Bizim Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün Ne Oldu

Haftanın ilk gününe yatay başlayan BİST100 Endeksi'nde, açılıştan
sonra başlayan satış baskısı, seans boyunca devam etti. Bankacılık
Endeksi öncülüğünde, seansı %1,99 sert düşüşle 1.079 seviyesinden
kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre
değişmeyerek %13,21 seviyesinde, 10 yıllık tahvil faizi bir önceki
kapanışa göre değişmeyerek %13,98 seviyesinde sabit kaldı. ABD 10
yıllık tahvil faizi %0,706'dan işlem görüyor. Dün, Dolar/TL 7,30-7,38
bandında işlem görürken Euro/TL 8,83-8,67 bandında seyretti.
Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 523,1 seviyesinden
işlem görüyor.
ABD'de Endeksler, haftanın ilk gününe ABD-Çin gerilimindeki
gelişmeler paralelinde karışık başladı. Kapanışta, Dow Jones Endeksi
%0,78 düşüşle 28.430 puana, S&P500 Endeksi %0,22 düşüşle 3.500 puana
gerilerken Nasdaq Endeksi ise %0,68 artışla 11.775 puandan rekor
seviyede kapattı. Kapanışın ardından Dow Jones %7,6, S&P500 %7 getiri
ile 30 yılı aşkın süredir en iyi ağustos ayı performansını sergiledi.
Avrupa Borsaları, vaka sayılarındaki artışın yarattığı endişeyle
seansı negatif kapattı.
Türkiye, pandemi sürecinin etkisiyle 2. çeyrekte yıllık %9,9
küçüldü. Tarım %4,0, bilgi ve iletişim faaliyetleri %11,0, finans ve
sigorta faaliyetleri %27,8, gayrimenkul faaliyetleri %1,7 artarken
sanayi %16,5, inşaat sektörü %2,7, hizmetler %25,0, mesleki, idari ve
destek hizmet faaliyetleri %16,5, kamu yönetimi, eğitim, insan sağlığı
ve sosyal hizmet faaliyetleri %2,4 ve diğer hizmet faaliyetleri %18,0
azaldı.
TÜİK verilerine göre, genel ticaret sistemi kapsamında ihracat
temmuzda geçen yılın aynı ayına göre %5,8 azalarak 15,0 milyar dolar
olarak gerçekleşirken, ithalat da %7,9 azalarak 17,7 milyar dolar
oldu. Böylelikle dış ticaret açığı, %18,2 azalarak, 2,7 milyar dolara
geriledi. İhracatın ithalatı karşılama oranı geçtiğimiz sene %82,9
iken, geçen ay %84,8'e yükseldi.
Oruç Reis gemisinin, sismik çalışma yürüteceği alan için 12
Eylül'e kadar Navtex ilan edildi.
Dünya Bankası'ndan yapılan yazılı açıklamada, Covid-19'dan
etkilenen küçük ve orta ölçekli şirketlerin kullanımına yönelik, Türk
şirketlerine 500 milyon dolar büyüklüğünde kredinin onaylandığı
kaydedildi. Açıklamada kredinin Vakıfbank ve Türkiye Kalkınma ve
Yatırım Bankası aracılığı ile kullandırılacağı belirtildi.
TCMB ve Libya Merkez Bankası arasında merkez bankacılığı
konularında iş birliğinin geliştirilmesine zemin oluşturmak üzere bir
Mutabakat Zaptı imzalandığı belirtildi.

Bugün Ne Bekliyoruz
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow
Jones vadeli endeksi %0,14 artıda. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,34
seviyelerinden işlem görürken Euro/TL, 8,84 seviyesine kadar
yükselerek rekor tazeledi. Doların Euro karşısındaki zayıf
performansının devam etmesiyle Euro/Dolar paritesi, 1,20 seviyesine
kadar yükseldi. Değer kaybını sürdüren Dolar Endeksi, 91,81 seviyesine
kadar gerileyerek 2018 Mayıs değerine geriledi. Zayıflayan dolardan
destek bulan Brent tipi petrol, varil başına 45,71 dolardan işlem
görüyor. Altının onsu 1.985 dolardan, gramı ise 468,91 liradan işlem
görüyor.
Bugün yurt içinde İSO imalat sektörü PMI ve İstanbul perakende
fiyatlar verileri ön plana çıkarken, yurt dışında Japonya'da işsizlik
oranı ve imalat sektörü PMI, Çin'de imalat sektörü PMI, Almanya'da
imalat sektörü PMI ve işsizlik oranı, Euro Bölgesi'nde imalat sektörü
PMI, TÜFE ve işsizlik oranı, İngiltere'de imalat sektörü PMI, ABD'de
imalat sektörü PMI, OSM imalat endeksi ve inşaat harcamaları verileri
ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz
9,12x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık
ortalamasına göre %2,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019
yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son
dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs
ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere
paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü.
Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için
belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri
artırabilir.
2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan
indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16
Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat'ta 50,
planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart'ta 100,
22 Nisan'da 100 ve 21 Mayıs'ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda
375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 25
Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında ise değişiklik
yapmayarak haftalık repo faizini mevcut %8,25 seviyesinde bıraktı.
Temmuz ayında %0,58 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre
Ağustos ayında %0,68, Eylül ayında %0,92, 2020 yılı sonunda %10,82 ve
12 ay sonrasında %9,70 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette
Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,34, 12 ay sonrasında ise 7,68 olması
öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 17,3 milyar dolar, 2021
yılında ise 20,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH
büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%1,6 ve %4,3 olacağı
öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,43'te
kalması, 3 ay sonrasında %9,06'ya, 6 ay sonrasında %9,20'ye ve 12 ay
sonrasında ise %9,10'a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13,98
olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,72 seviyesinde
dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Türkiye Sigorta A.Ş. (TURSG Haberin etkisi: Nötr)
"Türkiye Sigorta"/TURSG", Ziraat Sigorta A.Ş. ve Halk Sigorta
A.Ş.'nin tüm aktif ve pasif malvarlığı unsurlarının bir bütün halinde
devralınması suretiyle Türkiye Sigorta bünyesinde birleşilmesi
işleminin 31 Ağustos 2020 tarihinde tescil edildiğini duyurdu.

Teknik Takip Listesi

1-8 Eylül dönemi için teknik takip listemizde EREGL, PETKM, TOASO,
EKGYO ve ARCLK yer almaktadır. Destek ve dirençler 3. sayfadaki
tablodadır. "

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4330/piyasalara-analitik-bakis-01.09.2020.htm


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey