Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Çelik: "Merkel'in sözlerini talihsizlik olarak görüyoruz."
Almanya Başbakanı Merkel'in Türkiye ile gümrük birliğinin
yenilenmeyeceğine dair açıklamasını talihsizlik olarak nitelendiren AB
Bakanı Sn. Çelik, revizyon teklifinin AB'den geldiğini açıkladı ve
AB'nin bu tür ifadelere izin vermemesi gerektiğinin altını çizdi.
ECB üyeleri güçlü eurodan yana değil. ECB'nin dün açıklanan
tutanaklarında, ekonomik genişlemenin sürdürülebilirlik kazanmaya
başladığı bildirildi. Enflasyonda halen aşağı yönlü risklerin (petrol,
kur) bulunduğunu belirten üyeler, orta vadede %2'lik hedefin kalıcı
olarak yakalanacağını düşünüyor. Güçlü euro karşısında da önlemler
alınması gerektiği ifadesi ise Euro/Dolar paritesine üç haftanın en
düşük seviyesini (1,1663) göstertti. Ayrıca, Temmuz'da Euro Bölgesi
enflasyonu beklentiler doğrultusunda yıllık %1,3'lük artış gösterdi.
Fed üyelerinde halen fikir birliği görülmüyor. FOMC tutanaklarında
özellikle faiz politikasına dair hissedilen görüş ayrılığı dünkü
açıklamalarda da kendi gösterdi. Dallas Fed Başkanı Kaplan
enflasyonun yükseldiğine dair daha çok kanıt görmeleri gerektiğini ve
bu süreçte sabırlı olmaları gerektiğini vurguladı. Cleaveland Fed
Başkanı Mester ise zayıf enflasyona rağmen faiz artışlarının
ertelenmemesini savundu. Ayrıca, dün açıklanan veriler de ABD
ekonomisi hakkında net bir yön belirtmedi. 232.000 açıklanan işsizlik
haklarından yararlanma başvuruları (Bek: 240.000) istihdam piyasasının
gücünü teyit ederken, sanayi üretimi aylık %0,2 artışla %0,3'lük
tahminlerin altında kaldı.
Barselona'da terör saldırısı gerçekleştirildi. DEAŞ'ın üstlendiği
terör saldırısında, bir minibüsün kalabalığa doğru sürülmesi sonucu 13
kişi yaşamını yitirdi, 100'e yakın kişi ise yaralandı. Ayrıca İspanyol
polisi ikinci bir saldırının da önüne geçildiğini açıkladı.

Şirket ve Sektör Haberleri

Doğuş Otomotiv (DOAS, Sınırlı Pozitif): Şirket yılın ikinci
çeyreğinde piyasa ortalama beklentisiyle uyumlu yıllık bazda %37
düşüşle 41,5 mn TL net kâr açıkladı. Beklentilerden daha iyi
gerçekleşen operasyonel kârlılığa rağmen, operasyonel olmayan
giderlerde yaşanan artış net kârı baskıladı. Şirketin 2Ç17’de net
satış gelirleri piyasa ortalama beklentisiyle uyumlu, yıllık bazda
%0,7’lik sınırlı artışla 3,13 milyar TL olurken, FAVÖK’ü piyasa
ortalama beklentisinin %9,3 üzerinde, yıllık bazda %6,7 artışla 116,6
mn TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı da piyasa ortalama
beklentisi olan %3,4’ün üzerinde, yıllık bazda 0,2 puan artışla %3,7
oldu.
Sonuçların hisse performansına etkisinin ‘sınırlı pozitif’
olacağını tahmin ediyoruz.
Aksa Enerji (AKSEN, Negatif): Şirket yılın ikinci çeyreğinde 23 mn
TL seviyesindeki piyasa ortalama net kâr beklentisine karşılık,
beklentilerin altında kalan operasyonel kârlılık ve operasyonel
olmayan giderlerin etkisiyle 4,7 mn TL net zarar açıkladı (2Ç16’da 21
mn TL net zarar açıklamıştı). 2Ç17’de net satış gelirleri piyasa
ortalama beklentisinin %17 üzerinde, yıllık bazda %51,8 artışla 875 mn
TL olurken, brüt kârlılıkta yıllık bazda %27,9 oranında gerileme
yaşandı. Böylece 2Ç17’de FAVÖK piyasa ortalama beklentisinin %12,4
altında, yıllık bazda %13,4 düşüle 94,1 mn TL FAVÖK marjı da yıllık
bazda 8,1 puanlık düşüşle %10,8 seviyesinde gerçekleşti. Sonuçların
hisse performansına etkisinin ‘negatif’ olmasını bekliyoruz.
Anadolu Cam (ANACM, Pozitif): Anadolu Cam yılın ikinci çeyreğinde
hem bizim hem ortalama piyasa beklentisinin oldukça üzerinde 71 mn TL
net kar açıkladı. Yılın ikinci çeyreğinde kaydedilen 27,9 mn TL
seviyesindeki ertelenmiş vergi geliri net kar tahminimizdeki sapmanın
ana nedenini oluşturmakta. Hatırlanacağı üzere, Haziran 2017'de
Anadolu Cam, OMCO İstanbul Kalıp A.Ş.'deki hisselerinin tamamını (%50)
sattığını açıklamıştı. Anadolu Cam, özsermaye toplama yöntemine
dayanılarak finansal tablolarında yer alan bu finansal varlık satışı
sonucunda 32 milyon TL yatırım faaliyetlerinden gelir elde etti. Tek
seferlik bu gelir net karı desteklerken, bizim tahminimiz içerisinde
yer alıyordu. Genel olarak beklentilerin üzerinde gerçekleşen ikinci
çeyrek finansallarının hisse performansına etkisini ‘pozitif’ yönde
değerlendiriyoruz.
Trakya Cam (TRKCM, Pozitif): Trakya Cam, 2017 yılının ikinci
çeyreğinde hem ortalama piyasa beklentisi olan 114,7 milyon TL’nin
%28,5, hemde bizim beklentimiz olan 124,8 milyon TL’nin %18 üzerinde
yıllık bazda %54,1 düşüşle 147,4 milyon TL net kar açıkladı (2Ç16’da
321,2 milyon TL). Net kar tarafında, geçtiğimiz yılın ikinci
çeyreğinde kaydedilen 286 milyon TL’lik Soda hisselerinin satışından
elde edilen tek seferlik geliri elimine ettiğimizde yıllık bazda net
karda görülen güçlü büyümenin yılın ikinci çeyreğinde de devam
ettiğini görüyoruz. Bu çeyrekte kaydedilen 22,7 mn TL’lik ertelenmiş
vergi giderine karşın, geçtiğimiz yılın ikinci çeyreğinde 15,2 mn
TL’lik net finansman giderinin bu yılın ikinci çeyreğinde 14,1 mn TL
net finansman gelirine dönüşmesi net karı destekledi. Her anlamda
beklentilerin üzerinde gelen ikinci çeyrek finansallarının hisse
performansına etkisini ‘pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.
Soda Sanayii (SODA, Nötr): Soda Sanayi yılın ikinci çeyreğinde
115,8 milyon TL net kar açıkladı. Bu bizim 110,2 milyon TL’lik
beklentimizin %5, ortalama piyasa beklentisi olan 114 milyon TL’nin
%1,6 üzerinde gerçekleşti. Net kar tahminimizde oluşan bu farkın esas
faaliyet dışı giderlerden kaynaklandığını söyleyebiliriz. Genel olarak
piyasa beklentileri ile uyumlu gerçekleşen ikinci çeyrek
finansallarının hisse performansına etkisini “nötr” olarak
değerlendiriyoruz.
Koç Holding (KCHOL, Pozitif): Koç Holding, yılın ikinci çeyreğinde
ortalama piyasa beklentisinin %13,3 üzerinde, yıllık bazda %54,4 artış
ile 1.417 milyon TL net kâr açıkladı.
Sabancı Holding (SAHOL, Nötr): Sabancı Holding, yılın ikinci
çeyreğinde ortalama piyasa beklentisi ile benzer seviyede, yıllık
bazda %11 artış ile 790,2 milyon TL net kâr açıkladı."

http://www.halkyatirim.com.tr/Upload/18082017_092536915.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey