Deniz Yatırım ( https://www.denizyatirim.com/ ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"Neleri takip ediyoruz?
Yaklaşık 3 aydır merakla beklenen Avrupa Merkez Bankası (ECB)
Eylül toplantısı bugün gerçekleştirilecek. Mevduat faizinde 10bp’dan
20bp’a dek geniş yelpazede indirim beklentisinden varlık alım
programına başlanıp başlanmayacağı, kademelendirilmiş faiz sistemine
geçilip geçilmeyeceği ve sözle yönlendirmenin nasıl güncelleneceği
üzerine birikmiş soru işaretleri ile dolu olacak toplantı öncesinde
ortak para birimi euronun zayıf seyri dolar endeksinin 98.30
bölgesinden toparlanmasına katkı sağlıyor. Öte yandan aynı saat
diliminde yurt içinde TCMB-PPK kararları yerel varlıkların fiyatlanma
sürecine etkileşim gösterecek. Deniz Yatırım Araştırma olarak
beklentimiz 225bp haftalık repo faizinde indirime gidilmesi olarak
şekillenmekte. Ayrıca, indirim hamlesi noktasında riskleri yukarı
yönlü gördüğümüzü de belirtmek isteriz.
Para politikası kararlarının yakından takip edileceği günün
öncesinde Ağustos ayında artan oynaklık ve belirsizliğin Eylül ayı
işlemlerinde kısmen düzelme gösterdiğini belirtmek gerekiyor.
İtalya’da siyasi risklerin şu an için azalması, ABD-Çin
anlaşmazlıklarında haber başlıklarının ivme kaybetmesi, anlaşmasız
Brexit ve erken seçim riskinin kısa vadede olası görülmemesi ve
Almanya’nın mali harcamalarını artıracağı yeni bir patikaya girmeye
hazırlandığı düşüncesinin yüksek sesle tartışılması risk algısının
toparlanmasına olumlu yönde katkı veriyor.
Çin’in 11 Eylül’de ABD’den gerçekleştirdiği toplamda 16 ürün
grubunun tarife dışında bırakıldığını açıklaması (ikili arasındaki
ticaretin %1’i, $1.6 milyar) ve buna karşılık olarak ABD’nin Başkan
Trump’ın açıklamaları ile 1 Ekim’de devreye girecek olan ek %5’lik
tarife artışını 15 Ekim tarihine ötelediğini belirtmesi artan
tansiyonun normal seviyelere çekilmesine zemin hazırlıyor. Öte yandan
son haberlere göre, Çin tarafının Ağustos ayında durdurduğu ABD’den
tarım ürünü alımını yüz yüze görüşmeler öncesinde esnetebileceği
spekülasyonu tahvil faizlerindeki yükselişi destekliyor.
Asya fiyatlamaları haber akışına paralel risk algısının devamına
izin veriyor. USDJPY paritesinde işlemler 108 seviyesinin üzerinde
geçerken, ons altın $1500’ın hemen aşağısında oluşuyor. EURUSD
paritesi ise ECB toplantısı öncesinde 1.10 sınırına yakın seyretmekte.
Piyasalarda oluşan güvercin ECB beklentisi ile resmi kararların aynı
noktada uzlaşamaması durumunda EURUSD ve EURJPY çaprazlarında oynaklık
artışı ve EUR lehine durumun oluşabileceği riskine hazırlıklı olmak
gerekiyor. Ayrıca, ABD 10 yıllık tahvil faizinde %1.77-78 seviyelerini
yukarı yönün devamı ve risk algılaması açısından önemsiyoruz.
Geçilmesi durumunda uzun yönlü pozisyonların çözülmesi hızlanabilir.
Yerelde TCMB’ye yönelik faiz indirimi beklentisinin 300bp
düzeyinde piyasa fiyatlaması ile oluştuğu kanaatindeyiz. Üzerindeki
bir indirim hamlesinin PPK metni de gözden geçirilmek şartı ile varlık
gruplarında olumsuz baskı oluşturabileceği ihtimalini göz ardı
etmiyoruz. USDTRY paritesinde 5.7550 bölgesini gün içi işlemlerde
yakından izleyeceğiz."

http://www.denizbank.com//daily-newsletter/20284/download.aspx

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey