haftada enflasyon raporunda bu sene ve gelecek seneye dair
enflasyon tahmini paylaşılacak.
Dün öğleden sonra düşüş hareketini belirginleştiren ABD 10
yıllıkların faizi, %2,84 seviyesinin altında kapanış yaptı. Bugün de
%2,84 seviyesinin hemen üzerinde işlem görüyor."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey