Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne dün alıcılı başlangıç yapan BIST-100 endeksi gün içinde
dalgalı zayıf bir seyir izlerken günü %0,51 yükselişle 1.534,91’den
tamamladı. Yurtdışı borsalar ABD ek teşvik paketine ilişkin pozitif
beklentilerle haftaya pozitif başlangıç yaparken, majör borsalarda
günü yükselişle kapattı. BIST yurtdışı borsalara paralel performans
gösterdi. TL, geçen haftaki güçlü pozitif seyir sonrası negatif
ayrışarak günü sınırlı değer kaybı ile kapattı. CDS’ler hafif
yükselişle günü 291 seviyelerinden kapatırken, Tahvil faizleri de günü
sınırlı yükselişle kapattı. TL varlıklar haftaya genel olarak zayıf
bir eğilimle başlarken, TL varlıklara yönelik risk alma iştahında
sınırlı bir zayıflama dikkat çekiyor. BIST’te de yabancıların son
dönemde satış tarafında olduğu görülürken, yurtdışı borsalardaki
pozitif fiyatlamalara rağmen zaman zaman endeksin zayıf seyir
izlediğini görüyoruz. Bu görünüm yabancıların BIST’in mevcut
seviyelerini şuan için cazip görmediklerine ve Kasım ayı sonrası
özellikle dolar bazında oluşan güçlü performans sonrası kar satışı
yaptıklarına işaret ediyor. Yabancı çıkışının devamı durumunda BIST’te
kar satışlarının yeniden güç kazanması ve yükselişlerin zayıf kalması
beklenir. Endeksin yükselişine devam etmesi için yabancı alımlarının
özellikle banka hisselerinde yeniden güçlendiğini görmemiz gerekiyor.
TL varlıklara yönelik sınırlı da olsa risk alma iştahındaki zayıflama
sonrası yurtdışı borsalarda kar satışları yaşanması durumunda BIST’te
daha güçlü satış baskısı oluşabileceğini düşünüyoruz. VIX endeksinin
21 seviyelerinde sakin seyir izlemesi şuan için ABD borsalarındaki
kısa vadeli volatilitenin sona erdiğine işaret ediyor. BIST kısa
vadede yurtdışı borsalardan bir süre negatif ayrışabilir. BIST
kapanışına göre ABD vadelileri hafif pozitif ve Almanya vadeli
endeksleri negatif seyrediyor. Asya borsalarında pozitif eğilim var.
Endeksin güne pozitif eğilimle başlaması beklenirken, endekste
yükseliş denemeleri devam etse de yükselişlerin satış fırsatı olarak
kullanılmaya devam ederek, dalgalı zayıf seyrin devam etmesi
beklenmektedir.
İş Bankası (ISCTR) 4Ç20 solo finansal sonuçlarında beklentilerin
üzerinde 1,627 milyon TL net kar açıkladı. (Çeyreksel bazda %24
azalma). Açıklanan net kar rakamı bizim 1,306 milyon TL olan
tahminimizin ve 1,463 milyon TL olan piyasa beklentisinin %25 ve %11
üzerinde gerçekleşmiş oldu. Bankanın 12 aylık karı 6,811 milyon TL
olup geçen yıla göre %12 artarak %10,8 oranında ortalama özkaynak
karlılığına işaret etmektedir. Beklentilerden iyi gelen ticari zarar
ve diğer karşılıklar ile beklentileri aşan kredi karşılıkları ve
faaliyet giderleri sebebiyle bankanın net kar rakamı beklentimizin
üzerinde gerçekleşmiştir. Banka 100 milyon TL tutarında karşılığı
serbest bırakmıştır ve toplam serbest karşılık tutarı 2,875 milyon TL
seviyesinde gerçekleşmiştir.
Banka 2020 bütçesini kredi riski maliyetindeki hafif sapma dışında
önemli ölçüde gerçekleştirmiştir.
Bütçe üstü marj gelişimi, sektörde görülen daralmanın aksine ücret
ve komisyon gelirlerinde yıllık hafif artış, 1,6 milyar TL seviyesinde
yüksek ticari zarar, TL kredi büyümesinde gözle görülür yavaşlama,
vadesiz mevduat tabanında artış, bütçenin hafif üzerinde kredi riski
maliyeti, devam eden ihtiyatlı karşılık politikası ve sermaye
yeterliliğinde hafif zayıflama çeyreğin ana unsurları olarak öne
çıkmaktadır.
4Ç20 finansal sonuçlarının açıklanmasının ardından hafif pozitif
bir etki bekliyoruz. Hisse için 19,5% sermaye maliyeti ve 5% uzun
vadeli büyüme oranlarını kullanarak hesapladığımız ve 8,80 TL olan
hedef fiyatımızın %39 artış potansiyeli bulunmaktadır. Hisse için “AL”
olan tavsiyemizi koruyoruz. Hisse 2021T 3,4x F/K (Benzerlerine göre %7
iskontolu) ve 0,4x F/DD çarpanlarıyla ve %11,5 ortalama özkaynak
getirisiyle işlem görmektedir.
Medical Park (MPARK), 2022-2024 yıllarına ait sendikasyon
kredilerinin 47,1 milyon EUR olan anapara ödemelerinin tümünü 8 Şubat
2021 tarihindeki TCMB alış kuru üzerinden TRY'ye çevirdiğini
duyurmuştur. 30 Eylül 2020'de 47 milyon EUR olarak raporlanan yabancı
para cinsinden Net Borç bakiyesi bu işlem neticesinde sıfırlanmıştır
(Hafif Pozitif).
TAV Havalimanları Holding (TAVHL), Ocak 2021 trafik verilerini
paylaşmıştır. Açıklanan verilere göre, Grup ’un yurt içi ve yurt
dışında faaliyet gösterdiği tüm havalimanlarındaki toplam yolcu
sayısındaki azalış %72.1 olarak gerçekleşmiştir (Aralık 2020: %-73.6).
Grup’un yurt içinde işletmekte olduğu terminallerdeki yolcu sayısında
yıllık %67.0 (Aralık 2020: %-67.9), yurt dışı terminallerdeki yolcu
sayısında ise yıllık %82.4 oranında azalış kaydedilmiştir (Aralık
2020: %-84.4). Açıklanan trafik rakamları, yolcu trafiğindeki
gerilemenin bir önceki aya kıyasla hafif yavaşlamış olduğunu
göstermekte olup, Grup payları performansı üzerinde kısa dönemde hafif
olumlu etkili olabilir.
Vakıfbank’ın (VAKBN) bugün 4Ç20 finansal sonuçlarını açıklaması
bekleniyor. Net kar beklentimiz 701 milyon TL olup çeyreksel bazda %36
daralmaya işaret etmektedir. Bu seviye yıllık bazda da en yüksek kar
daralmasına (Yıllık:-%45) işaret etmektedir. Piyasa beklentisi 704
milyon TL’dir. Çekirdek bankacılık gelirlerinde yaşanan ortalama üstü
zayıflama negatif bir faktör olup karlılığı olumsuz etkileyecektir. Üc
ret ve komisyon gelirlerinde %10 zayıflama, 25 milyon TL ticari kar,
YP kredilerde ve YP mevduatlarda sektör üstü güçlü büyüme
modelliyoruz. Net faiz marjının (düzeltilmiş) çeyreksel bazda yüksek
135 baz puan daralmasını modelliyoruz. Aktif kalitesi tarafında ise
kümülatif kredi riski maliyetinin 200 baz puan seviyesinde
gerçekleşmesini bekliyoruz (Negatif). "

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/55548/gb-09.02.21.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey