Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Bu sabah BIST100’de Asya piyasalarının da desteğiyle yukarı yönlü
bir açılış beklemekteyiz. Dün Türk hisse senetleri belirli perakende
ve sanayi hisse senetlerine yönelik yüklü miktardaki alımların
sayesinde günü pozitif kapattı ve geçtiğimiz haftalardaki kayıplarının
bir kısmını telafi etti. Yatırımcılar, CDS, bono faizleri ve kurdaki
gelişmeleri takip ediyor olacak.
Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1.060 – 1.100 arasında işlem
aktivitesi bekliyoruz.
AKCNS 2Ç20 sonuçları piyasa beklentisinin üzerinde
Akçansa, 2Ç20’de 455 milyon TL gelir (Konsensus: 449 milyon TL),
90 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 76 milyon TL) ve 33 milyon TL net kar
(Konsensus: 31 milyon TL) açıkladı. Ciroda yıllık bazda ılımlı azalış
görülmesine karşın, kar marjlarındaki iyileşmeyle birlikte
beklentilerin üzerinde operasyonel sonuçlar elde edildi. Hissenin
sonuçlara tepkisinin hafif olumlu olabileceği düşüncesindeyiz.
Şirket’in satış gelirleri 2Ç20’de önceki yılın aynı dönemine
kıyasla %6 oranında azaldı. Yurtiçi satış gelirleri yıllık %27
azalışla 212,3 milyon TL olurken, yurtdışı satış cirosu ise yıllık %34
artışla 246,4 milyon TL düzeyine yükseldi.
FAVÖK marjı 2Ç19’a kıyasla 4,4 yüzde puanlık artışla %19,8’e
ulaştı FAVÖK yıllık %21 artışla 90 milyon TL oldu ve ortalama piyasa
beklentisinin (76 milyon TL) üzerinde gerçekleşti.
Net finansal giderlerin yıllık bazda azalması da finansal
sonuçları olumlu yönde etkiledi Şirket bu dönemde 16,3 milyon TL net
finansal gider açıkladı (2Ç19: 39,4 milyon TL)

EGGUB Ege Gübre 2Ç20'de güçlü sonuçlar açıkladı
Ege Gübre, 2Ç20’de 158 milyon TL gelir, 41 milyon TL FAVÖK ve 21
milyon TL net kar açıkladı. Güçlü operasyonel performans ve net
kardaki belirgin artış hisse performansı üzerinde hafif olumlu bir
etkiye neden olabilir. ? Şirket’in satış gelirleri 2Ç20’de önceki
yılın aynı dönemine kıyasla %19 oranında artmıştır.
Operasyonel kar marjlarındaki iyileşmeye bağlı olarak FAVÖK bu
dönemde, ciro artışının üzerinde, yıllık %38 oranında artarak 41
milyon TL oldu.
Net finansman giderler ise önceki yılın aynı dönemine göre artış
gösterdi 2Ç19’da 2,0 milyon TL iken bu çeyrekte 6,2 milyon TL
düzeyinde oluştu.

ENJSA 2Ç20 Sonuçları Beklentiye Paralel
Enerjisa 2Ç20’de 367 milyon TL net kar (Kons.: 357 milyon TL),
1.292 milyon TL VAFÖK (Kons.: 1.242 milyon TL) ve 5.326 milyon TL
satış (5.645 milyon TL) kaydetti. Satışlar ve VAFÖK geçen yıla kıyasla
%10 ve %14 artış kaydederken, net kar %128 artış gösterdi. Sonuçlar
piyasa beklentileri ile uyumlu olduğundan, sonuçların hisse
performansı üzerinde nötr etki yapmasını bekliyoruz.
Enerjisa’nın dağıtımını gerçekleştirdiği elektrik miktarı Nisan ve
Mayıs aylarında geçen yılın aynı dönemine kıyasla %10 düşüş
gösterirken, Haziran ayında 2019 seviyesine yükselmiştir. Perakende
konut ve KOBİ segmenti hacimlerinde düşüş gerçekleşmemiştir. Kurumsal
segment kar marjlarında çok kısıtlı bir düşüş gerçekleşmiştir.
Nisan ayında spot piyasa elektrik fiyatı Şubat seviyesinin
neredeyse yarısına kadar düşmüş ancak Haziran ayı itibariyle geçen
seneki seviyesine dönmüştür.
Tahsilat performansı olarak baktığımızda, zamanında ödeme (0-6 ay)
oranları Mayıs ayında Mart ayına kıyasla %1 oranında düşmüştür.
Sayaç okumalar salgın öncesi seviyelerine dönmüştür.

ASUZU 2Ç20 sonuçları yıllık bazda düşüş gösterdi
Anadolu Isuzu, 2Ç20’de 212 milyon TL gelir, 12 milyon TL FAVÖK ve
15 milyon TL net zarar açıkladı. Şirket’in 2Ç20 finansal sonuçlarının
etkisinin yıllık bazda düşüş göstermesinden kaynaklı hafif negatif
olacağını tahmin etmekteyiz.
ASUZU’nun satış gelirleri 2Ç20’de yıllık bazda %27 oranında
daralmıştır.
Operasyonel kar marjlarındaki daralmadan kaynaklı 2Ç20’de FAVÖK
rakamı yıllık %68 oranında azalarak 12 milyon TL oldu.
6 aylık satış adetlerini karşılaştırdığımızda kamyonet ve pick-up
satış adetlerindeki azalıştan kaynaklı yıllık bazda sadece 4%’lük bir
büyüme gerçekleşmiştir.
Şirket’in 2019 Haziran sonunda 396 Milyon TL seviyesindeki Net
Finansal Borç yükü 2020 Haziran sonu itibarıyla 459 Milyon TL
seviyesine yükselmiştir. Haziran 2020 sonunda Şirket’in Net Finansal
Borç/FAVÖK oranı 4,2 seviyesindedir.

CIMSA 2Ç20'de beklentilerin üzerinde sonuçlar elde etti
Çimsa Çimento, 2Ç20’de 560 milyon TL gelir (Konsensus: 476 milyon
TL), 102 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 81 milyon TL) ve 46 milyon TL net
kar (Konsensus: 16 milyon TL) açıkladı. Operasyonel sonuçlar ve net
kar yıllık bazda artış gösterirken, beklentilerin üzerinde
gerçekleşti. Sonuçların hisse üzerinde kısa vadede olumlu etkiye neden
olabileceğini düşünüyoruz.
Şirket’in satış gelirleri 2Ç20’de önceki yılın aynı dönemine
kıyasla %18 oranında artarak 560 milyon TL oldu. Yurtiçi satışlar bu
dönemde yıllık %42 artışla 315,7 milyon TL’ye yükselirken, yurtdışı
satışlar ise yıllık %4 azalışla 323,0 milyon TL düzeyinde gerçekleşti.
Yurtdışı satışların ciroya oranı bu dönemde %49,6 oldu (2Ç19: %70,9).
Operasyonel kar marjlarında 2Ç19’a kıyasla ılımlı artış
görülürken, FAVÖK %25 oranında artarak 102 milyon TL’ye ulaştı.
Operasyonel olmayan kalemler de finansal sonuçları kısmen olumlu
yönde etkiledi (1) Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların (Exsa)
karından paylar 2Ç19’da 9,6 milyon TL iken, 2Ç20’de 15,1 milyon TL
oldu, (2) net finansal giderler 2Ç19’da 83,1 milyon TL iken, 2Ç20’de
76,9 milyon TL düzeyinde oluştu.

VAKBN 2Ç20'de beklentilerin üzerinde sonuçlar elde etti
Vakıfbank 2Ç20 solo finansallarında 1525 mln TL net kar açıkladı
Beklentimiz 1450 milyon TL, piyasa beklentisi ise 1473 milyon TL
idi
Karşılık giderlerinin beklentimize göre kısmen aşağıda kalmasına
bağlı olarak açıklanan net karı beklentimizin %5 kadar üzerinde
gelmiştir.
Açıklanan rakamların hisse fiyatı üzerinde sınırlı olumlu bir
etkisi olabilir."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_11.08.2020.PDF


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey