İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Türkiye-ABD ilişkileri ve ticaret savaşları konularında olumlu
gelişmeler fiyatlanıyor…
Son dönemde Türkiye ile ABD arasındaki anlaşmazlık konularından
biri olan rahip Brunson’un tutukluk durumunun dün ev hapsine
çevrilmesi, piyasalar tarafından oldukça olumlu karşılandı. BIST
önceki günkü kayıplarını fazlasıyla geri alırken, TL dolar karşı
Merkez Bankası kararı öncesi seviyelerine yaklaştı. Akşam saatlerinde
ABD - AB arasında sertleşen ticaret savaşında uzlaşı haberi geldi.
Buna göre taraflar karşılıklı ticarette sıfır gümrük vergisi öngören
anlaşma üzerinde çalışmaya devam edecek, görüşmeler devam ederken ek
gümrük vergisi uygulanmayacak. Haberin ardından ABD endeksleri
yükselirken dolarda değer kaybı gözlendi. Asya tarafında ise bu sabah
negatif bir seyir hakim.
Akbank’ın 2Ç net karının beklentilerin hafif üzerinde gelmesine
karşın, takipteki alacak oranında ikinci çeyrekteki gözlenen hızlı
artışa piyasa tepkisi olumuz olabilir. Öte yandan bankacılık
hisselerinin yıl başından bu yana sert bir şekilde satılmış olması
olumsuz etkiyi sınırlayabilir. Turkcell’in 2Ç net karı ise, güçlü
faaliyet performansına karşın finansman giderlerinin beklentileri
aşması ile hafif beklentilerin altında kaldı. Bugün Garanti Bankası ve
TAV Havalimanlarının ikinci çeyrek bilançolarını açıklamaları
bekleniyor. Yurtdışı tarafta ise ECB faiz kararı ardından Draghi’nin
konuşması izlenecek.
Dünkü hızlı yükselişin ardından bugün BIST’de aşağı yönlü bir
açılış bekliyoruz. 94,200 seviyesi destek olarak karşımıza çıkıyor.
Akşam saatlerinde TL 4.80 altına inen TL/dolar paritesi sabah itibarı
ile TL 4.82 seviyesine yakın.

Haberler & Makro Ekonomi

Reel Sektör Güven Endeksinde Düşüş Devam Ediyor

Temmuz ayında mevsimsellikten arındırılmış reel sektör güven
endeksi önceki aya göre %2,4 gerileyerek 89,8 değerini aldı.
Hatırlanacağı üzere endeks Haziran’da da aylık %6,7’lik bir gerileme
kaydetmişti. Reel sektör güvenindeki gerilemede gelecek 3 aya dair
üretim hacmi ve istihdam alt endeksi haricindeki diğer tüm kalemlerde
görülen düşüş etkili oldu. Öne çıkan kalemler ise toplam sipariş ve
üretim hacmi oldu. Ek olarak Temmuz’da mevsimsellikten arındırılmış
kapasite kullanım oranı önceki aya kıyasla düşerek %76,9’a geriledi
(Haziran: %78,1). Özetle bu hafta açıklanan tüketici güven endeksinin
aksine üretim cephesine dair açıklanan ilk öncü veriler üçüncü
çeyrekte yavaşlamaya işaret ediyor. Gelecek hafta açıklanacak PMI
verisi resmi daha iyi görmek için önemli olacak.

Sirket Haberleri

Tüpraş

Kapanış (TL) : 105.4 - Hedef Fiyat (TL) : 141.9 - Piyasa Deg.(TL)
: 26394 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 33.02 -
TUPRS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 34.63 Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr
Tüpraş Londra’da ofis açmaya karar verdi
Tüpraş sektördeki benzer uygulamaların değerlendirilmesi sonucunda
uluslararası piyasa fırsatlarını yakından takip ederek ithalat ve
ihracat operasyonlarına yardımcı olmak ve ikmal ve satış zincirinden
ilave değer kazanabilmek amaçlarıyla ticaret ("trading") yapmak üzere
Londra’da bir ofis açılmasına karar verdiğini açıkladı. Londra
ofisinin kuruluş işlemlerinin yıl sonuna kadar tamamlanması
öngörülmektedir. Haberin etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.

Ford Otosan

Kapanış (TL) : 58.7 - Hedef Fiyat (TL) : 60.45 - Piyasa Deg.(TL) :
20598 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 5.5 ^
FROTO TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 2.98 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Ford Otosan yeni global Cargo çekici modelini Eylül ayında
Uluslararası Hannover Fuarın’da tanıtacak
Ford Otosan yeni global Cargo çekici modelini Eylül ayında
Uluslararası Hannover Fuarın’da tanıtacak. Ford Otosan 2010 yılından
henüz ismi belli olmayan yeni çekici için yerli motor, yerli aks ve
yerli şanzıman dahil yaklaşık 500 milyon doları bulan yatırım yaptı.
Yeni Global çekici kamyonlarda yerlilik oranı 2018’de %80’e 2020’de
ise %90’a ulaşması hedefleniyor. Fikri mülkiyet hakları Ford Otosan’a
ait olan global Cargo çekicinin Ford’un Brezilya ve Çin fabrikalrında
da üretilme imkanı olabilir. Ford Otosan Cargo kamyonlarının ihraç
ettiği ülke sayısını 2018’deki 40’dan 2020’de 50’ye çıkarmayı
hedefliyor.

Turkcell

Kapanış (TL) : 11.69 - Hedef Fiyat (TL) : 16.88 - Piyasa Deg.(TL)
: 25718 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 30.61 ^
TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 44.38 Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr
Yüksek finansman gideri güçlü operasyon büyümesini
gölgeledi.
Turkcell 2Ç18’de bizim net kar beklentimiz olan 498 milyon TL ve
piyasa beklentisi olan 421 milyon TL’nin altında 415 milyon TL net kar
açıkladı. Geçen senenin aynı döneminde ise 704 milyon TL ve 2018
yılının ilk çeyreğinde ise 501 milyon TL net kar açıklamıştı. Güçlü
operasyonel performansa rağmen net kur farkı giderindeki, finansal
borçlardan kaynaklana faiz giderindeki ve itfa ve tükenme payları ile
amortisman giderindeki artış net karı olumsuz etkiledi.
2018 yılı gelir beklentisini güncelledi. Şirket 2018 yılı için
%14-16 olan gelir büyümesi hedefini %16-18 olarak güncelledi. %37-40
aralığında olan hedef FAVÖK marjı ve %19-18 hedef operasyonel yatırım
harcamalarının satışa oranı beklentilerini ise korumaya devam ediyor.
Daha detaylı analiz için Kar Analizi raporumuza
bakabilirsiniz:http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180726083434412_1.pdf

Akbank

Kapanış (TL) : 7.04 - Hedef Fiyat (TL) : 11 - Piyasa Deg.(TL) :
28160 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 57.27 v
AKBNK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 56.29 Analist:
bsengonul@isyatirim.com.tr

Akbank 2Ç18 finansal sonuçları

Akbank 2018’in ikinci çeyreğinde TL 1,602 mn solo net kar
açıkladı. Açıklanan kar rakamı piyasa beklentisi olan TL 1,527mn, İş
Yatırım tahmini olan 1,580mn’ un üzerinde gerçekleşti. Bankanın çeyrek
bazında %16.8’den %15.4’ e gerileyen öz kaynak karlılığında dönem
içinde ayrılan karşılık giderlerinde beklentilerimizin çok üzerinde
bir gerçekleşme olması gösterilebilir. Bunun yanında ana faaliyet
gelirlerinin ve marjın beklentilerimizden iyi gelmesi karşılık
baskısını kısmen azaltmış gözüküyor. Bankanın takip oranının ilk
çeyrekte %2 olan seviyesinden ikinci çeyrekte %2.75’e gelmesi dönem
içinde takibe atılan önemli büyüklükteki bir ticari krediden nedeniyle
oldu. Bunun yanında TL ve diğer makro değişkenlerdeki ikinci
çeyrekteki bozulma 1. Ve 2. Kategori krediler için ayrılan genel
karşılıkları da önemli derecede arttırdı. Takipteki krediler için
ayrılan brüt risk maliyeti oranının ilk çeyreğin iki katı kadar olan
160 baz puana ulaşması her ne kadar rahatsız edici gözükse de bunun
sene sonuna doğru düşeceği beklentisinin yönetim tarafından
paylaşılması ise olumlu bir nokta olarak algılanmalı.
2018 Görünümü. Bankanın karşılıklarda oluşan beklentilerin
üzerindeki gerçekleşmeleri piyasa tarafından bir miktar olumsuz olarak
algılanabilecek olsa da yönetimin karşılık giderlerindeki normalleşme
beklentisi ve ana faaliyet kalemlerinin güçlü görünüşü bu olumsuz
etkileri hafifletecektir. Akbank için sene sonun net kar tahminimiz
olan TL 6.5 milyarı şu aşamada değiştirmiyoruz. Üçüncü çeyrekte tüm
sektörde olduğu gibi zayıf bir marj görünümü beklerken son çeyrekte
özellikle TÜFEX kağıtlarının yüksek enflasyon nedeniyle olumlu
düzeltme etkisiyle yönetimin belirttiği gibi marjlar ve ana faaliyet
gelirlerinde yukarı potansiyeller olabilir."


Analizin tamamı için:

rapor.isyatirim.com.tr/2_20180726093127494_1.pdf





******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey