Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST: Haftaya alıcılı bir seyirle başlayan BIST–100 Endeksi
sonrasında bankacılık hisselerine gelen satışlara rağmen sanayi
hisselerindeki yükselişin etkisiyle bu seyrini güçlendirerek günü
%0,96 yükselişle 98.028 seviyesinden tamamladı. Kredi Derecelendirme
Kuruluşu Fitch’in Türkiye'nin kredi notunu düşürmesi ve bunun yanı
sıra AB ile Kıbrıs açıklarında devam eden doğal gaz arama faaliyetleri
nedeniyle yaşanan anlaşmazlık sonrası AB’nin sınırlı da olsa bir
yaptırım kararı almasının TL varlıkları üzerinde bir etkisi olmadı.
S400’lerin sevkiyatının devam etmesine karşın ABD tarafının
sessizliğini koruması ve TCMB'nin yeni başkanının hafta sonunda
Anadolu Ajansı’na verdiği mesajların faiz indirim sinyallerini
güçlendirmesi piyasaların haftaya tepki alımları ile başlamasını
sağladı. Geçtiğimiz haftayı 406 seviyelerinden tamamlayan CDS’ler yeni
haftada 380 seviyelerine geri çekilirken, S-400 haberleri sonrası
yönünü yukarı çeviren kurlardaki geri çekilme de tepki alımlarını
destekledi. Avrupa borsaları günü yükselişle tamamlarken, ABD
borsaları teknoloji hisseleri öncülüğünde günü sınırlı düşüşle
tamamladı. Asya Borsaları’nda da bu sabah satıcılı bir görünüm hakim.
Bu aşamada S-400’lerin teslim edilmeye başlamasıyla birlikte ABD’den
CAATSA kapsamında gelebilecek olası bir yaptırım haberleri halen
yurtiçi piyasalar için önemli bir risk olmaya devam ediyor.
Dolayısıyla ABD ve Hükümet kanadından gelecek açıklamalar yakından
takip edilmeye devam edilecek. ABD Başkanı Trump dün yaptığı
açıklamada ABD’nin, Rusya'dan füze sistemi satın aldığı için NATO
müttefiki Türkiye'ye F-35 savaş uçaklarını satmayacağını açıkladı. ABD
Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü de yaptığı açıklamada sürecin devam
ettiğini ve CAATSA kapsamındaki bütün seçeneklerin değerlendirildiğini
açıkladı. ABD’den CAATSA kapsamında gelebilecek bir yaptırım haberi TL
varlıklarda satışları tekrar artırabilir. BİST’in güne yatay bir
seyirle başlamasını ve gün içinde dalgalı bir seyir izlemesini
beklemekteyiz. Veri tarafında bugün ABD’den gelecek Fed Bej Kitap,
konut ve inşaat başlangıçları verisi ile Euro Bölgesi enflasyon
verileri takip edilecek.

Para ve Döviz Piyasaları:

Dün serbest piyasada 5,6945-5,7241 bandında işlem gören USD/TRY
paritesi önceki kapanışa göre %0,17 oranında değer kaybederek günü
5,7071 seviyesinden tamamladı. Döviz sepeti karşısında ise Lira %0,41
oranında değer kazandı. Borçlanma araçları piyasasında dün
%17,32-%17,43 seviyeleri arasında hareket eden on yıllık gösterge
tahvilinin getirisi önceki kapanışa göre 10 baz puan artarak günü
%17,32’den tamamladı.

Yurt İçi Gündem:

Haziran’da bütçe açığında göreceli iyileşme oldu: Geçtiğimiz yılın
haziran ayında 25,6 milyar TL açık veren merkezi bütçe bu yılın aynı
ayında 12,1 milyar TL açık verdi. Gene geçen sene 23,2 milyar TL faiz
dışı açık verilirken, bu sene aynı ayda faiz dışı açık 7,7 milyar
TL’de kaldı. Ocak-Haziran döneminde ise bütçe açığının geçen seneki
46,1 milyar TL’den 78,6 milyar TL’ye (sene sonu hedefi olan 81 milyar
TL’ye çok yaklaştığı), faiz-dışı açığın da 12,3 milyar TL’den 27,8
milyar TL’ye yükseldiği görülüyor. Bu arada, 12 aylık birikimli olarak
bakıldığında, bütçe açığı geçen ayki 118,7 milyar TL’den 105,1 milyar
TL’ye (GSYH’nin yaklaşık %2,7’si) gerilerken, faiz-dışı açık da 14,2
milyar TL oldu. Ancak, tek seferlik gelirlerin (imar affı, TCMB’den
kar transferi gibi) dışlandığı IMF tanımlı faiz dışı açık yaklaşık 97
milyar TL’ye ulaşmış durumda. Geçen sene Haziran ayında dağıtılan
emekli ikramiyelerinin (yaklaşık 12 milyar TL), bu sene Mayıs ayında
dağıtılması (11,6 milyar TL) bütçe rakamlarının yıllık bazda sağlıklı
bir şekilde karşılaştırılmasını zorlaştırıyor. Şöyle ki, Haziran’da
faiz-dışı harcamalardaki yıllık %29’luk reel gerileme kısmen emekli
ikramiyelerinin dağıtılmasındaki bu kaymadan kaynaklanıyor. Ancak
gerekli düzeltme yapılıktan sonra da, faiz-dışı harcamalarda %13’lük
yıllık gerileme (reel) olduğu görülüyor ki, bu harcamalarda (biraz da
zorunlu olarak) frene basıldığı şeklinde yorumlanabilir. Öte yandan,
zayıf iç talep ve uygulamaya konulan vergi indirimlerine bağlı olarak,
sene başından beri tüketime dönük vergi tahsilatında önemli oranda
bozulma yaşandıysa da, Haziran’da bir miktar iyileşme olduğu da
söylenebilir. Şöyle ki, Ocak-Mayıs döneminde yıllık %34 azalan (reel
olarak) KDV tahsilatının Haziran’da yıllık %2’ye yakın arttığı, gene
aynı dönemde %22 gerileyen ÖTV tahsilatının da Haziran’da sadece %6
gerilediği görülüyor. Ancak ithalattan alınan KDV tahsilatı, zayıf iç
talebin bir yansıması olarak, yıllık %31 oranında gerilemeye devam
ediyor.
İşsizlikteki artış yavaşlamaya başladı, ancak halen çok yüksek
seviyelerde seyrediyor: Nisan ayında (Mart-Mayıs döneminde)
mevsimsellikten arındırılmış manşet işsizlik oranı geçen ayki
%13,7’den %13,8'e yükselirken, tarım-dışı işsizlik oranı %16,0’da
sabit kaldı, genç nüfus işsizlik oranları da % 25,7’den %25,5’e
geriledi. Buna göre, 2017’nin sonunda 9,9 seviyesinde bulunan işsizlik
oranındaki yükseliş devam etti. Gene mevsimsellikten arındırılmış
serilere göre, Şubat ve Mart’ta sağlanan toplam 128 binli istihdam
artışının ardından Nisan ayında istihdamda 74 binlik azalış
kaydedildi.
Ham (mevsimsellikten arındırılmamış) işsizlik oranı ise mevsimsel
faktörlerin yardımıyla geçen ayki %14,1’den %13,0’e geriledi, ancak bu
1 yıl öncesinin % 9,6’lik oranına göre %3,4 puanlık artışa işaret
ediyor. İstihdam geçen yıla göre yaklaşık 810 bin kişi (%2,7)
gerilerken, işgücündeki 306 binlik (%1,0) artış da dikkate
alındığında, işsiz sayısının yaklaşık 1,12 milyon kişi (%36) arttığı
görülüyor. Buna göre, işgücündeki artışın geçmiş dönemlere nazaran
daha düşük oranda gerçekleştiğini, bunun da işsizlik oranında daha
yüksek oranlı bir yükselişi önlediğini de söyleyebiliriz. Geçen ay
olduğu gibi, yıllık bazda en fazla istihdam kaybı 544 bin (-%25) ile
inşaat sektöründen gelirken, tarımda 329 bin (-%6), sanayide de 97bin
(-%2) kişilik istihdam kaybı yaşandı. Öte yandan, hizmet sektörlerinde
ise toplamda 160 bin (%1) kişilik istihdam artışı oldu.

Sektör Haberleri:

Fitch Ratings, Türk Bankalarının Dış Borçları ve Döviz Likiditesi
başlıklı raporunda Türk bankacılık sisteminin likidite zorluklarından
kaçınabildiğini, ancak refinansman risklerinin hala yüksek seviyelerde
olduğunu belirtti. Raporda, Türkiye bankacılık sisteminin, Ağustos
2018'deki TL'nin değer kaybından bu yana, döviz cinsi mevduat
girişlerinin yardımıyla yabancı para cinsinden likidite sıkıntısından
kaçınabildiği belirtildi. Vadesi gelen dış borçların yüksek miktarı
nedeniyle, yatırımcının iştahının, TL'deki oynaklık, jeopolitik
gerilimler veya siyasal belirsizlikler nedeniyle zayıflaması durumunda
yeniden finansman zor olabileceği ifade edildi (Hafif negatif).

Şirket Haberleri:

Turkish Airlines (THYAO) BlackRock Inc, 12 Temmuz 2019 tarihinde,
Türk Hava Yolları payları ile ilgili olarak 11.88 TL fiyat aralığından
1,415,417 adet alış işlemi gerçekleştirmiştir. Bu işlemle birlikte
BlackRock Inc.’in Türk Hava Yolları sermayesindeki payı %5.06'ya
yükselmiştir."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/51666/gb-17.07.19.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey