Canlı Borsa

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

25.04.2017 09:31
Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Fransa’da Cumhurbaşkanlığı seçiminin ilk turunda merkez adayı
sonuçlarına göre ikinci turda Macron’un seçilmesi neredeyse
kesinleşti. Fransa’nın euro’dan çıkması ve göçmenlere yönelik sert
söylemleri ile yola çıkan Le Pen’in şansının oldukça azalması küresel
piyasalarda doping etkisi yarattı. MSCI tüm ülkeler endeksi rekor
seviyeden kapanırken, Avrupa endeksleri 20 ayın zirvesine ulaştı. ABD
Başkanı Trump, bireyler için gelir vergisi oranının düşürülmesi ve
kurumlar vergisinin %15’e indirilmesi çağrısını içeren planını
Çarşamba günü açıklayacak. Trump’ın açıklayacağı planın, Fransa
seçimleri sonrası artan risk iştahına destek vermesi olası gözüküyor.
Küresel piyasalarda yaşanan güçlü hareketin, Kuzey Kore ile ilgili
risklerin henüz azalmaması nedeniyle ivme kaybedebileceği
görüşündeyiz. Merkez Bankası tarafından açıklanan Kapasite Kullanım
oranı Nisan ayında %78.4 ile bir önceki ay seviyesi olan %76.7’ye göre
yükseldi. TL bazında Mayıs 2013 zirvesini geçerek rekor kıran BİST’de
kar satışları için dolar bazlı 27,500 direnç seviyesi takip
edilebilir. Küresel piyasalardaki olumlu görünüme paralel hafif
alıcılı bir açılış bekliyoruz.

AÇIKLANACAK 1.ÇEYREK KARLARI

TTKOM 1Ç17 (Satış/VAFÖK/NK) Piyasa: 4.211/1.450/21 mn TL OYAK:
4.200/1.436/60 mn TL.
Turk Telekom 1. Çeyrek finansallarını bugün açıklayacak. Türk
Telekom’un ilk çeyrekte piyasa beklentisi olan 21mn TL’nin hafif
üstünde 60mn TL net kar açıklamasını bekliyoruz. Geçen yıla göre
%85’lik düşüşe sebep olarak çeyrek içerisinde TL’nin Dolara karşı
değer kaybı gösterilebilir. Zayıf net kar beklentimize karşın şirketin
gelirlerinin %10 büyümesini bekliyoruz. Mobildeki %16 ve ADSL/fiber
segmentindeki %18’lik büyüme Turk Telekom’un güçlü konsolide
büyümesini destekleyen alanlar olacaktır. Diğer yandan, faaliyet karı
(FAVÖK) büyümesi beklentimiz ise %16 seviyesinde bulunmaktadır.
TAVHL 1Ç17 (Satış/VAFÖK/NK) Piyasa: EUR227/78/13mn OYAK:
EUR226/77/14mn
Güçlü büyümesiyle Gürcistan kayıpları nispeten telafi edecek olsa
da şirketin lokomotif havalimanı konumundaki Atatürk Havalimanı dış
hat yolcu sayısı 1Ç17’de yıllık bazda %8 gerilemiştir. Zayıf yolcu
ortamında operasyonel anlamda marjlarda baskı muhtemeldir.
Finansalların planlanan açıklanma tarihi 25 Nisan’dır.

AÇIKLANAN 1.ÇEYREK KARLARI

ARCLK: Arçelik’in ilk çeyrek sonuçları hem faaliyet karı hem de
net kar anlamında piyasa beklentilerinden daha iyi geldi. Şirket yılın
ilk çeyreğinde net karını %54 artırarak 240mn TL’ye yükseltmeyi
başardı. İlk çeyrek net karı için piyasa beklentisi 198mn TL
seviyesindeydi. Arçelik’in yurtiçi gelirlerindeki %35’lik büyümesini
ÖTV teşvikleri desteklerken, Pakistan operasyonlarının konsolidasyonu
ve zayıf TL uluslararası gelirlerdeki %29’luk büyümeyi sağlayan
unsurlar oldu. Faaliyet karı (FAVÖK) piyasa beklentisi olan 438mn
TL’nin üzerinde 459mn TL olarak gerçekleşti. Güçlü Dolar, Turquality
teşviklerinin sona ermesi ve hammadde maliyetlerinin artması sonucu
FAVÖK marjı geçen yıla göre hafif düşerken çeyrek içerisinde yapılan
zamlar sayesinde bir önceki çeyreğe göre iyileşme gösterdi. Yurtiçi
pazarda verilen teşviklerin etkisiyle şirket Türkiye gelirleri için
büyüme beklentisini %3’ten %5’e yükseltti. Hem beklentilerden iyi
gelen çeyrek karı hem de şirketin Türkiye gelir beklentisindeki hafif
yükseliş sayesinde bugün ARCLK hisselerinde olumlu bir seyir
izlenebilir.
TATGD: Tat Gıda 1Ç17 finansallarında sırasıyla TL265mn ciro
(yıllık %5 artış), TL12mn FAVÖK (%43 azalış), TL12mn net kar (%42
azalış) açıkladı. Ciro, FAVÖK ve net kar piyasa beklentilerinin
sırasıyla %3,%44 ve %30 altında gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı %4.7’yle
geçen seneki %8.7’lik rakamın altındadır. Hem brüt marjın zayıflaması
hem de faaliyet giderlerinin artışı finansallarda etkili olmuştur.
Nispeten düşük marjlı olan makarna segmentindeki kuvvetli büyüme, ürün
miksi açısından marjlarda baskı yaratmıştır. Ciro bazında süt ve
makarna sırasıyla %12 ve %29 büyürken salça segmentinin cirosu %7
daralmıştır. Moova satın alması kaynaklı vergi avantajının ortadan
kalkması geçen seneye göre negatif olan vergi rakamını beraberinde
getirmiştir. Operasyonel anlamda beklentilerin gerisinde kalması
sebebiyle finansalların hisse performansına negatif yansıması
muhtemeldir. Hisse için TL7.10 hedef fiyatla Endekse Paralel Getiri
tavsiyemizi muhafaza ediyoruz.
SASA: Yılın ilk çeyreğinde 78 milyon TL net kar açıklarken 2016
yılı ilk çeyreğinde 9.1 milyon TL net kar bulunmaktaydı. Net kardaki
bu yıllık artış özellikle faaliyet karındaki iyileşmeden kaynaklandı.
Şirketin VAFÖK rakamı 80mn TL seviyesine ulaşırken 2016 ilk çeyrekte
14 milyon TL’lik VAFÖK bulunmaktaydı. VAFÖK marjının yıllık 14 puan ve
çeyreksel olarak 1.8 puan iyileşerek 2017 ilk çeyrekte %19.6
seviyesine ulaşmış oldu. Şirketin satış hacmi ise toplamda %6 artış
gösterdi.

ŞİRKET HABERLERİ

NTHOL-NTTUR: Birleşmesinde NTTUR hissedarları için yeni değişim
rasyosu 0.9278 (önceki 0.76109) olarak açıklandı. Dün NTHOL hisseleri
2.59TL’den, NTTUR ise 1.85 TL’den kapanmıştı. Açıklanan 0.9278’lik
değişim rasyosu dikkate alındığında dünkü kapanışlarla NTTUR
hissedarları için (2.40TL hisse fiyatı ile) %30’luk bir prim
potansiyeli olduğu görülüyor. Hatırlanacağı gibi NTHOL ve NTTUR
hissedarları için ayrılma hakkı ise sırasıyla 3.1762TL ve 1.2033TL
olarak açıklanmıştı. Değişimin NTHOL için ayrılma hakkı fiyatı olan
3.1762’den hesaplanması halinde ise prim potansiyeli (2.95 TL fiyat
ile) %59 seviyesine yükselebilir.
BIZIM: Dün piyasadan 11.78-11.82TL fiyat aralığından 15 bin adet
hisse geri alımı yaptığını duyurdu. Bu alımla şirketin sahip olduğu
hisse miktarı %1.7 seviyesine ulaştı.
TRCAS: Turcas Petrol 2017 için kendi beklentilerini açıkladı.
Buna göre şirket iştiraki Shell&Turcas’dan 60 milyon TL’lik bir
temettü geliri beklerken işletme bedeli olarak ise 7.6 milyon dolar
(27mn TL) almayı planlıyor. Hatırlanacağı gibi 2016 yılında şirket 24
milyon TL işletme bedeli alırken bu iştirakinden temettü geliri
olmamıştı. Böylelikle şirkete Shell& Turcas ile ilgili olarak toplam
nakit akışının 2016’daki 24 milyon TL’den 2017 yılında 87 milyon TL’ye
ulaşabileceği anlaşılıyor. Shell & Turcas’ın VAFÖK rakamı ise
2016’daki 987 mn TL’ye karşılık 2017 yılında 925mn TL olarak tahmin
ediliyor. Şirketin bu iştirakinden nakit girişinin artması olumlu
olarak değerlendirilebilir.
Şirketin bir diğer iştiraki RWE & Turcas’ın ise 2017 yılında
şirkete 12 milyon TL’lik bir faiz ödemesi yapması bekleniyor (2016:
28mn TL). Şirketin VAFÖK beklentisi ise 2016 yılındaki 27 milyon
TL’nin üzerinde 14.6mn TL seviyesinde bulunuyor.
Yatırımlara bakıldığında ise özellikle Aydın Kuyucak Jeotermal
projesinin hız kazanmasıyla 40 milyon TL seviyesine ulaşması
bekleniyor. (Aydın Kuyucak 2016: 27 mn TL, 2017: 38 mn TL)
YKBNK: 316 milyon TL’lik gecikmiş alacak portföyünü 17.7 milyon
TL’ye satma kararı aldı. Bu satışın Banka ikinci çeyrek finansallarına
17.7 milyon TL’lik katkısı olacaktır.

SEKTÖR HABERLERİ

BANKACILIK: BDDK internet sitesinde kamu bankalarının
alacaklarının varlık yönetim şirketlerine satışı ile ilgili bir
yönetmelik taslağı yayınladı. Bu taslak uyarınca kamu bankaları
takipteki alacaklarını varlık yönetim şirketlerine satabilecekler.
Böylelikle Halk Bankası ve Vakıfbank’ın da aralarında bulunduğu
bankalar orta vadede bu işlemle takipteki alacaklar oranını
geriletirken net kara da katkı alabilecekler.

MAKRO HABERLER

Kapasite kullanımı Nisan ayında artış gösterdi.
Merkez Bankası tarafından açıklanan Kapasite Kullanım oranı Nisan
ayında %78.4 ile bir önceki ay seviyesi olan %76.7’ye göre yükseldi.
Mevsimsellikten arındırılmış rakam ise %78.8 ile bir önceki ay
seviyesi olan %77.9’un üzerinde gerçekleşti.
Reel Kesim Güven Endeksinde ise Nisan ayında toparlanma devam
ederken endeks Mayıs 2015’den bu yana en yüksek seviye olan 111.2’ye
ulaştı (Mart: 108.9). Mevsimsellikten arındırılmış seriye baktığımızda
ise endeksin Mart ayındaki 106.5 seviyesine göre hafif gerileyerek
106.3 seviyesine ulaştığı görülüyor.
Nisan ayında kapasite kullanımında görülen artış ve reel kesim
güven endeksinin Mayıs 2015’den bu yana en yüksek seviyeye ulaşması
ekonomide toparlanmaya işaret ediyor.
Nisan ayında kapasite kullanım ve reel kesim güven endeksi
rakamlarında geçmişe dönük revizyonlar olduğu görülüyor. Bu
revizyonlar neticesinde 2016 ortalama kapasite kullanımı %75.6’dan
%77.4’e yükselirken mevsimsellikten arındırılmış serilerde kapasite
kullanımı %75.’den %77.4’e yükseldi. Reel kesim güven endeksi için ise
revizyonlar görece düşük seviyede oldu."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20170425.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey





Canlı Borsa
112.122 17:58
Değişim :  0,02% |  23,14
Önceki Kapanış :  112.099  
En Yüksek
112.407
En Düşük
111.597
Açılış: 112.112
Döviz Çevirici
 Alış      Satış
değiştir
Hisse Senedi Ayırıcı
Hisse senetlerini farklı kriterlere göre aramak için ayırıcıyı kullanın
Min Maks
Sermaye ('000 olarak)
Fiyat/Kazanç oranı
Daha Fazla Arama Kriteri
Dow Jones DJIC 24.748 -0,16  
Nasdaq CCO 7.261 -0,28  
Xetra DAX DAX 12.591 0,04  
CAC 40 PX1 5.392 0,21  
IPC MXX 49.091 0,32  
Shanghai Composite SHCOMP 3.117 0,84  
ÖNE ÇIKAN HABERLER
Copyright 2014 ©
Yasal Uyarı Notu

© BİST Verileri Foreks tarafından 15 dakika gecikmeli sağlanmaktadır.
BIST piyasalarında oluşan tüm verilere ait telif hakları tamamen BIST'e ait olup, bu veriler tekrar yayınlanamaz. Pay Piyasası, Borçlanma Araçları Piyasası, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası verileri BIST kaynaklı en az 15 dakika gecikmeli verilerdir.

Veri Sağlayıcı Uyarı Notu

*(Veriler FOREKS Bilgi İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır)

Foreks tarafından sağlanan Pay Piyasası, Borçlanma Araçları Piyasası, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası verileri BIST kaynaklı en az 15 dakika gecikmeli verilerdir. BIST isim ve logosu Koruma Marka Belgesi altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BIST ismi altında açıklanan tüm belgelerin telif hakları tamamen BIST'ye ait olup, tekrar yayınlanamaz. BIST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki perfomansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve / veya Kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BIST sorumlu değildir.

* Uluslarası döviz piyasası kuru
--337--//-//213.243.28.95--//-//0 sn-(19.04.2018 20:33:33-19.04.2018 20:33:33)