Oyak Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Bugün ABD piyasaları Şükran Günü nedeniyle yarım gün açık olacak.
Küresel piyasalarda risk iştahı bu sabah nötr, ABD vadelileri ve Asya
piyasaları da genel olarak yataya yakın işlem görüyor. Bugün yurt
dışında Euro bölgesi ekonomik güven endeksi takip edilecek. Yurt
içinde ise TCMB finansal istikrar raporu ve ekonomik güven endeksi
açıklanacak. TCMB zorunlu karşılıklarda (ZK) kredi büyümesine göre
farklılaşmayı kaldırırken, TL ve yabancı para ZK'ları da belirli
vadelerde artırdı. TCMB ilgili değişikliklerle, rezerv opsiyon
kullanım oranlarının aynı seviyede kalması halinde, sistemin zorunlu
karşılık tesislerinin yaklaşık 12.3 milyar TL ve 5.7 milyar dolar
karşılığı döviz ve altın cinsinden artmasını öngörüyor. Dolar/TL 7.88
seviyesinde yatay işlem görüyor. BİST için yatay bir açılış
bekliyoruz.

ŞİRKET HABERLERİ

BIMAS BİM, Yönetim Kurulu kararıyla 7 Ağustos 2020’de başlatılan
geri alım programının 26 Kasım’da sonlandırıldığını açıklamıştır.
Alımı gerçekleştirilen payların gerektiğinde borsada satışa konu
edilebilmesi için Şirket İcra Kurulu Üyesi ve Mali İşler Başkanı Haluk
Dortluoğlu'nun yetkilendirilmiştir. İlgili geri alım programı
kapsamında 5.67mn adet BİM hissesine tekabül eden TL374.7mn’luk
(ortalama fiyat TL66.07) alım yapılmış olup sahip olunan payların
şirket sermayesi içindeki oranı %0,9340'dır. Nötr.
KRVGD Kervan Gıda’nın halka arzında dün başlayan talep toplama
bugün yerel saatle 17:00’ye kadar devam edecektir. Hisse başına fiyat
aralığı TL8-9’dur ve hisse kodu KRVGD’dir. 49.5mn halka arz olacak
hissenin alokasyonu %50 yerel kurumsal yatırımcı, %30 yerel bireysel
Yatırımcı, %20 yurtdışı kurumsal Yatırımcı şeklindedir. 25 aracı
kurumundan oluşan konsorsiyumun lideri Oyak Yatırım’dır.

SEKTÖR HABERLERİ BANKACILIK

Merkez Bankası parasal aktarım mekanizmasının etkinliğini artırmak
amacıyla sade bir zorunlu karşılık sistemine geçilmesine karar
vermiştir. Buna göre i. Reel kredi büyümesine göre farklılaşan
zorunlu karşılık ve faiz/nema oranları uygulamasının yürürlükten
kaldırılmasına, ii. Zorunlu karşılık ve faiz/nema oranlarının tüm
sektör için aynı oranlar üzerinden uygulanmasına, iii. Bu doğrultuda
Türk lirası ve yabancı para zorunlu karşılık oranlarının aşağıdaki
şekilde belirlenmesine, iv. Türk lirası cinsinden zorunlu karşılıklara
ödenen faiz/nema oranının tüm sektör için yüzde 12 olarak
uygulanmasına, v. ABD doları cinsinden mevduat/katılım fonu
yükümlülükleri için tesis edilen zorunlu karşılıklara yüzde 1,25
olarak uygulanan komisyon oranının yüzde 0 olarak belirlenmesine karar
vermiştir.
Ayrıca, Türk lirası zorunlu karşılık oranı, vadesiz, 1 ay ve 3 aya
kadar vadeli hesaplar için yüzde 4'ten yüzde 6'ya çıkarılmıştır.
Yabancı para zorunlu karşılık oranı, vadesiz, 1 yıla kadar vadeli
hesaplarda yüzde 17'den yüzde 19'a çıkarılmıştır. Yapılan bu
değişikliklerle, rezerv opsiyon kullanım oranlarının aynı seviyede
kalması halinde, sistemin zorunlu karşılık tesislerinin yaklaşık 12,3
milyar Türk lirası ve 5,7 milyar ABD doları karşılığı döviz ve altın
cinsinden artması öngörülmektedir. Diğer taraftan, faiz/nema ve
komisyon oranlarında yapılan değişiklikler sonucunda aracılık
maliyetleri azalacaktır. Biz alınan aksiyonun takip ettiğimiz
bankalara etkisine baktığımızda ortalama da yıllık %3,6 net kara
olumsuz etki hesaplıyoruz. Kamu bankaları özel bankalara göre daha
olumsuz etkilenmektedir. Yapı Kredi nispeten daha korunaklı
gözükmektedir.

MAKRO HABERLERİ

TCMB’den swap düzenlemesi TCMB bugün aldığı bir kararla döviz
karşılığı TL swap ihaleleri yoluyla oluşturulacak TCMB toplam swap
pozisyonunun bankaların döviz ve efektif piyasaları işlem limitleri
sınırını %50’den %60’a çıkardı. Hatırlanacağı üzere TCMB haftalık swap
faizini politika faizi artışından sonra %15.0’e çıkarmış ve offshore
piyasada TL maliyetlerinin daha düşük olması nedeniyle bu kanaldan TL
erişimine talep azalmıştı. Ayrıca aktif rasyosunun kalkmasının da swap
ihtiyacının azaltmasını bekleriz. TCMB bu kararıyla swap limitlerini
arttırarak halen talep gören 90 günlük geleneksel swap ihaleleri
kanalıyla döviz karşılığı TL swap ihalelerinden daha fazla
faydalanılmasının önünü açtı. Limitlerin kısa vadeden uzun vadeye
çekilmesi olarak değerlendirilecek bu adımın rezervler üzerinde çok
büyük etkisi olmasını beklememekle birlikte swap talebinde düşüşün
biraz daha limitli olmasına neden olacağını düşünüyoruz.
Tahvil ve hisse senedi piyasalarına yabancı girişi sürüyor
TCMB'nin haftalık verileri, yabancı yatırımcıların 20 Kasım tarihinde
sona eren haftada hisse senedi varlıklarını 390 milyon dolar
artırdığını, tahvil piyasasına 64 milyon doları repo olmak üzere 176
milyon dolar, ÖST’lere ise 7 milyon dolar giriş yapıldığını gösterdi.
Buna göre, ÖST dahil toplam tahvil varlıkları bir hafta önceki 6.0
milyar dolardan 6.4 milyar dolara yükselirken, hisse senedi
piyasasında toplam yabancı portföyü 23.4 milyar dolardan 25.2 milyar
dolara yükseldi. Hatırlatmak gerekirse önceki hafta da TCMB’nin faiz
artışı beklentileri ile hisse senedi piyasasına 614 milyon dolar,
devlet tahvili ve ÖST piyasasına ise sırayla 294 milyon ve 23 milyon
dolar giriş gerçekleşmişti. Böylece 52 haftalık toplam bazda sermaye
çıkışı bir hafta önceki 12.7 milyar dolardan 12.2 milyar dolara
geriledi bunun 7.2 milyar doları tahvillerden geldi.
Döviz rezervlerinde artış 20 Kasım haftasında TCMB rezervleri bir
hafta önceki 82.3 milyar dolar seviyesinden 85.1 milyar dolara
yükseldi. Artışın tamamı döviz rezervlerinden kaynaklanırken altın
rezervleri önceki haftaya göre 600 milyon dolar geriledi. Toplam brüt
rezervlerin 43.7 milyar doları döviz rezervi, kalan 41.4 milyar doları
ise altın rezervlerinden oluştu. Yılın başından bu yana, brüt
rezervlerdeki kayıp 24.0 milyar dolardan 21.2 milyar dolara
gerilerken, döviz rezervleri aynı dönemde 37.5 milyar dolar azaldı.
Önceki hafta düşüş 31.4 milyar dolar seviyesindeydi. Öte yandan, net
rezervler 13-20 Kasım arasında 7.7 milyar dolardan 10,1 milyar dolara
yükseldi. TCMB'nin, Ekim sonunda açıkladığı Eylül ayı swap verilerine
göre TCMB'nin yurt içi ve yurt dışı yerleşik bankalarla yaptığı
finansal türev işlemlerinden (swap işlemleri dahil) kaynaklanan net
yükümlülükleri 62.8 milyar dolar seviyesinde. 20 Kasım’a kadar
herhangi bir değişikliğin gerçekleşmediği varsayılırsa, TCMB'nin açık
döviz pozisyonu 20 Kasım itibarıyla 52.7 milyar dolar seviyesinde
bulunuyor. TCMB Ekim ayına ait swap verilerini Cuma günü açıklayacak.
TCMB’den swap düzenlemesi TCMB bugün aldığı bir kararla döviz
karşılığı TL swap ihaleleri yoluyla oluşturulacak TCMB toplam swap
pozisyonunun bankaların döviz ve efektif piyasaları işlem limitleri
sınırını %50’den %60’a çıkardı. Hatırlanacağı üzere TCMB haftalık swap
faizini politika faizi artışından sonra %15.0’e çıkarmış ve offshore
piyasada TL maliyetlerinin daha düşük olması nedeniyle bu kanaldan TL
erişimine talep azalmıştı. Ayrıca aktif rasyosunun kalkmasının da swap
ihtiyacının azaltmasını bekleriz. TCMB bu kararıyla swap limitlerini
arttırarak halen talep gören 90 günlük geleneksel swap ihaleleri
kanalıyla döviz karşılığı TL swap ihalelerinden daha fazla
faydalanılmasının önünü açtı. Limitlerin kısa vadeden uzun vadeye
çekilmesi olarak değerlendirilecek bu adımın rezervler üzerinde çok
büyük etkisi olmasını beklememekle birlikte swap talebinde düşüşün
biraz daha limitli olmasına neden olacağını düşünüyoruz.
Tahvil ve hisse senedi piyasalarına yabancı girişi sürüyor
TCMB'nin haftalık verileri, yabancı yatırımcıların 20 Kasım tarihinde
sona eren haftada hisse senedi varlıklarını 390 milyon dolar
artırdığını, tahvil piyasasına 64 milyon doları repo olmak üzere 176
milyon dolar, ÖST’lere ise 7 milyon dolar giriş yapıldığını gösterdi.
Buna göre, ÖST dahil toplam tahvil varlıkları bir hafta önceki 6.0
milyar dolardan 6.4 milyar dolara yükselirken, hisse senedi
piyasasında toplam yabancı portföyü 23.4 milyar dolardan 25.2 milyar
dolara yükseldi. Hatırlatmak gerekirse önceki hafta da TCMB’nin faiz
artışı beklentileri ile hisse senedi piyasasına 614 milyon dolar,
devlet tahvili ve ÖST piyasasına ise sırayla 294 milyon ve 23 milyon
dolar giriş gerçekleşmişti. Böylece 52 haftalık toplam bazda sermaye
çıkışı bir hafta önceki 12.7 milyar dolardan 12.2 milyar dolara
geriledi bunun 7.2 milyar doları tahvillerden geldi.
Döviz rezervlerinde artış 20 Kasım haftasında TCMB rezervleri bir
hafta önceki 82.3 milyar dolar seviyesinden 85.1 milyar dolara
yükseldi. Artışın tamamı döviz rezervlerinden kaynaklanırken altın
rezervleri önceki haftaya göre 600 milyon dolar geriledi. Toplam brüt
rezervlerin 43.7 milyar doları döviz rezervi, kalan 41.4 milyar doları
ise altın rezervlerinden oluştu. Yılın başından bu yana, brüt
rezervlerdeki kayıp 24.0 milyar dolardan 21.2 milyar dolara
gerilerken, döviz rezervleri aynı dönemde 37.5 milyar dolar azaldı.
Önceki hafta düşüş 31.4 milyar dolar seviyesindeydi. Öte yandan, net
rezervler 13-20 Kasım arasında 7.7 milyar dolardan 10,1 milyar dolara
yükseldi. TCMB'nin, Ekim sonunda açıkladığı Eylül ayı swap verilerine
göre TCMB'nin yurt içi ve yurt dışı yerleşik bankalarla yaptığı
finansal türev işlemlerinden (swap işlemleri dahil) kaynaklanan net
yükümlülükleri 62.8 milyar dolar seviyesinde. 20 Kasım’a kadar
herhangi bir değişikliğin gerçekleşmediği varsayılırsa, TCMB'nin açık
döviz pozisyonu 20 Kasım itibarıyla 52.7 milyar dolar seviyesinde
bulunuyor. TCMB Ekim ayına ait swap verilerini Cuma günü açıklayacak."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20201127.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey