İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Türk lirasındaki değer kaybı madendeki kanarya mı?
Dünya piyasalarındaki yükseliş Wall Street’in önderliğinde devam
ediyor. S&P 500, Nasdaq ve Dow yeni zirvelere ulaşırken, tahvil
faizlerinde ve emtia piyasalarında sağlıklı bir yükseliş görüyoruz.
MSCI gelişmekte olan hisse senetleri endeksi uzun süredir etrafında
dolandığı 1100 seviyesindeki direncinin üzerinde kapanış yaptı.
Güçlü büyüme rakamlarına rağmen Türkiye piyasaları dünyadan
olumsuz ayrıştı. Londra piyasasında gecelik swap faizlerindeki
gerileme nedeniyle Türk lirasının değer kaybetmesi Borsa İstanbul’un
da dünyadan olumsuz ayrışmasına neden oldu. Merkez Bankası’nın
piyasalara geç likiditeden verdiği fonlamayı ortalama 13 milyar
artırmasının Londra gecelik swap piyasasında faiz oranlarını aşağı
çekerek Türk lirasının %0,9 değer kaybetmesinde etkili olduğu
söyleniyor.
Bu görüşe katılmıyoruz. Swap faizlerindeki düşüşün başladığı Cuma
günü ve Pazartesi günü Türk lirasının güçlü olması bu görüşü
desteklemiyor. Ruble, real, rand gibi görece yüksek faiz veren
gelişmekte olan ülke paralarında %0,5 - %1,0 aralığındaki değer
kayıpları gelişmekte olan ülke paralarında genele yaygın bir satış
dalgası ile karşı karşıya olduğumuzu gösteriyor.
Asya borsalarının seyri ve ABD vadelilerinin seyri Borsa
İstanbul’da hafif aşağı yönlü bir açılışa işaret ediyor. Ancak Türk
lirasındaki değer kaybından çıkıp Borsa İstanbul’daki satışların
hızlanacağını söylemek doğru olmaz. Döviz kuru ve hisse senetleri
arasında güçlü bir korelasyon bulunmuyor.
Beklentilerden güçlü 2. çeyrek karı açıklayan Mavi Giyim
hisselerinde güçlü bir açılış bekliyoruz. En Çok Önerilenler
listemizdeki şirket için hedef değerimizi 54 TL’den 59 TL’ye
yükseltiyoruz.

Sirket Haberleri

Türk Hava Yolları

Kapanış (TL) : 10.47 - Hedef Fiyat (TL) : 10.05 - Piyasa Deg.(TL)
: 14449 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 164.54 ^
THYAO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -4.03 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
THY Çin ve Hindistan gibi Uzak Doğu’da ortaklık hedefliyor
Bloomberg HT’de yer alan habere göre, Türk Hava Yolları (THY)
Yönetim Kurulu ve İcra Komitesi Başkanı İlker Aycı, THY’nin Uzak
Doğu’da özellikle Çin ve Hindistan’da ortaklıklar kurma istediğini
belirtti. Haberde THY’nin özellikle Çin’de havalimanı işletmeciliği ve
havayolu şirketi ortaklığının THY’nin radarında olduğu belirtildi.
Buna ek olarak, İlker Aycı THY’nin 3Ç17 performansının beklentilerin
üzerinde gittiğini belirtti.

Kardemir (D)

Kapanış (TL) : 2.62 - Hedef Fiyat (TL) : 1.83 - Piyasa Deg.(TL) :
2044 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 45.75 ^
KRDMD TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -30.09 Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr
Rekabet Kurumu’nun incelemesi sonunda idari para cezası
uygulanmasına gerek olmadığına karar verildi
Daha önce Rekabet Kurumu tarafından Kardemir Karabük Demir Çelik
San. ve Tic. A.Ş. , Yolbulan Demir San. ve Tic. A.Ş., Yolbulan Nakl.
ve Tic. A.Ş., Çağ Çelik Demir ve Çelik End. A.Ş. ile Çelsantaş Çelik
Mamulleri San. ve Tic. A.Ş. hakkında açılan soruşturma sonucunda
Rekabet Kanunu’nu ihlal etmediklerine, bu nedenle idari para cezası
uygulanmasına gerek olmadığına karar verildi. Kardemir için olumlu.

Mavi Giyim Sanayi Tic.A.S

Kapanış (TL) : 48.5 - Hedef Fiyat (TL) : 53.67 - Piyasa Deg.(TL) :
2408 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.48 ^
MAVI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 10.66 Analist:
kdemirak@isyatirim.com.tr
MAVI 2Ç17 sonuçları: Güçlü operasyonel performans
MAVI 2Ç17’de, yıldan yıla 112% büyümeye işaret eden 17,1m TL net
kar açıkladı. Opersayonel performans da ki iyileşme, artış gösteren
finansman giderine karşın net kar büyümesini destekledi. Konsolide
ciro, Türkiye perakende operasyonlarında ki +%20 bire bir büyüme, brüt
satış alanında görülen yıllık %9 artış ve Kanada ve ABD
operasyonlarının konsolidasyon etkisi ile, yıllık bazda 46% artış
gösterdi. 2Ç17 konsolide EBITDA ise marj artışının etkisi ile %89
büyüme kaydetti. Şirket Türkiye 1Y17’de yıllık bazda 11 yeni mağaza
açılışı ve 7 mağazasının satış alanının artırılması ile, brüt
perakende satış alanını yıllık bazda %19 artırdı. Çeyreksel bazda ise
yeni mağaza açılışı 1 olurken, şirket 2017 için 26 yeni mağaza hedefi
verdi. (Yılsonuna kadar 15 yeni mağaza açılması hedefleniyor). 2Q17
sonu itibari ile şirketin toplam mağaza sayısı 272’ye ulaştı. Türkiye
operasyonlarının satış büyümesi %33 olarak gerçekleşirken, bu büyüme
perakende tarafında görülen %31’lik büyümeden kaynaklandı. Uluslar
arası operasyonların büyümesi ise, ABD ve Kanada konsolidasyon etkisi
ile yıllık bazda %150 oldu. ABD ve Kanada operasyonlarının
konsolidasyon etkisi hariç olarak bakıldığında, konsolide satış
gelirleri, brüt kar, FAVÖK ve net kar rakamı büyümeleri sırasıyla %35,
%35, %80 ve %45 olarak gerçekleşti. Konsolidasyon etkisi hariç FAVÖK
marjı ise 3,6 puan artarak 1Ç17’de %14,4’e yükseldi. Şirketin net
borcu 2Ç17’de çeyreksel bazda %27 azalış ile 144m TL ye geriledi.
İyileşen işletme sermayesi ihtiyacı ve güçlü büyüme güçlü nakit
akışını destekledi. "


Analizin tamamı için

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20170913092810195_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey