İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dolar gülümseyince Türk lirası ağlıyor…
ABD tahvil faizlerindeki artış doların gülümsemesi ile birleşince
gelişmekte olan ülkelere yönelik risk iştahını bozmaya başladı.
Gelişmekte olan ülke paralarından başlayarak, tahvile ve hisse
senedine yayılan bir satış dalgasıyla karşıyayız.
Tahvil faizlerindeki artış gelişmiş ülke varlıklarında bir
düzeltmeden çok rotasyona yol açtı. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq günü
%2’nin üzerinde kayıpla kapatırken, Dow Jones Sanayi endeksi %1
yükselişle yeni bir zirve yaptı. Havacılık ve bankacılık gibi
ekonominin açılmasından yararlanan hisselerde %3-%5 arasında kazançlar
görülüyor.
ABD’nin büyümesinden yararlanmayan, faiz ve doların yükselişinden
zarar gören Türkiye varlıkları gelişmekte olan ülke varlıklarındaki
satış dalgasında negatif ayrışıyor.
Kasım - Ocak döneminde giren yabancı sermayenin acil çıkış
kapısına koştuğunu görüyoruz. Banka hisselerindeki taktiksel alımlar
ve yüksek faizden yararlanmak için açılan Türk lirası pozisyonlar
kapatılıyor.
Banka hisselerinin sanayi hisselerine karşı günlük kaybı %3, sene
başından beri kaybı %23 seviyesinde. Türk lirası %2,5 kayıpla dolara
karşı en çok değer kaybeden gelişmekte olan ülke para birimi olarak
haftaya başladı.
ABD vadelileri ve Asya piyasaları Borsa İstanbul’da pozitif bir
açılışa işaret ediyor. Ancak tepki alışının kalıcı olması için Türk
lirasındaki kayıpların ve banka hisselerindeki yabancı satışının
kesilmesi gerekiyor. Endeks için destek olarak 1.515, direnç olarak
1.545-1560 seviyeleri öne çıkıyor. Zarar durdur seviyesi olarak 1.510
seviyesi kullanılabilir. Dolardaki yükseliş için 7,85’i kritik seviye
olarak görüyoruz. Türk lirasının rahatlaması için doların 7.55
seviyesinin altına gerilemesi lazım.
Haber akışında BİM hisseleri öne çıkıyor. Beklentinin üzerinde kar
açıklayan ve 2021 yılına yönelik güçlü bir görünüm açıklayan Bim
hisselerinin endeksi yenmesini bekliyoruz. Alış için fırsat olarak
görüyoruz. Dünyada çok güçlü seyreden havacılık hisseleri ve kur
artışından yararlanan Ereğli, Şişe, Petkim ve Tüpraş hisselerini
yakından izliyoruz. Ereğli ve Şişe yükselişe katılmak için daha iyi
bir fırsat / risk profili sunuyor.

Sirket Haberleri

Emlak Konut GYO

Kapanış (TL) : 2.37 - Hedef Fiyat (TL) : 2.56 - Piyasa Deg.(TL) :
9006 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 173.37
EKGYO Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 8.06 Analist:
tgormez@isyatirim.com.tr
Emlak Konut 82.5 milyon TL brüt temettü (hisse başına 0.0217 TL)
dağıtımı teklif edeceğini açıkladı.
Emlak Konut 82.5 milyon TL brüt temettü (hisse başına 0.0217 TL)
dağıtımı teklif edeceğini açıkladı.
Bizim tahminlerimizin %11 altında, Emlak Konut, 25 Mart tarihinde
düzenlenecek olan Genel Kurulu’nda 82.5 milyon TL brüt temettü (hisse
başına 0.0217 TL) dağıtımı teklif edeceğini açıkladı. Temettü ödeme
başlama tarihi 5 Mayıs olarak teklif edilecek. Temettü verimi %0.09’a
işaret ediyor. Hafif negatif

MLP Sağlık Hizmetleri

Kapanış (TL) : 25.94 - Hedef Fiyat (TL) : 23.33 - Piyasa Deg.(TL)
: 5396 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 12.34
MPARK Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -10.08 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
MPARK 4Ç20 Sonuçları: Net kar beklentilerin altında kaldı.
Güçlü operasyonel performansa rağmen, net kar daha yüksek net
finansal giderler ve 4Q19’da kaydedilen tek seferlik gelirlerin
yarattığı yüksek baz nedeniyle yıllık bazda zayıfladı. MLP Sağlık,
yılın son çeyreğinde beklentilerin altında 42 milyon TL net kar
açıkladı (ISY tahmini: 71 milyon TL ve konsensüs: 52 milyon TL).
Operasyonel performanstaki yükselişe rağmen, net kar yıllık bazda %50
düşüş gösterdi. Bu düşüşte, net finansal giderlerdeki artış ve 4Ç19’da
Maltepe Hastahanesi’nin devralınmasından kaynaklanan tek seferlik ve
nakit karşılığı olmayan gelirlerin yarattığı yüksek baz etkili oldu.
Beklentimizin üzerinde gelen net finansal giderler ve azınlık payları
tahminimizdeki sapmanın temel nedenleri oldu.
Satış gelirleri, beklentiler ile uyumlu (ISY tahmini: 1214mn TL ve
konsensüs: 1219mn TL), yıllık bazda %21,6 artarak 1201mn TL
gerçekleşti. Hasta trafiğindeki düşüşe rağmen, Mart ayı başında
yapılan SUT fiyat artışları ve kompleks tedavilerin büyükşehirlere ve
özel hastanelere kaymasıyla gelir kompozisyonunda meydana gelen
iyileşme sayesinde yurt içi hasta gelirleri 4Ç20’de yıllık %24,4 artış
gösterdi. Yatılı ve ayakta hasta gelirleri sırasıyla yıllık %28,3 ve
%18,9 artış kaydetti. 4Ç20 medikal turizm gelirleri, dış hat
uçuşlarının devam etmesi ve TL’deki değer kaybının etkisiyle
iyileşmeye devam etti ve yıllık %7 büyüdü. Diğer gelirler ise
üniversite hastanelerine verilen danışmanlık gelirlerindeki artış
sayesinde yıllık bazda % 9 büyüme kaydetti.
FAVÖK, tahminlere paralel (ISY tahmini: 280 milyon TL ve
konsensüs: 281 milyon TL), yıllık bazda % 28.4 artarak 271 milyon
TL’ye yükseldi. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 1.2 puan artışla % 22,6
gerçekleşti. Marjlar pandeminin başından beri uygulanan sıkı maliyet
yönetimi politikasından faydalanmaya devam etti. Diğer yandan,
marjların geçen çeyreklere kıyasya normalize olduğunu görüyoruz. Bunun
da yüksek sezon nedeniyle doktor ve dışarıdan sağlanan servisler gibi
maliyetlerdeki artıştan kaynaklandığını düşünüyoruz.
Şirket’in 4Ç20’de serbest nakit akışı, artan işletme sermayesi
ihtiyacı ve yatırım harcamaları nedeniyle yıllık bazda %47 ve
çeyreklik bazda %61 düşüş göstererek 118 milyon TL gerçekleşti.
Kurdaki düşün etkisiyle net borç pozisyonu bir önceki çeyreğe kıyasla
2,12 milyar TL seviyesinde sabit kaldı. Net Borç / FAVÖK 3Ç20’deki
2.4x’e kıyasla 2.2x gerçekleşti.
Yorum: Piyasanın, bekletilerin altında kalan 4Ç20 sonuçlarına
hafif olumsuz bir tepki verebileceğini düşünüyoruz. Öğleden sonra
gerçekleştirilecek telekonferans sonrasında tahminlerimizin üzerinden
geçeceğiz. Şirket 2020 karından temettü ödemesi yapılmamasına karar
verdi.

Koç Holding

Kapanış (TL) : 22.56 - Hedef Fiyat (TL) : 33 - Piyasa Deg.(TL) :
57210 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 31.73
KCHOL Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 46.28 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Koç Holding 0.585TL/hisse temettü ödemesi açıkladı
Koç Holding Yönetim Kurulu yaklaşık 1.48 milyar TL (brüt hisse
başı TL0.585) tutarında brüt nakit temettü dağıtımını Genel Kurul’un
onayına sunma kararı aldı. Bloomberg tahmini hisse başı 0.62 TL, bizim
tahminimiz 0.575TL seviyesindeydi. Dünkü kapanışa göre temettü verimi
%2.6’ya, temettü dağıtım oranı ise %15’e denk geliyor. Temettü
dağıtımına 14 Nisan tarihinden itibaren başlanması planlanıyor."

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210309095014110_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey