Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"TÜİK tarafından açıklanan Mart ayı sanayi üretimi verileri yıllık
%4.7 artışla beklentileri karşıladı. Böylece 1. çeyrekte sanayi
üretimi yıllık bazda ortalama %5.6 artışa ulaşmış oldu. 2015’de sanayi
üretimi %3.2 artış gösterirken, GSYH büyümesi ise yılı %4 düzeyinde
kapatmıştı. 1Ç16’da ise, imalat sanayi üretimi yıllık %6 artış
göstermiştir. 2016 resmi büyüme hedefi %4.5 düzeyindedir. Mevcut
durumda, turizm ve ihracattaki riskler nedeniyle 2016 büyüme
beklentimiz %3 düzeyindedir. Ancak, para ve maliye politikalarının
desteğiyle iç talep gücünü 2016’da koruyacaktır. Bu bakımdan, büyümede
pozitif süprizler olasıdır. BİST’de dün kredi derecelendirme kuruluşu
Standard & Poor’s un görünüm iyileştirmesi ve olumlu sanayi üretim
verilerini etkisi ile geçtiğimiz hafta yaşanan sert düşüşe kısmi bir
tepki hareketi görüldü. Teknik olarak tepki hareketinin güçlenebilmesi
için Endeksin 80,000 direnç bölgesini aşması gerekmektedir. Bu durumda
82,500 puan seviyesine doğru ivmelenebilecek tepki yükselişi ise kısa
vadeli satış fırsatı olarak değerlendirilebilinir. Bugün saat 10:00’da
açıklanacak Mart ayı ödemeler dengesi verilerinde 3.7 milyar dolar
cari açık bekleniyor. Sanayi şirketleri ve ilk çeyrek konsolide
finansalların son açıklanma tarihi bugün sona eriyor. BİST’de yatay
bir açılış bekliyoruz.
NTHOL: Milli Piyango özelleştirmesi için şartname aldığını
açıkladı. Hatırlanacağı gibi Milli Piyango ihalesi Cuma günü yeniden
başlatılmıştı. Net Holding bir konsorsiyum aracılığıyla önceki ihalede
en 2.8 milyar dolar + KDV ile en yüksek teklifi vermiş ancak ihale
finansmanın kapatılamaması nedeniyle iptal olmuştu.
TRCAS: %30 oranında iştiraki Shell & Turcas’ın 133 milyon TL
tutarındaki vergi aslı ve cezasıyla ilgili mahkemenin lehine
sonuçlandığını açıkladı. Hatırlanacağı gibi şirkete 2014 Aralık ayında
135 milyon TL seviyesine ulaşan vergi aslı ve cezası tebliğ edilmişti.
Mahkemenin olumlu sonuçlanması şirket açısından olumlu olarak
değerlendirilebilir. Ancak bu kararın temyiz edilmesi belirsizliğin
devam etmesine neden olabilir.
ENKAI: Yılın ilk çeyreğinde 540 milyon TL net kar açıklarken bu
rakam piyasa beklentisi olan 372 milyon TL’yi aşmış oldu. Kara bütün
segmentler olumlu katkı sunarken bu çeyrek yazılan 147 milyon TL’lik
Yatırım geliri de bu rakamı destekledi. Şirketin VAFÖK rakamı ise 580
milyon TL ile piyasa beklentisi olan 493 milyon TL’nin üzerinde geldi.
Şirketin taahhüt segmenti kar marjı %11.5 olarak gerçekleşirken
geçtiğimiz yılın aynı çeyreğinde %12.3’lük marj bulunmaktaydı.
Gayrimenkul segmenti marjı ise özellikle Ruble’nin değer
kaybetmesinden olumlu etkilendi ve %77 seviyesine ulaştı. Enerji
segmentine bakıldığında ise geçtiğimiz yılın üzerindeki VAFÖK rakamı
bu sene de güçlü performansın devam edeceğine işaret ediyor.
ALARK: Yılın ilk çeyreğinde 124 milyon TL net kar açıklarken bu
rakam şirketin Ocak ayı içerisinde yapmış olduğu 144 milyon TL’lik
satıştan yazdığı kardan olumlu etkilendi. Ancak şirketin VAFÖK rakamı
-2 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirketin taahhüt segmentinde
MAhmutbey projesinin devreye girmemesi etkili olurken Devam eden en
büyük proje olan Kazakistan’daki Taldykol projesi ise kış şartlarından
ve para biriminde yaşanan volatiliteden olumsuz etkileniyor. Diğer
taraftan enerji üretim segmenti ise KArakuz’un devreye girmesinden
olumlu etkilenmiş gibi görünüyor. Bu segmentin VAFÖK’ü ilk çeyrekte 16
milyon TL seviyesine ulaşmış bulunuyor. Elektrik dağıtım ve Karabiga
yatırımını içeren Alcen ise bu çeyrekte net kara 15 milyon TL katkı
yapmış bulunuyor.
ALBRK: Albaraka beklentilere paralel 63 milyon TL kar açıkladı.
İnşaat sektörü kar payı ortaklıklarından gelen 52 milyon gelir bu
faaliyet kolundan son senelerde bütün sene için gerçekleşe geliri bir
çeyrekte yakaladı ve bu bize sürpriz oldu. Bu tarz gelirler
ayıklandığında net faiz marjının sabit kaldığını görüyoruz. Diğer
taraftan giderler bir çeyrekte %24 artan personel giderlerinden dolayı
karlılığı olumsuz etkilemiş duruyor. Kredi karşılıkları çeyrekte 94
baz gerçekleşse de kuvvetli tahsilatlarla bu rakam nette 34 baz puana
düşüyor. Ancak azalan karşılık oranının da karlılığa 14 milyon TL
olumlu katkısı göz önüne alınmalı. Banka bu rakama yakın bir miktarı
muhtemel riskler için ayırarak karlılığa etkisini nötrlemiş gözüküyor.
Operasyonel olarak çok parlak olmayan bir çeyrek İnşaat sektörü kar
payı ortaklıklarından gelen gelirle dengelenmiş duruyor.
TRGYO: Torunlar GYO’nun ilk çeyrek karı piyasa beklentisi olan
124mn TL’nin üzerinde 134mn TL olarak gerçekleşti. Geçen yılın ilk
çeyreğinde Şirket 154mn TL zarar açıklamıştı. Şirketin gelirleri %29
artışla 130mn TL seviyesine yükseldi. Kira gelirlerindeki artış
şirketin faaliyet kar marjını geçen yılın aynı dönemine göre 5puan
iyileşmesini sağladı. Ayrıca geçen yılın ilk çeyreğindeki kur farkı
giderlerine karşın kur farkı gelirleri bu çeyrekte Şirket net karını
olumlu etkileyen en önemli faktörlerden oldu. Şirketin ilk çeyrek
finansalları, beklentilere paralel gelirken geçen yılın aynı dönemine
göre ciddi iyileşme gösterdi. "

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20160510.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey