ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Yapı Kredi Yatırım)
16.12.2020 09:27
Yapı Kredi Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten
Analiz:
"BIST-100 endeksinde 1,400 hedefi test ediliyor
Küresel piyasalarda, salgının seyri, aşı gelişmeleri, merkez
bankaları politikaları, teşvik paketlerine yönelik gelişmeler takip
edilen konu başlıkları olmaya devam ediyor. Aşı konusundaki ilerleme
ile birlikte ekonomi ve şirket karlılıklarının iyileşeceği
beklentileri ön planda yer almaya devam ederken, aşılama
çalışmalarının başlaması, ABD'de tekrar öne çıkan yeni teşvik paketine
yönelik haber akışı eşliğinde yeni zirve seviyeleri test eden riskli
varlık sınıfında yer alan hisse senetlerinde sınırlı kar satışları
ardından yükselişlerin etkili olduğunu takip ediyoruz. ABD'de Pfizer
ve BioNTech tarafından geliştirilen aşının ilk dozları dağıtılmaya
başlanırken, teşvik paketine yönelik iyimserlik ve Apple hissesi
(şirketin 2021'in ilk yarısında iPhone üretimini bir önceki yıla göre%
30 artırmayı planladığına dair haberler ön plandaydı) öncülüğünde
endekslerde %1'i aşan yükselişler görüldü. Küresel risk barometresi
olarak da izlenen S&P 500 endeksi günü %1.3 (yılbaşından bu yana %14.4
civarı yükselişte), Dow Jones %1.1, teknoloji endeksi Nasdaq %1.3
artıda, Russell 2000 ise %2.4 yükselişle yeni rekor seviyede günü
tamamladı. (MSCI Dünya %+0.9, MSCI EM %-0.02, MSCI Türkiye ETF'i
%+1.7). Normalleşme beklentileri eşliğinde satış baskısı altında kalan
altında tepki yükselişleri etkili olurken, volatilite endeksi VIX dün
%7 civarı geri çekildi (son dört işlem gününde %18 civarı
yükselmişti), ABD 10 yıllık tahvil faizi üç baz puan artıda, son iki
yılın en düşük seviyelerine gerileyen dolar endeksi ise %0.3 ekside
günü tamamladı.
Sektör ve Şirket Haberleri
Kasım konut satışları
Türkiye genelinde konut satışları Kasım’da bir önceki yılın aynı
ayına göre %19 düşüş gösterdi. TUİK tarafından yayınlanan verilere
göre ilk defa satılan konutlar ise bir önceki yılın aynı ayına göre
%25 düşüş gösterdi. İstanbul'da ise konut satışları bir önceki yılın
aynı ayına göre %15 düşüş gösterirken ilk defa satılan konutlar ise
%27 düşüş gösterdi. Konut kredisi kullanılarak yapılan konut
alımlarının toplam satışlar içindeki payı %22 seviyesine geriledi
(Haziran’da %57). Haziran ve Temmuz’da tarihi düşük seviyelere inen
konut kredisi faizleri ve GYO şirketlerinin kampanyaları sayesinde
konut satışları çok yüksek bir ivme yakalamıştı. Fakat daha sonraki
aylarda belirgin olarak yükselişe geçen konut kredisi faizleri
nedeniyle özellikle yeni konut satışlarında belirgin bir yavaşlama
gözlemliyoruz. Yüksek seyretmeye devam etmesini beklediğimiz konut
kredisi faizlerinden GYO’ların olumsuz etkilenmeye devam etmelerini
öngörüyoruz. Arcelik
Hitachi'nin Japonya dışındaki beyaz
eşya faaliyetlerinin %60'ını satın almak üzere anlaştı.
Arçelik Hitachi’nin Japonya dışındaki beyaz eşya operasyonlarıın
%60’ını 300 milyon dolara satın almak üzere anlaşmaya vardı.
Hatırlanacağı gibi hafta sonunda bu yönde haberler basında yer
almıştı. Yeni yapıya göre her iki şirket Hollanda’da yeni bir şirket
kuracak ve Hitachi’nin 10 ülkedeki satış ve dağıtım şirketleriyle Çin
ve Tayland’daki toplamda yıllık 3 milyon adet kapasiteye sahip olan
buzdolabı ve çamaşır makinesi fabrikaları bu şirkete devredilecek ve
Arçelik bu yeni şirkete %60 oranında iştirak edecek. Hitachi’nin
Japonya dışındaki beyaz eşya operasyonlarının 2019 yılı itibariyle
toplam satışları 1 milyar dolar (Arçelik’in 5,6 milyar dolar) VAFÖK
rakamı ise 70 milyon dolar (Arçelik’inki yaklaşık 590 milyon dolar)
düzeyinde. Bu da yaklaşık %7 gibi bir VAFÖK marjına işaret ediyor ki
aynı dönemde Arçelik’in VAFÖK marjı %10,4 düzeyinde. Dolayısıyla bu
satın almanın Arçelik finansalları üzerinde ilk etapta marj düşürücü
etkisi olabilir. Öte yandan orta vadede sağlanacak verimlilik
kazanımlarıyla b olumsuz etkinin yok olacağını düşünüyoruz. Gelişmeyi
Arçelik hisseleri açısından uzun vadeli büyüme stratejilerine uyumu
bakımından olumlu olarak değerlendiriyoruz. Yeni şirketin kurulumunun
1Ç21 içerisinde sonuçlanması bekleniyor."
Analizin tamamı için:
https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/1dfed82c-18ff-4525-85c8-093667a1f569.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
